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大時代投資
中國石化(資訊 行情 論壇)日前召開董事會，批準(zhǔn)以143億現(xiàn)金要約收購齊魯石化(資訊 行情 論壇)、揚子石化(資訊 行情 論壇)、中原油氣(資訊 行情 論壇)、石油大明(資訊 行情 論壇)四家A股上市子公司。
我國正進行新一輪的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，面臨著全球化的壓力和市場開放的壓力，必然會引發(fā)越來越多的內(nèi)地企業(yè)之間、國內(nèi)企業(yè)與外資之間的合作與合資，因此，整合并購將成為市場不可忽視的熱點，給股市不斷提供新的投資機會。
首先，中石化系整合的進展表明中國石化的股改更進一步，對中石化的股價有正面影響。由于中國石化是目前市場中影響最大的股票，如果按照“10送3”的對價計算，中國石化股改后的股價為4元左右，而其H股股價是4.75港元，因此股改后將有一定的上漲空間，這就是一種投資套利機會。
其次，在操作中，齊魯石化、揚子石化、中原油氣、石油大明流通股的價格分別為10.18元／股、13.95元／股、12.12元／股、10.30元／股。相對于四公司目前的停牌價，溢價比例分別為24.4%、26.2%、13.2%、16.9%。由于各家公司資產(chǎn)質(zhì)量不一，溢價比例有所差異是很正常的，在投資炒作這類回購概念股時應(yīng)選擇資產(chǎn)質(zhì)量比較好的買進。
最后，除了注意其中的各種短線套利機會以外，投資者還應(yīng)具備長遠眼光。對于大部分國內(nèi)企業(yè)巨頭和外資而言，它們進行資產(chǎn)的并購、整合并不是完全為了投機套現(xiàn)、獲取分紅，而是為了實現(xiàn)擴充規(guī)模、提高市場占有率、開拓新的市場，提高競爭能力。為此，他們更注重長線目標(biāo)的投資滲透，并購的主要目標(biāo)是實現(xiàn)戰(zhàn)略布局。因此，這類股票具有明顯的長線投資優(yōu)勢，投資者應(yīng)該以長線角度來參與投資。
在機會之外，投資者也要注意到市場風(fēng)險。中石化公布要約收購方案刺激回購概念股全線上揚，泰山石油(資訊 行情 論壇)、武漢石油(資訊 行情 論壇)、儀征化纖(資訊 行情 論壇)等大幅沖擊漲停。但是，這些個股的機會將會有所減小。 因為中石化系中沒停牌的公司被現(xiàn)金收購的可能性大大減小，而出售和重組的可能性較大。因此，這些個股的炒作潛力將可能降低。而且對題材的炒作往往是越朦朧越好，隨著消息面逐步明朗，其余個股的上升空間可能相對有限。
同類板塊中中鋁系受到聯(lián)動影響的可能性也不大，因為中鋁系已經(jīng)成為市場關(guān)注的熱點。2005年至2006年的上漲行情以來，山東鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)和蘭州鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)累計漲幅均超過30%。按10倍市盈率定價，山東鋁業(yè)收購價在13元左右，如蘭州鋁業(yè)以1.05倍市凈率定價，收購價約為5.50元�？墒牵刂贡局芩�，這兩只個股分別收報14.24元和6.27元。實際上，股價已經(jīng)提前炒到位了。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
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