股指收復中期均線 千三征途再起步

　　做多依據：

　　一、本地股引爆行情，做多力量洶涌

　　周一的市場是兩市本地股的天下，在本地股大面積漲停的帶動下股指也迅速單邊上行，這不僅讓我們想起了04年7月的行情，當時行情就是被兩市本地股的大漲推向高潮，我們認

為，兩市本地股一向是市場的人氣品種，行情有了它們的加入使得上漲的廣度明顯增加，因此后市的做多力量有望持續爆發。從目前兩市的龍頭股來看，G界龍、"兩橋一嘴"再加上"招萬金"都處于拉升的初期，相信是有后勁的，因此后市的行情也將會是有后勁的，股指有可能在做多力量洶涌的情況下挑戰新高。

　　二、突破中期均線，打開上漲空間

　　周一市場往往給投資者帶來驚喜，特別是午盤后的拉升一舉突破了中期均線，我們認為，這是一個后市看漲的標志信號，一方面，突破中期均線后股指已突破了前期獲利盤的回吐壓力；另一方面，股指上漲后帶來的短期均線的上調就能形成均線的多頭排列，使股指重新進入上升通道。正如我們前期所分析，股指一旦突破中期均線就能確認短期回調基本到位，而周一的陽線基本完成了對中期均線的有效突破，因此后市重新上漲的可能性已大大增加，投資者可保持樂觀。

　　做空依據：

　　一、業績風險須謹慎，個股質地成關鍵

　　從周一跌幅榜上看，一些有業績風險的個股均居跌幅前列，如實達集團等，我們一直強調，在年報公布的高峰時期，投資者應對手中個股的質地，在當前的市場環境中業績已經成為市場投資的主要因素，后市個股的兩極分化是難免的，因此我們提醒投資者應警惕個股的業績風險，同時投資者也要關注一些績差個股下跌對市場的負面影響。

　　二、千三壓力不可小視，萬里長征起步艱難

　　周一股指突破了中期均線，但很難說市場就馬上將進入強勢區域，后市的關鍵還在于1300點和前期高點的突破，我們有一點擔心，雖然目前市場的上漲已具備了一定的廣度，但是成交量仍顯不足，周一上海市場僅有100億元，以這樣的成交量去沖擊1300點是幾乎是不可能的，因此投資者后市應主要觀察兩市成交量的變化，萬里長征起步難，希望投資者也不要盲目樂觀。

　　一目了然：周一大盤在早盤小幅回探后便在兩市本地股大漲的帶動下展開反彈，而后單邊上行，一舉突破了中期均線的束縛，成交量較周五有所放大。從盤面上看，兩市本地股、房地產和低價股表現較強，從大盤K線上看，股指的中短期指標均有所修復，后市有望在做多動能恢復下再度上漲。

　　G錦江(600754)：本地潛龍 蓄勢待發

　　周一，股指強勢上行，突破1280點關鍵點位支撐，成交量有所放大，顯示市場有所活躍，從周一的盤面上看，上海本地股的強勢崛起成為盤面最大的看點，滬市上下有10個上海本地股封漲停， 其中具有強勁題材支撐的個股并不少，如攜手李嘉誠的"陸家嘴"，具有重組題材的上海三毛等，我們認為由于具有強勢題材股的支撐，上海本地股的強勢將能維持一段時間，由此上海本地股群落中的潛力品種值得留意，重點可關注G錦江(600754)。

　　首先：業績非常穩定，買入風險及�。�2005年第四季度，公司每股收益為0.072元，與前三季度業績基本一致(第三季度剔除桃園度假村拆遷補償費之后的業績也基本上是這個數)，體現出很強的穩定性。

　　其中：酒店投資業績同比增長33%。2005年，公司投資的十六家酒店全年客房平均出租率為77%，因部分酒店試運營和實施翻新工程同比下降3個百分點；高星級酒店房價同比上升17%，二、三星級酒店房價同比上升5%；各星級酒店的RevPAR出現不同程度的增長。十六家酒店實現主營業務收入10.26億元，同比增長4%；全年權益利潤貢獻8322萬元，同比上升33%，酒店管理業績同比增長69%。2005年，錦江國際酒店管理有限公司新增星級酒店11家(五星級酒店項目6家，四星級酒店項目5家),星級酒店總數達到85家。公司司凈利潤同比增長32.64%，凈資產收益率達到9.76%。公司的業績表現在整個酒店旅游板塊中顯得鶴立雞群。

　　其次：酒店管理公司發展勢頭良好，有望給公司帶來更多收益：2005年年末，酒店管理公司共管理酒店家數85家，僅比上半年末多1家，好像發展速度很慢，但實際情況不是這樣，下半年酒店管理公司沒有續簽一些到期的三星級酒店的管理合同(因為收費低而成本又差不多)，管理合同的結構在升級調整。實際情況也是這樣，2005年，酒店管理公司實現主營業務收入20166萬元，同比增長18.6%；完成凈利潤7210萬元，同比增長107.5%。按照計劃，酒店管理公司每年新增管理的酒店10家，客房數2000間�？梢赃@樣說，作為國內酒店行業的龍頭企業，G錦江正步入良性發展階段。

　　最后：公司有可能利用并購手段加快發展：公司在2005年董事會報告中在闡述公司發展戰略時有這樣一段文字：(公司)"將繼續對屬下酒店投資業務進行整合，擇機轉讓與酒店管理業務不匹配的酒店資產，轉讓所得用于收購酒店品牌、酒店管理公司及網絡建設等。"此文揭示，公司有可能利用并購手段加快酒店管理業務的發展，目前只是時機的問題。實際上，從財務分析的角度來看，公司完全有這個實力。截至2005年年底，公司擁有現金7.2億元，資產負債率僅為17.5%，潛在的重組題材，給公司股價帶來巨大想象空間。

　　二級市場上，公司股價在7.0元一線振蕩良久，成交量大幅萎縮，顯示殺跌動力衰竭，后市有望加速上行，投資者可逢低關注。

　　兩市漲幅前五名點評

　　G二紡機(600604)主營紡織，是中國大型紡織機械制造企業之一；技術上該股短期震蕩蓄勢，今日在上海本地股的帶動下發力上攻漲停，短期仍有一定慣性沖高空間，可高拋。

　　G鳳凰(600679)公司是國內自行車行業的龍頭企業，實力雄厚；該股近期縮量調整，蓄勢跡象明顯，今日該股放量漲停，預計后市短期仍有一定沖高空間，短線宜逢高離場。

　　G蘭生(600826)主營外貿，在行業中具有較為雄厚的實力；該股近期縮量調整，隨后連續放量漲停，預計后市短期仍有一定慣性沖高空間，建議短線獲利了結。

　　G界龍(600836)主營工業產品，有巨大的潛在土地升值題材；該股近期連續強勢拉升，有明顯的短線資金運作跡象，短線繼續沖高后有回調需要，建議后市逢高離場。

　　廣船國際(600685)主營造船，是國家重點扶持的現代化綜合造船企業；技術上該股H股連續大漲，帶動A股連續攀升，近期加速拉升，但已出現一定超買跡象，短線建議獲利了結。

　　海印股份(000861)主營非金屬采礦，主要產品在國內市場占有率較高；該股短期震蕩蓄勢，今日盤中突然放量沖高，有一定資金運作跡象，后市短期仍有一定沖高空間，可高拋。

　　思達高科(000676)主營電子設備，2005年每股收益為0.1元；該股今日震蕩攀升，尾盤突然放量封停，有資金運作跡象，但該股股價有一定高估，后市沖高時可逢高離場。

　　銅城集團(000672)主營商業，公司主業單一、業績不甚理想；該股前期縮量震蕩，有明顯的蓄勢跡象，今日一線天漲停，成交量并未有效放大，后市仍有一定上行機會，短線可持有。

　　云鋁股份(000807)主營有色金屬冶煉，是中國十三家重點鋁企業之一；技術上該股在前期連續調整后開始反彈上行，短期均線對股價有一定支撐，后市仍有一定上行空間，可慎持。

　　G深振業(000006)主營工程建設開發，土地儲備豐厚；該股今日高開后沖高上行，但成交量并未有效放大，后市仍有一定沖高空間，若出現放量上行，可先逢高離場。

　　換手率前五名點評

　　G鳳 凰(600817)放量漲停，短線獲利了結。

　　G蘭 生(600826)封單不足，建議逢高派發。

　　G浦 建(600284)放量沖高，后市逢高離場。

　　G二紡機(600604)尾盤漲停，短線仍有機會。

　　G耀 皮(600819)震蕩攀升，建議謹慎持有。

　　G甘 化(000576)放量反彈，暫時仍可持有。

　　G深國商(000056)震蕩攀升，后市仍有機會。

　　G深深房(000029)加速攀升，適當逢高減倉。

　　巨輪股份(002031)放量反彈，建議多看少動。

　　G特 發(000070)震蕩攀升，短線仍有機會。

　　成交金額前五名點評

　　中國聯通(600050)小幅震蕩，機會不大。

　　G招 行(600036)略有反彈，逢低關注。

　　G民 生(600016)小幅攀升，謹慎持有。

　　G紫 江(600001)放量攀升，適當減倉。

　　中國石化(600028)均線支撐，注意風險。

　　G萬科A(000002)強勢上行，謹慎持有。

　　G豐 原(000930)小幅震蕩，觀望為主。

　　G銅 都(000630)反彈沖高，適當減倉。

　　*ST長嶺(000561)震蕩調整，均線壓制。

　　云鋁股份(000807)放量反彈，獲利了結。

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