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近日關于中國鋁業私有化報道再次升溫。有媒體報道，中國鋁業董事長兼首席執行官肖亞慶表示，中鋁今年資本開支不超過100億元人民幣，將用于收購氧化鋁和鋁業務。此前中國鋁業曾宣布，擬向中國證監會申請發行不超過15億股A股，發行后將申請在上交所上市。日前將增發延期，市場預計公司可能先整合再增發。該公司同時擬提交股東大會批準公司在中國境內發行本金不超過人民幣50億元的短期融資券。聯想到中石化也是發行短期融資券不久回購旗下三公司，且山東鋁業(資訊 行情 論壇)、蘭州鋁業(資訊 行情 論壇)股改至今未見
進展，中鋁系將整合的跡象更明顯。
于是我們看到在A股市場上，中鋁系全面走強，有追趕中石化系之跡象。山東鋁業、蘭州鋁業股價均呈現慢牛行情，與揚子石化、齊魯石化私有化之前的走勢形態十分相似。而焦作萬方、關鋁股份(資訊 行情 論壇)等更是強勢特征明顯。中金公司再次對關鋁股份發出看好的投資評級，氧化鋁板塊強勢特征十分明顯。
由于從產業發展來看，電解鋁行業與水泥行業一樣，正在走出低谷。分析表明，隨著2005年4季度以來國際、國內鋁價穩步走高，以及氧化鋁價格漲幅有限，鋁價與氧化鋁價格之間的價差在逐步拉大，國內電解鋁行業已普遍擺脫了虧損，行業正開始走出低谷。同時未來兩年電解鋁行業的復蘇將是可持續的，這主要是基于：1)由于全球經濟可望保持平穩增長，未來兩年包括中國在內的全球鋁消費增長十分樂觀。2)中國作為全球最大電解鋁出口國，過去幾年出口量的大幅增加抑制了鋁價表現。由于未來兩年中國電解鋁新增產能較為有限，加上國內需求的增長，出口量將難以增加。3)受能源價格上漲的影響，包括西歐和美國等在內的超過100萬噸電解鋁產能很可能未來幾年會陸續關閉。這不僅有利于消化目前中國閑置的電解鋁產能，也將會對鋁價形成較好的支撐。4)氧化鋁供應將會緩解。其中，僅中國目前在建產能就超過650萬噸。預計中國2006年的產量將會增加280萬噸以上，其中非“中鋁系”的產量為160萬噸，首次超過“中鋁系”的產量。新增產量完全可以滿足中國電解鋁產量的增加。
中金公司、光大證券等國內權威研究機構，紛紛調高對電解鋁相關公司的投資評級。行業轉暖加上私有化或中鋁整合之預期，A股市場上的電解鋁板塊正全面走強。這樣尚且處于底部的電解鋁龍頭企業，如果又與中國鋁業關系密切，那么無疑值得密切關注。其中G漳電(000767)與G包鋁(資訊 行情 論壇)(600472)正是兩只典型的代表，投資者可重點關注。
(大通證券）
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