上海本地股和部分地產類個股活躍

　　提要：本周深滬大盤呈現止跌回升的態勢，但受成交量制約和20天均線壓制等因素影響，反彈高度受到限制。短期市場的這種多空平衡格局也體現了目前市場的矛盾心態，一方面，基本面存在諸多有利因素，比如國有股的劃轉、管理層拓寬入市資金的渠道包括券商的集合理財業務、融資融券政策、放松QFII的門檻限制、企業年金的入市以及提高保險資金入市比例等等對于促進證券市場平穩發展起到積極的推動作用。另一方面，技術上1300區域的重壓和預期市場的擴容壓力如再融資、IPO、G股限售期解禁日期的臨近等都對市場產生一定的

心理壓力。

　　今日市況

　　周五深滬大盤延續上日走勢繼續在20天均線附近窄幅震蕩，兩市股指均以帶上下影線的小陰線報收；市場多空處于相對平衡的態勢，總體運行較為平穩。從全天股指運行的態勢來看，早盤上證綜合指數以1273.01點開盤后在中國石化等指標股和部分題材股活躍的推動下再度摸高至20天均線附近1276.63點，但由于前期強勢品種走弱及盤面熱點相對散亂等影響，滬指在20天均線再度受阻回落，午盤慣性下探5日均線并獲得一定支撐。深成指走勢類似，相應呈現窄幅震蕩格局。

　　從盤面情況看，市場熱點相對散亂，上海本地股和部分地產類個股總體表現較為活躍，如G陸家嘴、G華發、G萬科、G宏盛、G物貿、G鳳凰、G海立、G嘉寶等。一些題材股也有所表現，如迪士尼概念的G界龍、重組題材的G宏盛等。部分石油石化、化纖類個股如上海石化、石煉化、武漢石油、泰山石油、儀征化纖等也有良好表現。值得一提的是，3G等通信類科技股有所異動，包括G中興、G紫光、高鴻股份、G動力源、G烽火、億陽通信、G夏新、南京熊貓等。兩市個股下跌家數明顯增多，說明市場心態逐漸趨于謹慎。近期消息稱，第三代移動通信(3G)中國標準TD-SCDMA的規模測試方案最終正式確定，中國電信、中國移動、中國網通三大運營商分別圈定保定、廈門、青島。此次大規模測試是TD-SCDMA發牌之前的最后一次考試，也是商用前的最后準備。業界認為其結果將影響到中國3G牌照的發放時間和發放方案。另外注意到，部分強勢品種出現調整，如平高電氣、G寶鈦、航天動力、G巨化、三愛富、G吉恩等；而權重股之一的華能國際復牌后大幅殺跌，上述個股的走弱對市場信心造成一定打擊。

　　周五，上證綜合指數以1273.01點開盤，最高1276.63點，最低1265.61點，收盤1269.46點，下跌4.73點，跌幅0.37%，成交93.68億；新綜合指今日以1042.87點開盤，最低1034.40點，最高1045.03點，報收1041.44點，下跌1.52點，跌幅0.15%，成交47.21億。

　　深成指開盤3308.75點，最高3323.60點，最低3292.35點，收盤3300.35點，下跌9.07點，跌幅0.27%，成交56.47億。深圳新指數(399100)早盤以1214.24點開盤，最低1205.71點，最高1219.55點，收盤1210.81點，下跌3.38點，跌幅0.28%，成交25.51億。

　　今日消息面

　　周五主要有以下幾條消息值得投資者的關注：

　　1、基金企業年金第一單呼之欲出，預計年金每年可向股市注入300億元。廣受市場關注的企業年金入市進程即將取得突破性進展。消息人士透露，北京一家合資基金管理公司近期將與在香港上市的中關村某大型科技公司簽署企業年金委托投資管理合同，這將是基金公司正式簽署的第一個投資管理合同。

　　2、QDII試點在即 基金將嘗“頭啖湯”。雖然目前有多家合資基金公司在積極爭取成為首家QDII試點公司，但最終可能上海本土基金公司將拔得頭籌。知情人士透露，目前設計的產品都是外幣募集，首先可能會推出固定收益型的結構性產品，此類產品預計最快在4月份就能面世，有公司預期其募集的規模在30億美元。

　　3、新華社16日受權全文播發《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十一個五年規劃綱要》。十屆全國人大四次會議3月14日表決通過了關于國民經濟和社會發展第十一個五年規劃綱要的決議，決定批準這個規劃綱要。

　　4、證監會：證券結算須建立互保金。證監會昨日起就《證券登記結算管理辦法》向社會公開征求意見。這是證監會首次以部門規章形式對登記結算進行全面規范。《辦法》加大了對證券登記結算機構的保護力度。

　　5、截至3月16日，滬深兩市共有323家公司公布了年報，接近上市公司總數的1/4。從這些年報來看，這些公司的加權平均每股收益0.3253元，扣除非經常性損益后每股收益0.3176元，加權平均凈資產收益率為10.79%，扣除非經常性損益后平均凈資產收益率為10.54%，加權平均每股經營性現金流量0.6168元。

　　后市簡評

　　本周深滬大盤呈現止跌回升的態勢，但受到成交量制約和20天均線的壓制等因素影響，反彈高度受到限制；在本周的后兩個交易日，上證綜合指數基本維持在20天均線下沿窄幅震蕩，市場多空暫時獲得平衡。

　　短期市場的這種的多空平衡格局也體現了市場的矛盾心態，一方面，基本面存在諸多有利因素，比如國有股的劃轉、管理層拓寬入市資金的渠道包括券商的集合

　　在近日的市況分析中筆者多次強調，從技術上看，20天均線作為研判中期行情走勢的重要參考均線，短期能否順利突破該均線的壓制對市場心理產生較大影響。短期如果順利突破20天均線阻力，那么滬指將會進一步向上沖擊千三阻力；相反而言，如果20天均線受阻，后市仍有可能再度回落并繼續向前期低點尋求支撐，形成“二次探底”的走勢。而從目前大盤的均線系統來看，盡管短期股指受阻20天和30天均線，但5日、10日以及60天均線也有望對后市股指運行構成一定支撐。預計下周多空將繼續爭奪20天均線阻力，建議投資者積極關注權重指標股的動向并留意盤面熱點的變化。

　　(廣州萬隆 成長投資顧問群)