反彈基本結(jié)束 短線回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加劇

　　湘財(cái)證券

　　財(cái)經(jīng)要聞

　　侵占上市公司資金將受刑法約束。據(jù)權(quán)威人士透露，正在修訂過(guò)程中的刑法修正案已通過(guò)一讀，可能在6、7月份出臺(tái)。刑法修訂的一項(xiàng)重要內(nèi)容是明確對(duì)侵占上市公司資金造成

嚴(yán)重后果追究刑事責(zé)任。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)正在制定的《上市公司監(jiān)管條例》和修訂的《市場(chǎng)禁入規(guī)定》中，都將規(guī)定對(duì)占用上市公司資金且拒不解決的，要嚴(yán)厲處罰，實(shí)施嚴(yán)格的市場(chǎng)禁入。根據(jù)修正案草案規(guī)定，上市公司管理人員、控股股東、實(shí)際控制人以無(wú)償占用或者明顯不公允的關(guān)聯(lián)交易等非法手段，侵占上市公司資產(chǎn)，嚴(yán)重?fù)p害上市公司和公眾投資者利益，并因此給上市公司造成重大損失的，追究刑事責(zé)任。

　　首部證券登記結(jié)算管理辦法夯實(shí)賬戶實(shí)名制。《辦法》首次明確提出登記公司可直接為投資者開戶，同時(shí)規(guī)定登記公司應(yīng)提供查詢服務(wù)，可使客戶即時(shí)查詢賬戶情況，將在很大程度上限制券商挪用客戶資產(chǎn)的行為。雖然證券賬戶實(shí)名制的要求早就存在，但這項(xiàng)制度并沒(méi)有完全落實(shí)。為此，《辦法》出臺(tái)了相關(guān)的具體規(guī)定和處罰措施，保證了賬戶實(shí)名制的落實(shí)。同時(shí)，通過(guò)第2條的規(guī)定，為市場(chǎng)創(chuàng)新和發(fā)展金融衍生品種留出了空間。

　　前兩月我國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)26.6%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局16日發(fā)布的報(bào)告說(shuō)，今年1至2月，全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資5294億元，比去年同期增長(zhǎng)26.6%。房地產(chǎn)投資增幅繼續(xù)回調(diào)。1至2月，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)完成投資1436億元，增長(zhǎng)19.7%。從行業(yè)看，鐵路投資高速增長(zhǎng)，而煤炭、鋼鐵等投資增幅回落。1至2月，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資同比增長(zhǎng)244.8%，煤炭開采及洗選業(yè)投資增長(zhǎng)27.3%，電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)投資增長(zhǎng)14.0%，黑色金屬礦采選、冶煉及壓延加工業(yè)投資增長(zhǎng)1.6%。新開工項(xiàng)目依然較多。1至2月，全國(guó)新開工項(xiàng)目11723個(gè)，同比增加4140個(gè)；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資6348億元，增長(zhǎng)33.4%。

　　股票市場(chǎng)評(píng)論

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：反彈基本結(jié)束，短線回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加劇。昨日市場(chǎng)窄幅整理，全日指數(shù)圍繞前一收盤點(diǎn)位上下波動(dòng)，市場(chǎng)在經(jīng)歷了幾天的反彈后顯得格外謹(jǐn)慎。由于港股中的國(guó)企股表現(xiàn)疲軟，加劇了部分指標(biāo)股的調(diào)整壓力，也對(duì)A股市場(chǎng)構(gòu)成了一定壓力。目前指數(shù)已經(jīng)處在前期密集成交區(qū)，短線有回調(diào)要求，加上后市擴(kuò)容預(yù)期的不確定性，以及近期眾多投資產(chǎn)品密集發(fā)行帶來(lái)的失血效應(yīng)，大盤上行動(dòng)力明顯不足。從昨日市場(chǎng)的謹(jǐn)慎氣氛分析，大盤隨時(shí)可能結(jié)束這種弱勢(shì)反彈，短線回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)正在加劇。建議乘目前點(diǎn)位尚處在階段性高位，積極減持手中獲利品種和有較大漲幅的品種，多增持現(xiàn)金，耐心等待大盤回落后的投資機(jī)會(huì)，現(xiàn)在最需要的就是耐心。(分析師：王驍敏)

　　周邊市場(chǎng)：擔(dān)心中東局勢(shì)，油價(jià)繼續(xù)上漲。因擔(dān)憂伊朗核問(wèn)題形成僵局影響中東原油的供應(yīng)，油價(jià)周四繼續(xù)上漲收63.45美元／桶；美股在預(yù)期通脹壓力減緩加息周期將停止的情況下道指繼續(xù)上漲，十年期長(zhǎng)債收益率回落是促使股市上漲的主要原因；美元對(duì)歐元、日?qǐng)A繼續(xù)下跌；四月金漲收555.40美元／盎司。歐洲股市大多盤整，英國(guó)在電信股帶動(dòng)下逼近6000點(diǎn)。亞太區(qū)股市普遍震蕩，觀望美股表現(xiàn)。長(zhǎng)債收益率和油價(jià)、美元匯率等將互相影響近期美股走勢(shì)，料短期仍有反復(fù)。(分析師：張結(jié))

　　中小企業(yè)板評(píng)論

　　中小板繼續(xù)窄幅波動(dòng)。個(gè)股表現(xiàn)依然是周四的主要特征，寧波華翔(資訊 行情 論壇)(002048)、宜科科技(資訊 行情 論壇)(002036)、七匹狼(資訊 行情 論壇)(002029)等近期活躍股維持中小板人氣，已經(jīng)公布年報(bào)的績(jī)優(yōu)股在預(yù)期明確的情況下表現(xiàn)穩(wěn)定。因市場(chǎng)對(duì)擴(kuò)容擔(dān)憂的不確定影響，成交量始終維持在較小的水平，但經(jīng)過(guò)前期的震蕩之后，持股結(jié)構(gòu)目前重新恢復(fù)相對(duì)穩(wěn)定的局面。預(yù)計(jì)近期中小板走勢(shì)繼續(xù)維持震蕩格局。(分析師：張結(jié))

　　重點(diǎn)行業(yè)與上市公司點(diǎn)評(píng)

　　G宇通(600066)股價(jià)異動(dòng)點(diǎn)評(píng)：昨日，G宇通股價(jià)大幅上漲5.19%，收于8.10元。據(jù)我們了解，公司股價(jià)的大幅上揚(yáng)與近期公司可望簽訂的大額出口訂單有關(guān)。若此次訂單能順利完成，我們預(yù)計(jì)公司2006年出口客車將增長(zhǎng)4000臺(tái)左右，每股收益將有20%增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，從保守角度出發(fā)，即使不考慮這次訂單的完成，公司目前股價(jià)仍有所低估，維持“增持”的投資建議。(分析師：李健）