廣州萬隆：積極布局迎接四月份行情

　　提要：市場所擔心的大盤在創出新高后會否出現回調最終還是不可避免地發生了，盡管上日股指在地產、有色等熱點活躍的推動下創出了本輪上升行情的新高，而尾盤部分地產股的沖高回落卻拖累股指走低，并直接影響到今日市場繼續出現回調整理的行情。在機構投資者多元化的背景下，投資者主題也呈現多元化的特征，相應地給投資者帶來更多的操作機會。就后市操作而言，投資者仍然要跟隨主流資金的動向，在千三區域主動進行調倉，積極布局迎接四月份的行情機會。

　　今日市況

　　受獲利回吐及預期擴容壓力等因素影響，周四深滬大盤未能在上日創出新高的基礎上繼續上漲，而是呈現回落整理的態勢，兩市股指均以陰線報收。其中，上證綜合指數早盤以1305.84點開盤并略微沖高至1308.50點后受阻回落，午盤拋壓逐漸增大，導致滬指重新跌破1300點整數關口，并擊穿5日均線向10日均線尋求支撐，報收1294.72點。

　　從盤面情況看，市場熱點較為散亂，近日走強的地產、天津板塊和部分新能源品種整體走弱，成為拖累股指下跌的主要動力。而漲幅榜方面，停牌一年之后并經過重組和股改的G*ST靖煤(000552)今日復牌大漲，盤中最大漲幅超過30%；復牌準G股也有良好表現，如天地源、特變電工漲停。此外，部分商業零售類個股如G九百、華聯超市、新華百貨等以及農業和部分基金重倉品種如煙臺萬華、小商品城等也保持一定的活躍。部分能源煤炭及替代能源題材品種走勢較為活躍，如G煤氣化、G神火、G西煤、G上能、G開灤、G蘭花、南寧糖業、貴糖股份等。此外，部分科技題材股如華東科技、G電廣、G浪潮、G中興、G用友、中國軟件、兆維科技、G動力源等也有表現。

　　周四，上證綜合指數以1305.84點開盤，最高1308.50點，最低1293.83點，收盤1294.72點，下跌10.85點，跌幅0.83%，成交138.09億；新綜合指今日以1088.50點開盤，最低1075.71點，最高1093.50點，報收1076.28點，下跌12.97點，跌幅1.19%，成交83.35億。

　　深成指開盤3518.32點，最高3521.68點，最低3483.41點，收盤3488.07點，下跌32.31點，跌幅0.92%，成交92.83億。深圳新指數(399100)早盤以1305.14點開盤，最低1289.61點，最高1307.66點，收盤1290.68點，下跌16.37點，跌幅1.25%，成交60.75億。

　　今日消息面

　　周四要有以下幾條消息值得投資者的關注：

　　1、證監會機構部有關負責人表示，券商整改完成的最后期限已確定為今年10月31日，屆時達不到常規監管要求的公司，將依據相關法規實施以市場退出為主的處置措施。這位負責人說，綜合治理工作的進展和所取得的成效，已經成為支持市場預期不斷好轉的重要因素。

　　2、財政部財政科學研究所副所長蘇明昨日在“2006中國天然氣、煤炭與發電投資高峰論壇”上表示，近期出臺燃油稅仍存在較大難度，燃油稅出臺“沒有時間表”。有關提案曾以一票之差未獲通過。他指出，全社會、特別是農村地區的承受能力，是出臺燃油稅要考慮的核心問題。

　　3、為與新《公司法》銜接，財政部日前發出通知規定，企業2005年12月31日的公益金結余，轉作盈余公積金管理使用。回購中庫存股不參與利潤分配。這則將于今年4月1日起實施的《關于<公司法>施行后有關企業財務處理問題的通知》還規定，公益金赤字，依次以盈余公積金、資本公積金、以前年度未分配利潤彌補。

　　4、國航27億A股上市倒計時。 中國國際航空股份有限公司(0753.HK)在上海證券交易所發行27億A股、每股面值人民幣1元的計劃,順利獲得股東大會高票通過。

　　5、有跡象顯示，隨著股改快速推進，G股公司已經成為市場的中堅力量，并主導著股指的走向；相反，未股改的公司不僅面臨著相關政策的邊緣化，也將日益被市場所邊緣化。統計顯示，496家G股公司流通市值3月增加208億，902家非G股公司則下降14億。

　　后市簡評

　　市場所擔心的大盤在創出新高后會否出現回調最終還是不可避免地發生了，盡管上日股指在地產、有色等熱點活躍的推動下創出了本輪上升行情的新高，而尾盤部分地產股的沖高回落卻拖累股指走低，并直接影響到今日兩市大盤繼續出現回調整理的行情。在上日的市況分析中筆者已經提到，觀察最近幾年的行情發現，2——4月份大盤出現階段性行情高點的幾率比較大，因此，市場普遍擔憂上證綜合指數短期可能出現整理行情的這種心態完全可以理解。

　　而事實上，上證綜合指數昨天突破千三關口并創出本輪上升行情以來的新高1313.13點，可惜今日市場并未能延續走強，這一方面反映出目前市場追高意愿不足和對年報業績的披露高峰期的謹慎心態，尤其是市場對后市擴容壓力的擔憂依然存在。今日有消息稱，國航27億A股上市倒計時，發行計劃已順利獲得股東大會的高票通過；G魯西1300萬個人股4月3日上市；還有G股限售期解禁日期臨近以及券商整改最后期限的確定等等這些因素都給市場心理造成一定的壓力。

　　另一方面，雖然大盤出現整理，但回調幅度并不大，由此也可以說明目前市場心態相對比較平穩，畢竟經歷了多年證券市場的風雨之后，投資者都比較成熟、比較理性。更重要的是，目前市場的參與主體已經發生了重要變化，就是機構投資者多元化。隨著股改的順利推進，證券市場已逐步進入一個機構投資者多元化的時代，證券投資基金、QFII、券商、保險資金、

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