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北京首證
在周一市場(chǎng)交易中，滬指一度短線上破千三關(guān)口而創(chuàng)出了年內(nèi)新高，而指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)主要是建立在中國(guó)石化拉升的基礎(chǔ)上的，該股短線還創(chuàng)出了此次行情的新高，但是其它一些權(quán)重性質(zhì)的藍(lán)籌股如G長(zhǎng)電、G寶鋼卻維持著短線整理狀態(tài)，而深市的幾家重要藍(lán)籌股如G萬(wàn)科、G中興等個(gè)股當(dāng)日跌幅都超過了2%。中國(guó)石化短線強(qiáng)勢(shì)難以掩蓋其它藍(lán)籌股的短線調(diào)整要
求，如何來理解這一現(xiàn)象呢？
我們認(rèn)為，行情的有效突破必須依靠藍(lán)籌股行情的鼎立支持，從某種意義而言，中國(guó)石化的短線強(qiáng)勢(shì)也是合理選擇。但問題是，行情的有效突破應(yīng)該是通過藍(lán)籌股行情的整體強(qiáng)勢(shì)攻擊來完成的，在其它藍(lán)籌股與中石化走勢(shì)背道而馳，意味著滬指上破千三仍有反復(fù)。一旦中國(guó)石化短線攻擊力減弱，則短線藍(lán)籌股的調(diào)整可能還將延續(xù)。
不過，從中長(zhǎng)期看，藍(lán)籌股的中期發(fā)展依然可以謹(jǐn)慎樂觀，主要是基于兩個(gè)原因：一是市場(chǎng)運(yùn)作趨于防御操作，藍(lán)籌股無疑是最佳的防御性投資品種。隨著股指漲幅已高，在千三關(guān)口前,為了回避風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)格逐漸轉(zhuǎn)向防御性投資，近期部分食品飲料類股票走強(qiáng)就是例證。而年報(bào)披露工作已經(jīng)展開，市場(chǎng)也更多將目光關(guān)注于上市公司的年報(bào)業(yè)績(jī)，雖然部分藍(lán)籌股業(yè)績(jī)出現(xiàn)一定的下滑跡象，但是總體業(yè)績(jī)比較平穩(wěn)，并且考慮到未來的對(duì)價(jià)因素，藍(lán)籌股的投資價(jià)值還是相對(duì)比較高的。二是金融創(chuàng)新將賦予藍(lán)籌股中線活躍機(jī)會(huì)。金融創(chuàng)新無疑是近期市場(chǎng)最為時(shí)髦的名詞之一，而在未來的金融創(chuàng)新中，藍(lán)籌股無疑將成為其中的贏家，權(quán)證創(chuàng)設(shè)、融資融券業(yè)務(wù)、股指期貨交易等都將吸引機(jī)構(gòu)資金大規(guī)模建倉(cāng)藍(lán)籌股品種，如最近的深證100ETF、上證180ETF的發(fā)行及運(yùn)作也將推動(dòng)藍(lán)籌股行情的反復(fù)活躍。因此金融創(chuàng)新也將推動(dòng)藍(lán)籌股的中線活躍。
具體操作上，我們認(rèn)為，一方面，投資者可把握價(jià)值低估的藍(lán)籌股。一些藍(lán)籌股漲幅有限，目前還處于價(jià)值低估狀態(tài)，這些個(gè)股則將吸引機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注，如G上港、G寶鋼等。而G招行實(shí)施股改之后，隨著股價(jià)的短線震蕩，也將吸引機(jī)構(gòu)資金的中線關(guān)注。另一方面，藍(lán)籌股中尚未股改的準(zhǔn)G股品種。目前股改速度加快，而藍(lán)籌股無疑將成為未來股改的重點(diǎn)，這些有含權(quán)預(yù)期的準(zhǔn)G股也將成為機(jī)構(gòu)資金的關(guān)注重點(diǎn)。此外，金融創(chuàng)新中大型藍(lán)籌股將成為大贏家。未來金融創(chuàng)新中，機(jī)構(gòu)資金將加大對(duì)大型藍(lán)籌股的投資配置，中國(guó)石化、G寶鋼、G招行、華能國(guó)際等個(gè)股都具有良好的中線機(jī)會(huì)。
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