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國泰君安
今日上海綜合指數開盤1284.13點，最高1289.94點，最低1273.94點，收盤1288.85點，上漲4.62點，漲幅0.36%，成交127.40億元；深圳成份指數開盤3359.64點，最高3366.03點，最低3323.53點，收盤3358.97點，下跌4.05點，跌幅0.12%，成交80.26億。新綜指今日也收出一跟帶下影線的小陽線。
消息面：中國證券業協會副會長黃湘平昨日透露，目前融資融券業務的有關規則正在制訂之中。15家券商一致建議：先行試點融資業務，待取得一定經驗后再逐步試點融券業務；融資業務應率先推出IPO融資，其后再推出股票質押融資；在融資對象上，可先考慮上證50指標股，待條件成熟時再擴大到滬深300指標股。這則消息對投機預期的影響非常大。當然也沒有人能說清除了場內資金將更為活躍外，是否會掀起更大的投機浪潮以及因此帶了的風險是否能有效制約。但對券商來說卻絕對是一個利好消息。并直接對券商板塊構成利好；銀監會明確了商業銀行開辦股票質押貸款業務的條件：凡符合要求的國有商業銀行、股份制商業銀行和農村信用社，經過銀監會或當地銀監局的審查和批準，都可以開展股票質押業務。此則公告，意味著商業銀行已經提前介入這一新興業務，從而啟動了一種對證監會證券融資融券業務的“市場倒逼機制”。
早盤在G*ST啤酒花走強的帶動下，數家*ST個股處于漲停位置，同時今日汽車股明顯成為亮點，預計在銷售行情轉暖的情況下汽車業將出現拐點，使得部份資金對汽車板塊進行加倉，商業地產類的購并概念百大集團出現大幅揚升。銀行股創出新高，但多方的力度已經遠遠弱于前期。跌幅居前的是通信、軟件、數字電視等，今天公布方案復牌的21只股票，也大部分的出現下跌跡象。地產、鋼鐵、有色金屬等板塊出現整體調整。
正如我們前日分析的那樣汽車成為了市場藍籌股中繼鋼鐵之后又一發威權重板塊，但今日這次發威只是將股指從破位的危難之中解救出來并沒有帶領大盤攻上千三點，可見市場在千三點關口猶豫心態的強烈。三年多來熊市的大底一旦擊破就成為牛市抬頭的第一道關卡，因此此戰對于多方來說艱巨程度可想而知，但各種支持也是無處不在，今日幾大權威媒體就大篇幅刊登了融資融券、股票質押貸款兩項重大利好未來落實情況，從文中我們就可以看出政策面對股市的極大支持。
我們認為后期大盤的熱點將集中在價值重估板塊，一方面是新會計準則使用后，部分持有法人股的價值將被重估，公司的凈資產有較大的升值空間。另一方面，隨著資本市場功能的恢復，上市公司開始回購等一系列市場化手段對股價采取市場化手段。就譬如600521G華海:公司抗艾滋病藥物“艾略”等四個藥品均已獲得新藥證書及生產批件，使公司成為國內抗艾滋病藥物HAART治療方案(雞尾酒療法)所需的蛋白酶抑制劑等三大制劑系列中均有產品獲得國家批準生產的唯一企業，也是國內獲得批準生產品種最多的企業。同時公司積極進行制劑的國內外擴張，未來幾年內部分產品的歐美專利陸續到期，相關品種原料藥需求將迅速增加，公司面臨訂單生產的巨大機遇，有望進入戰略擴張期，成長性較為突出。走勢上看，該股近期連續調整，股價回到前期啟動位置附近，公司的回購啟動在即，目前45天的債權公告已經公示完畢，現價離回購上線有較大的套利空間，值得密切留意。
總體上看指數經過震蕩蓄勢后，空間仍較為客觀。投資者可振作信心，為2006年中國證券市場的新階段，行情將波瀾壯闊，逢低可對業績增長的，新會計準則帶來的機遇，回購等概念多加關注。
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