新旗艦：從成交額看主力進(jìn)退節(jié)奏

　　當(dāng)大盤在上周末向前期高點(diǎn)1308點(diǎn)這個(gè)重要阻力位發(fā)動(dòng)二次沖擊未果之后，如同觸及到市場那敏感纖細(xì)的神經(jīng)，整個(gè)市場也隨之陷入到多空激烈的爭奪之中！隨便翻開周末的證券雜志或報(bào)紙，經(jīng)�？梢钥匆娔切┯^點(diǎn)截然相反的多空文章在涇渭分明中卻共處一室，同頁發(fā)表。這種巨大分歧本身揭示出目前的大盤已到了極為敏感而關(guān)鍵的階段之中！大盤未來在面對(duì)1308點(diǎn)的阻力將何去何從？表面上看，在目前股指展開短期震蕩還沒有發(fā)出明確信號(hào)之前，雙方暫時(shí)還無法分出勝負(fù)。但是，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，我們上海新蘭德新旗艦中心認(rèn)為：大

盤在不同階段的市場成交額變化，對(duì)于我們跟蹤市場主力的動(dòng)向?qū)⑵鸬绞�分積極的作用，事實(shí)上，通過回顧歷史上每一輪行情，可以清楚的發(fā)現(xiàn)市場內(nèi)在的一個(gè)規(guī)律：即從市場的明顯低點(diǎn)的底部拉升到一個(gè)階段高點(diǎn)的成交額基本等于從這個(gè)階段高點(diǎn)開始的高位震蕩到最終確認(rèn)下跌位置的成交額，也就是說，籌碼從低位向高位轉(zhuǎn)移，并在高位換手的過程：

　　1.如“5.19”行情中，1999年5月17日最低點(diǎn)到1999年6月30日高點(diǎn)成交額為6376億，而1999年7月1日到1999年月9月30日平臺(tái)整理成交額為6520億，比例接近1：1，之后股指確認(rèn)頭部破位下跌；

　　2.而在大盤自2245點(diǎn)暴跌見低點(diǎn)1339點(diǎn)之后的反彈中：2002年1月29日1339點(diǎn)到2002年3月12日(多數(shù)個(gè)股的高點(diǎn))成交額為2352億，2002年3月12日到2002年4月10日反彈高點(diǎn)成交額2431億，基本也是完成了1：1的換手，頂部確認(rèn)下跌(之后出現(xiàn)因暫停國有股減持導(dǎo)致的“6.24”行情)。

　　3.再來看看2003年這個(gè)最有操作價(jià)值的反彈行情：2003年11月13日最低點(diǎn)1307到2004年2月10日“國九條”利好出來后多數(shù)主流板塊見頂區(qū)域的成交額為8403億，而2004年2月11日到2004年4月15日明顯跌破1700點(diǎn)高位平臺(tái)8410億，成交額換手又是的1：1關(guān)系，之后的漫漫下跌路讓眾多抄底的“牛市憧憬者”血淚橫飛。

　　4.最后，就是去年7月12日最低1004點(diǎn)到8月18日1201的階段高點(diǎn)成交額2987億，而8月19日到9月21日明顯破位下跌的成交額為2898億，兩個(gè)階段的成交額比例還是1：1。之后出現(xiàn)明顯回落。

　　以上幾組數(shù)據(jù)是不是個(gè)很有趣的現(xiàn)象，這難道是股市中常說的“主力拉高出貨，散戶高位站崗”的數(shù)字化寫照嗎？投資者可以比對(duì)研究下這些數(shù)據(jù)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，歷史中還有更多的這樣的數(shù)據(jù)，當(dāng)然，溫故而知新，現(xiàn)在，我們?cè)賮斫y(tǒng)計(jì)一下本輪行情市場成交額特征：

　　首先，從2005年10月28日1067點(diǎn)(1223點(diǎn)調(diào)整以來上證指數(shù)的最低點(diǎn)，但不是大多數(shù)個(gè)股的最低點(diǎn))到2006年2月7日(市場大多數(shù)個(gè)股的高位區(qū)域)成交額統(tǒng)計(jì)為5590億；其次，從2005年11月16日1075點(diǎn)(深圳成指調(diào)整最低點(diǎn))到2006年2月7日成交額統(tǒng)計(jì)為4715億；再次，從2005年12月6日1074點(diǎn)(深圳綜指調(diào)整最低點(diǎn)，大多數(shù)個(gè)股最低點(diǎn))到2006年2月7日成交額3894億。

　　而目前從2006年2月8日到今天成交額統(tǒng)計(jì)為3968億。

　　簡單計(jì)算得出：5590億-3968億=1622億；4715億-3968億=747億。

　　可以看出，如果以2005年12月6日1074點(diǎn)為統(tǒng)計(jì)起始點(diǎn)，那大盤在上周五已經(jīng)具備構(gòu)筑頂部的要求，如以2005年11月16日或2005年10月28日為統(tǒng)計(jì)起始點(diǎn)，則市場還可以在高位震蕩放量大致在750億到1650億的水平，那么，按照現(xiàn)在每天100多億成交額的水平估算，未來的6到14個(gè)交易日將完成這個(gè)高位換手。這至少提示我們應(yīng)該保持警覺。

　　我們將這組數(shù)據(jù)分析給大家，也是希望大家脫離開K線和指標(biāo)的細(xì)節(jié)，以另外一個(gè)思路來宏觀的更加“粗獷”的分析當(dāng)前的局面，如能對(duì)投資者有所幫助或者啟發(fā)將是我們樂于見到的。

　　短線方面，股指能否堅(jiān)守5日均線并且有效攻克1297點(diǎn)將變的關(guān)鍵。短線的重要支撐依然在1280點(diǎn)附近。而在今日主動(dòng)調(diào)整之后，作為市場主力的核心--中石化在后市能否和銀行、地產(chǎn)股繼續(xù)率領(lǐng)大盤將是我們重點(diǎn)觀察的目標(biāo)之一。

　　(上海新蘭德)