可在1230點至1300點區域高拋低吸

　　深圳特區報

　　趁股市調整投資者可在1230點至1300點區域高拋低吸

　　由于滬綜指在連續上攻10周之后，終于上摸了1300點，于是部分多頭主力獲利回吐，導致大盤于2月16日起破位下行，截至上周五收盤，滬深綜指的日K線已有效跌破5日、10日均

線，技術指標：MACD、KDJ、RSI等均發出賣出信號。建議投資者在1230點至1300點的區域高拋低吸。

　　綜合盈利機會銳減

　　據階段統計分析，上周滬深綜指跌幅分別為1%、0.4%，但周累計上漲的

　　由此可見：市場的綜合盈利機會已由上周的55%下降為19%，跌幅較大的個股竟占了三成，顯示出當前的深滬股市也由前期的多頭市場轉變為空頭市場，投資風險急劇加大，而短線盈利機會已非常小，建議投資者由前期的謹慎做多轉換為逢高派發策略。

　　部分機構加速多翻空

　　縱觀在本輪行情中股價翻一番的牛股主要集中在地產、石化、資源、重組并購、回購、價值重估等題材股中。比如：(1)焦作萬方，漲幅160%，被中國鋁業收購；(2)泛海建設，漲幅110%，地產股；(3)馳宏鋅鍺和云鋁股份，云南冶金集團總公司擬用其持有云鋁股份及馳宏鋅鍺的全部股權設立云南冶金股份有限公司并擬在香港申請上市；(4)G寶恒，被中糧集團重組為物流＋地產模式；(5)用友軟件，高成長科技；(6)山東黃金，高成長資源股；(7)南寧糖業，高成長預期；等等。

　　由于這些題材股的漲幅巨大，因此曾經有效帶動相關板塊的啟動，于是不可避免地成為市場多空的風向標。但這8只龍頭品種中已有山東黃金、南寧糖業、云鋁股份、馳宏鋅鍺等主力獲利回吐跡象明顯，其余像焦作萬方、泛海建設、G寶恒等并購股和地產股仍在繼續拉高，顯示出當前的多頭主力中已有部分機構在獲利了結，對跟風的投資者持股信心已產生一定負面影響。從上周漲幅前列的個股，仍集中在房地產(比如泛海建設、珠江實業)和并購重組(如華源制藥、興業聚酯等)的炒作來看，本輪行情對題材股的炒作尚未結束。

　　做空動力來自獲利回吐。從上周跌幅排行前列的個股，如G神火、航天機電、航天電器、川投能源、南京熊貓、中國衛星、G南化、思源電氣、G龍溪、軸研科技等來看，跌幅較大的個股全部都是在近年漲幅較大的牛股，明顯在1300點附近有機構在逢高派發。

　　千三壓力不可小覷

　　由于滬綜指的1339點、1311點及1307點曾是2002年、2003年、2004年春季行情中的歷史大底，大盤曾由此分別大漲了三四百點。而去年1300點被有效擊破后，下跌300點至1000點附近。這顯示，大盤已從原來的1300至1600點箱體，下移至1300至1000點箱體，原來的箱底如今已成箱頂，于是在箱頂1300點附近主動派發籌碼是保守型機構的策略。于是，當大盤剛剛上摸1300點之后，盤中便涌出大片的主動性獲利回吐盤和解套盤，短期內大盤又將進入震蕩調整階段。

　　由于大盤在2002年至2004年經歷了三次下探，1300多點后才被有效擊穿，因此不排除深滬股市又將在2006年至2007年內也將經歷三次上摸1300點之后才能真正完成震蕩筑底的階段。因此對于后市，我們認為是短空長多，估計本周深滬股市將下探1250點附近，如果30日均線能夠形成有效支撐，那么等前期的獲利回吐盤吐盡之后，大盤仍有希望再次上攻，在這期間，建議投資者在1230點至1300點的區域高拋低吸。華泰證券

　　-觀點

　　后市有望止跌反彈

　　從上周五大盤的表現來看，股指仍在前期1258點的缺口上方蓄勢整理，而量能的萎縮顯示場內拋壓較輕。從技術的角度來看，滬指前期1258點的缺口對大盤具有一定的向下牽引作用，短期大盤將回補該缺口。不過從市場的熱點來看，新的熱點已經產生在并購概念中，如果短期能使得市場觀望資金重新介入，那么大盤將會再展升勢。因此我們分析認為，本周大盤將會以止跌反彈的格局呈現。廣州運財行

　　大盤將回補前期缺口

　　回顧上一周走勢，雖然大盤曾經在周三短暫的突破1300點大關，但隨后的走勢證明該突破是假突破的可能性較大。展望本周走勢，從技術上看，大盤的主升段目前已運行完畢，1300點將可能是未來一段時間內一個波段頂部。就短線的運行趨勢上看，本周初會有一個反抽出現，之后大盤將回補前期缺口，向1250一線靠近。金通證券

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