東方智慧：三年之約掀起重組風暴

http://whmsebhyy.com 2006年03月23日 18:19 新浪財經

　　人氣一向是市場靈魂支柱，周四滬深兩市漲幅榜上福建三農、浙江海納、ST龍昌飛天系三架馬車齊頭并進縮量漲停！力源液壓、白鴿股份、滄州化工、三精制藥、承德露露等并購重組概念股占據了漲停榜上絕大部分席位。而尾盤上海石化、儀征化纖等中石化整合概念股尾盤突然迅速崛起，市場人氣在并購重組大肆崛起之下得到提震，由此可以看到重組并購概念已經成為千三大關的中流砥柱！

　　中石化再言并購重組風聲四起

　　近期

成品油提價預期越來越強烈，而在這之前，中石化則首先要完成股改，這也就再度提升了上海石化、儀征化纖等其他上市公司的收購預期，雖然不能確定收購方案，但是完整集團整合已經是勢在必行，因此，市場必將再度迎來重組、并購的高潮。如果我們從整個產業資本的高度來看待中石油、中石化系的收購重組我們可以發現，這一輪改革的力度和廣度都是空前的，而對整個證券市場的影響也是空前的。揚子石化三年前僅僅4元左右的價格，兩年前僅僅6元左右的價格，而目前該股站在11元以上的情況下，中石化對其收購重組成本更會在此價格之上，中石化之所以愿意以如此高的成本來收購重組，更是對其實際資產估值的一種體現。目前這種大手筆才剛剛在中石油、中石化系展開，相信未來還將有更多央企通過資本市場收購重組體現其實際價值，而外資購并的不斷放開以及全流通市場的來臨將使未來收購重組浪潮真正在資本市場中得到體現，收購重組也只可能在牛市行情中才能真正體現其價值。因此，我們不能孤立地看待中石化、中石油的重組，我們更應該看到其背后整個資本市場重組大潮為上市公司所帶來的真正的重生機遇！

　　國家隊進退路線圖三年之約將滿央企整合風暴來臨　

　　國資委成立之初，李榮融曾為旗下中央企業下達了“三年內必須做到行業前三名”的指令。如今，時限已到，央企并購整合或將進入高潮。在李榮融的規劃中，最終中央企業將保留80-100家，這意味著，還將有約一半的中央企業將從“國家隊”的大名單中消失。三年之約將滿，央企在業績與其行業地位持續相背的情況下將面臨大范圍的整合風暴，而正是在這樣一種大限降至的情況下，市場對于整合、并購、重組等概念進行了一系列的炒作挖掘，就連以基金、券商、QFII等市場主流機構都紛紛將并購、整作為2006年戰略做多的重要主題，可見06年市場最炙熱、最火爆的牛股將不斷的在并購重組中誕生。近期我們在二級市場上可以深切的感受到并購重組的所帶來的財富效應，航天第一集團的整合預期之下，力源液壓連續漲停飆升，同時帶動中航精機周四放量大漲，進而刺激整個中小板的短線活躍。而在光彩49火線重組飛天系的消息之下，ST龍昌、上福建三農、浙江海納三架馬車齊頭并進封制漲停。承德露露更是在萬向集團操刀之下連續漲停，累計漲幅已達96% 左右。二級市場并購重組案例不勝枚舉，重組并購已經成為市場最大的“人氣王”。

　　管理層支撐重組大業誰將重新恢復“英雄本色”？

　　眾所周知，管理層對上市公司的重組是一貫支持的，無論從過去的強調證券市場的融資功能，還是到現時促護流通股東的權益和促進上市公司資產的質量，國有企業的改革步伐始終在前進中。十六大以后，民營企業入主、MBO收購和外資并購更是成為了眼下國有股權轉讓的“三駕馬車”，去年下半年，國有股權轉讓且轉讓后股權所有制性質發生變化的上市公司就超過120例，占上市公司總數的10%，很明顯，上市公司并購重組的速度還將加快，重組題材炒作的土壤也將更加肥沃。毋庸質疑，政策面向資產重組的逐漸傾斜，將為資產重組股在二級市場上重新恢復“英雄本色”奠定良好的基本面基礎，沈陽化工、承德露露、白鴿股份、百大集團等重組概念股頻頻走強就是最好的證明。

　　而二級市場上我們發現ST長嶺(000561)正是一只周身圍繞著種種并購重組消息，并且得到當地政府的全力支持的特殊上市公司，公司是全國最大的無氟冰箱生產基地和全國最強的紡織電子科研生產基地，因此其一直是國內家電巨頭的收購目標，先后有美的、格林柯爾、TCL、南京斯威特等家電巨頭向ST長嶺拋出過橄欖枝。作為一家流通市值僅8個億的優質殼資源，這必將會引發家電業的搶購熱潮。另外，去年公司，前三季度已實現每股收益0.09元，年報業績有望大幅增長。走勢上看，該股前期經歷了長時間的低位橫盤整理，漲幅嚴重滯后，近期在強烈的重組整合預期下巨量換手啟動，主力大舉掃貨跡象明顯，從超級主力兇悍的手法判斷，該股后市很可能出現井噴行情，投資者可重點關注。

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　　(東方智慧周杰)

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