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周二G界龍再度縮量漲停，大單封死迎接第四個漲停板！兩市地產(chǎn)股隨之卷土重來，大有當(dāng)初7.21行情中的輪胎橡膠風(fēng)范。然而G界龍連續(xù)大漲40%的背后又是什么樣的動力在驅(qū)使著逐里資金瘋狂搶籌呢？答案只有一個，那就是價值的重估！一個迪斯尼背后隱藏的不是簡單的概念炒作，而是再度激起了市場對于資產(chǎn)價值重估的認(rèn)識，這才是當(dāng)今資本市場真正的永恒主題！
近期滬深兩市本地地產(chǎn)股因迪斯尼、升值、新會計準(zhǔn)則種種因素而帶來的價值重估，股價得到了市場短線的瘋狂追捧之后，價值重估再度卷土重來。然而說道價值重估我們決不能忽視證券市場價值重估的開山鼻主——資產(chǎn)重組板塊的估值魅力。
其一、中石化再燃收購預(yù)期將引爆市場資產(chǎn)重估浪潮
就目前資產(chǎn)重估的主題來看，主要集中在報表資產(chǎn)的重組，而這又主要體現(xiàn)在顯性資產(chǎn)的重估中，尤其是中石油、中石化系的收購重組更是大大提升了整個市場的價值中樞，從而為整個行情的牛熊轉(zhuǎn)換奠定了基礎(chǔ)。尤其是近期成品油提價預(yù)期越來越強烈，而在這之前，中石化則首先要完成股改，這也就提升了上海石化、儀征化纖等其他上市公司的收購預(yù)期，雖然不能確定收購方案，但是完整集團整合已經(jīng)是勢在必行，因此，市場必將再度迎來重組、并購的高潮。如果我們從整個產(chǎn)業(yè)資本的高度來看待中石油、中石化系的收購重組我們可以發(fā)現(xiàn)，這一輪改革的力度和廣度都是空前的，而對整個證券市場的影響也是空前的。揚子石化三年前僅僅4元左右的價格，兩年前僅僅6元左右的價格，而目前該股站在11元以上的情況下，中石化對其收購重組成本更會在此價格之上，中石化之所以愿意以如此高的成本來收購重組，更是對其實際資產(chǎn)估值的一種體現(xiàn)。目前這種大手筆才剛剛在中石油、中石化系展開，相信未來還將有更多央企通過資本市場收購重組體現(xiàn)其實際價值，而外資購并的不斷放開以及全流通市場的來臨將使未來收購重組浪潮真正在資本市場中得到體現(xiàn)，收購重組也只可能在牛市行情中才能真正體現(xiàn)其價值。因此，我們不能孤立地看待中石化、中石油的重組，我們更應(yīng)該看到其背后整個資本市場重組大潮為上市公司所帶來的真正的重生機遇！。
其二、地方政府保駕護航保 大開重組綠色通道
隨著上市公司股改已經(jīng)進入“深水區(qū)”，各地方股改已經(jīng)進入全面積極備戰(zhàn)的階段，管理層協(xié)同地方政府為上市公司重組大開綠色通道，我們看到重組已經(jīng)逐漸透露出地方政府的身影，這就增加了重組的另一層神秘而具有誘惑力的預(yù)期，而一些基本面較差的上市公司在資產(chǎn)重組之后再度上演烏雞變鳳凰的神化。ST巨力在地方政府的扶植下邁出了重組的關(guān)鍵一步，而二級市場上股價短線大漲85%以上，這讓我們看到了重組帶來的資產(chǎn)重估帶來的魅力。而在國內(nèi)市場上并購重組似乎注定是我國家電業(yè)的一大主題。顧雛軍的格林柯爾大張旗鼓的收購了合肥美菱，在亞洲稱王。TCL也兼并了名噪一時的樂華電子。安徽中美合資的榮事達(dá)被以色列愛科集團收購，威力電器則由銀興集團注資3億控股80%。大大小小的兼并和重組成為國內(nèi)家電行業(yè)競爭的一則非常手段。但是，有一個永遠(yuǎn)的主角我們卻不能忽視了，那就是每家企業(yè)背后的地方政府。考察一下近年來發(fā)生在家電行業(yè)的兼并重組案例，其中，地方政府無疑都扮演了相當(dāng)重要的角色。有業(yè)內(nèi)人士表示，在股改的大背景之下，由政府主導(dǎo)的大型兼并重組案仍將會持續(xù)發(fā)生。特別是在市場集中度已經(jīng)相當(dāng)高的家電行業(yè)，未來的并購更多的可能是出于戰(zhàn)略考慮，地方政府的作用將更加微妙，尤其是對于一些在股改過程當(dāng)中必須保牌的國資背景的企業(yè)，可以說就已近披上了一層“黃金袈裟”，因此無論是從對價、還是從政策導(dǎo)向都帶有非常高的預(yù)期，尤其是在外資并購已經(jīng)進入實際操刀階段，國內(nèi)家電行業(yè)價廉的并購成為更是成為他們進行掠食的主要戰(zhàn)場。
其中與ST巨力有著極為相識的地方政府色彩的ST長嶺(000561)值得重點關(guān)注，。長虹董事長趙勇上任后連續(xù)重拳出擊白色家電，黑白家電通吃意圖顯露無遺。ST長嶺擁有投資2.79億元建成的50萬臺綠色環(huán)保無氟冰箱生產(chǎn)線，公司一直在尋找實力雄厚的重組方擺脫生產(chǎn)困境。《上海證券報》(2月10日)曾撰文指出，美菱電器與長嶺集團主要領(lǐng)導(dǎo)已進行了多次接觸，這種接觸多少當(dāng)然讓人產(chǎn)生豐富聯(lián)想。如果長虹旗下的美菱能夠收購整合長嶺的話對雙方都大有裨益。長嶺的資產(chǎn)和人員能夠得到有效盤活，而長虹也可在市場布局上借力長嶺。走勢上看，前期經(jīng)歷了長時間的低位橫盤整理，漲幅嚴(yán)重滯后，近期在強烈的重組整合預(yù)期下已巨量換手啟動，主力大舉掃貨跡象明顯，從超級主力兇悍的手法判斷，該股后市很可能出現(xiàn)井噴行情，投資者可重點關(guān)注。
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(渤海投資 周延)
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