北京首放：2月16日實戰掘金報告

　　北京首放

　　實戰掘金一：板塊掘金

　　長陰洗盤并購股逆市迎來主升浪

　　受利空傳聞和中國石化獲利回吐雙重壓力影響，周四大盤出現單邊大幅下跌，股指跌穿5日、10日雙重均線支撐，股指明日慣性探低的過程，又為吸鈉強勢主流潛力股提供了機會。從儀征化纖、武漢石油逆市漲停，帶動岳陽興長等中石化系，以及蘭州鋁業、徐工股份等資產整合、外資并購題材股大幅上攻顯示，并購股主升浪已經全面展開。

　　一、中石化高價回購四家上市公司股權誘發并購股逆市主升浪全面爆發，從而取代有色股成為主力領漲熱點。

　　周四中石化以143億現金回購旗下四子公司終于水落石出，此次要約收購的溢價比例較高,對齊魯石化、揚子石化、中原油氣、石油大明四公司的要約收購價格分別比其停牌收盤價溢價24.4%、26.2%、13.2%、16.9%，對四公司停牌前1年的最高收盤價的加權平均溢價水平也達到11.8%。由于收購價格遠遠高于市場預期，而且按照該收購價格計算，將意味著已經累計較大漲幅的四家公司，一旦復牌仍將會有一個漲停到兩個多漲停的無風險套利空間。這大大激發了市場追捧回購、并購股的炒作熱情，尤其是儀征化纖、武漢石油等中石化系個股逆市漲停之后，中鋁系、外資并購、劃源系等熱點開始全面開花。在大盤暴跌的重壓之下，并購、資產整合熱點取代有色金屬股，成為市場主流領漲熱點的形式明朗，按照一般炒作規律，大盤一旦稍有企穩，更多并購、資產整合題材股將會加入到攻擊漲停或大幅上攻的行列中。

　　事實上大機構運作的角度，本欄早從去年11月份以來就反復指出并購題材的炒作，將會成為貫穿2006年，乃至未來新一輪大牛市最震撼人心的主題熱點之一。這是因為并購注重企業資產重估價值，或者未來成長價值，從而會在主升浪炒作階段擺脫業績的束縛，本輪行情部分個股炒作走勢也的確如此，比如焦作萬方在本輪行情漲幅近兩倍，是超越有色股龍頭中金黃金漲幅的更牛的牛股，而其2005年度業績預期卻是預虧；華源制藥、儀征化纖這些大幅上攻的品種，業績預期均是虧損，很顯然并購、資產整合題材預期超越業績因素，成為誘發股價走牛的根本原因。當然，僅就短期并購主升浪的操作而言，岳陽興長這類大幅放量，但漲幅有限的中石化系公司，以及外資并購潛力股值得關注。

　　從中期戰略角度看，以中石化為代表的股改資產整合，只屬于整個并購題材炒作熱身階段，未來對股價上漲更具爆炸性舉牌并購，尤其是外資舉牌并購將會引發更多的個股股價快速翻番。

　　二、A股對外資戰略投資者開放，人民幣升值以及國際資本積極投資中國，國際視野下外資并購機會波濤洶涌。

　　2月15日外資戰略可以直接投資A股，中國股市的大門再度正式向外資敞開，可以預期將為市場帶來可觀的增量資金。我們相信,在未來相當長的一段行情中,外資并購事件將層出不窮,相應也將為市場提供豐富的炒作機會。換言之,在未來幾年行情中,外資并購將成為市場發展過程中的一條重要脈絡。

　　從有關中國加入WTO的承諾兌現來看，我國的商業服務、分銷零售、證券、鐵路公路運輸、旅游、建筑、音像業和教育業等產業已經逐步全面對外開放，而銀行、保險、電信等行業也將部分對外資開放。而隨著證券市場的對外開放,勢必會有更多的外資并購案例發生,比如紐卡斯爾入股重慶啤酒、百威啤酒戰略投資青島啤酒、樂凱牽手柯達、佳通收購樺林、DSM戰略投資華北制藥、凱雷投資入主徐工科技等等。最為重要的是新的外資并購具有實質性重組力度,外資控

　　股比例明顯提高,這對于提高上市公司整體素質和規模,盡快形成競爭優勢甚至壟斷優勢十分有利。反映到二級市場炒作中，重慶啤酒、徐工科技都已是連續大幅走強的外資并購題材牛股，很顯然在近期并購題材的主升浪炒作中，將會有更多的外資并購潛力股大幅井噴向上。

　　三、重點關注逆市放量的外資并購潛力股。

　　這里給投資者提供一個國內權威研究外資并購潛力股的思路：為了對各行業的外資并購潛力有一個橫向的比較，采用并購潛力系數指標，即并購潛力系數=境外行業市銷率均值/境內行業市銷率均值，對兩市30倍市盈率以下公司的并購潛力系數進行排序。發現在兩市一千多家上市公司中外資并購潛力最大的前35家公司，包括中金黃金、山東黃金、云鋁股份等翻番牛股，云南銅業、豫園商城、G銅都、中鐵二局等漲幅超過60%的品種，以及包頭鋁業、金龍汽車等近日大幅上攻的牛股，這個外資并購排行榜儼然已經成為挖掘飆升牛股的搖籃。實戰出擊安徽水利(600502)：超過中金黃金、山東黃金等翻番牛股，外資并購潛力系數排在兩市第九位，周四逆市放量創出近期反彈新高，大機構增倉布局外資并購主升浪炒作意跡象明顯，一旦大盤稍為企穩，報復性爆炸性拉升有望展開。而且安徽是我國水利投資大省，公司地處長江、淮河兩大河流之間，具有天獨厚的水資源優勢，成為安徽省水利系統和建設系統的龍頭企業，區域龍頭地位牢固。并且公司積極介入水務產業，業績優良穩定、現金產生能力強的優勢將非常明顯，走勢上逆市創出近期反彈新高，強力突破形態極為明顯，一旦放量成為新外資并購潛力龍頭震撼性井噴將一觸即發。

　　風險提示：在大盤震蕩調整中，不能及時轉變操作思維，調整持倉結構，將會面臨被套的風險。

　　首放實戰掘金報告二：大勢預測

　　長陰莫慌并購主升浪帶來反彈契機

　　一、大勢研判：探底后展開反彈。

　　1、 明日預測：探底反彈。在中國石化收購四家上市公司的緊要關口，周四長陰跌破5日、10日均線支撐，從股改穩步推進的戰略高度看，顯然屬于典型的洗盤。明日大盤在慣性下探后，仍有望展開震蕩反彈。

　　2、中短線趨勢：春節后跳空缺口1260點附近具有較強支撐，在中級行情沒有明確見頂信號之前，投資者短期內仍可重點關注并購、資產整合潛力品種。

　　二、主力動向分析：并購、資產整合股炒作漸趨白熱化。

　　1、多方主力動向剖析：中國石化以高于市場普遍預期的價格收購四家公司，激發了市場對并購、資產整合題材的進一步熱炒，儀征化纖、武漢石油沖擊漲停，帶動岳陽興長等中石化系公司上攻，另外，蘭州鋁業、徐工科技等中鋁系及外資并購題材股也逆市上攻，成為周四大跌中最大的亮點。考慮到齊魯石化、揚子石化等未來復牌仍會有一到兩個漲停，而且并購股又是在周四大跌中全面逆市啟動，很顯然并購股主升浪已經全面展開，操作上投資者可重點關注周四逆市創出反彈新高，但漲幅在3%以內的并購潛力股。

　　2、空方主力動向剖析：周四的長陰下跌，顯示在千三關前的多空反復爭奪中，部分漲幅巨大品種逐步構筑頭部跡象，見頂個股的下跌風險成為當前市場最大風險。

　　三、操作思路：底部并購、資產整合股大有可為。

　　行情已進入中后期階段，高位激進追高累計漲幅巨大的品種，風險與收益不成比例，安全性要求下還是挖掘各類底部并購、資產整合股進行短炒較為實際。

　　四、實戰淘金池：權威機構帶來挖掘外資并購翻番牛股新思維。

　　這里給投資者提供一個國內權威研究外資并購潛力股的思路：為了對各行業的外資并購潛力有一個橫向的比較，采用并購潛力系數指標，即并購潛力系數=境外行業市銷率均值/境內行業市銷率均值，對兩市30倍市盈率以下公司的并購潛力系數進行排序。發現在兩市一千多家上市公司中外資并購潛力最大的前35家公司，包括中金黃金、山東黃金、云鋁股份等翻番牛股，云南銅業、豫園商城、G銅都、中鐵二局等漲幅超過60%的品種，以及包頭鋁業、金龍汽車等近日大幅上攻的牛股，這個外資并購排行榜儼然已經成為挖掘飆升牛股的搖籃。實戰出擊安徽水利(600502)：超過中金黃金、山東黃金等翻番牛股，外資并購潛力系數排在兩市第九位，周四逆市放量創出近期反彈新高，大機構增倉布局外資并購主升浪炒作意跡象明顯，一旦大盤稍為企穩，報復性爆炸性拉升有望展開。而且安徽是我國水利投資大省，公司地處長江、淮河兩大河流之間，具有天獨厚的水資源優勢，成為安徽省水利系統和建設系統的龍頭企業，區域龍頭地位牢固。并且公司積極介入水務產業，業績優良穩定、現金產生能力強的優勢將非常明顯，走勢上逆市創出近期反彈新高，強力突破形態極為明顯，一旦放量成為新外資并購潛力龍頭震撼性井噴將一觸即發。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(2月16日)

　　并購潛力龍頭強勁上攻力挽狂瀾

　　本欄不斷為用戶前瞻性點評市場熱點，周二點評的超跌低價科技股鵬博士600804最大漲幅達到9%，盤中介入機會眾多，上周五推薦的安徽水利大漲7%，今天再創新高，有資金流入，前期推薦的山西焦化至今漲幅超過30%，投資者獲利極為豐厚。

　　今天在空方強有力的打壓下，深滬兩市大幅跳水，盤中多方反抗沒有力度，雙雙收出中大陰線，滬指接連跌破了5日以及10日均線，最大跌幅達到2.21%達到了1268.56點，并且以次低價收盤，吞沒了前幾個交易日的陽線，形成了典型的一陰吞多陽的看跌組合，并且成交量有所放大，滬市金額達到160億元，兩市相加接近260億元，總體來看，整個市場今天呈現的放量下跌的格局，從表面分析，這種走勢和圖形預示著本輪行情有結束的跡象，但是從本輪行情深層次和誘發因素研究，我們認為，這仍然是上升趨勢中短暫整理，在獲利籌碼快速釋放之后，市場必將再度踏上升途，必將攻克千三關口，而并購整合概念板塊將成為沖關奪隘的領頭羊，其中安徽水利(600502)：屬于行業內的龍頭企業，很容易被外資并購，近期明顯有資金運作，尤其是今天在大盤大幅跳水之際強勢震蕩，而這種現象預示著只要大盤稍有止跌企穩的跡象，那么該股將快速大力上攻，創出新高，仍可繼續重點關注。

　　焦點一：快速跳水不改上升趨勢，多空換手震蕩只為沖關

　　對于今天的大幅跳水，本輪的觀點仍沒有改變，即不管大盤怎樣調整，都不會改變去年12月以來從1100點下方開始向上的中長線強勢格局，而短期看，股指將在1300點左右進行強勢的整理。這是因為，在連續的逼空上揚之后，技術上的大幅調整是正常的現象，尤其是在周線上出現9連陽組合，日線上出現三個跳空缺口之后，這樣的跳水震蕩是在合理的范圍之內的，也就是說，即使短期內指數再度下滑，只要不跌破1200點，那么上升趨勢就不會改變。而對于放量的現象，我們認為這對后市多方的運行更為有利，在千三進行充分換手是更好的拓展上升空間的必要條件。因此，總的來說，放量中大陰線為前期的踏空資金帶來了極好的進場機會，后市沖關勢在必行，投資者可耐心尋找市場主流熱點，充分享受上升利潤。

　　焦點二：領漲熱點板塊浮出水面，并購整合黑馬牛股頻出

　　從市場熱點分析，春節之后由于國際市場金屬和原油價格風云突變，導致了國內證券市場有色板塊、黃金板塊暴跌，造成了市場的波動，但對指數沒有影響，只是缺乏了市場核心主流，但是經過一周的時間，市場資金再度挖掘出一個能夠激發人氣的熱點板塊，成為吸引資金的最大目標，那就是并購整合板塊，從中石油回購錦州石化、遼河油田上市公司之后，中國石化、中鋁集團、華源集團等具有回購題材的板塊個股大幅飆升，受到資金青睞，今天中石化公告稱，利用143億元現金高溢價收購齊魯、揚子、中原油氣、石油大明等四家公司，直接引發了市場追逐相關個股的狂潮，而且可以看到，在大盤跳水的過程中，這部分板塊表現極為出色，儀征化纖、武漢石油、泰山石油等沖擊漲停，而華源系個股也是連續大漲，華源制藥、華源股份、華源發展等短短的幾個交易日內漲幅都超過20%，而且徐工科技、四川雙馬等外資并購個股也是持續上揚，賺錢效應極為明顯，因此，我們認為，并購整合板塊將成為下一個主流核心熱點，充分的獲利機會就蘊含在這個板塊上面。

　　焦點三：強力追擊領漲龍頭，大幅飆升暴漲就在眼前。

　　這里給投資者提供一個國內權威研究外資并購潛力股的思路：為了對各行業的外資并購潛力有一個橫向的比較，采用并購潛力系數指標，即并購潛力系數=境外行業市銷率均值/境內行業市銷率均值，對兩市30倍市盈率以下公司的并購潛力系數進行排序。發現在兩市一千多家上市公司中外資并購潛力最大的前35家公司，包括中金黃金、山東黃金、云鋁股份等翻番牛股，云南銅業、豫園商城、G銅都、中鐵二局等漲幅超過60%的品種，以及包頭鋁業、金龍汽車等近日大幅上攻的牛股，這個外資并購排行榜儼然已經成為挖掘飆升牛股的搖籃。實戰出擊安徽水利(600502)：超過中金黃金、山東黃金等翻番牛股，外資并購潛力系數排在兩市第九位，周四逆市放量創出近期反彈新高，大機構增倉布局外資并購主升浪炒作意跡象明顯，一旦大盤稍為企穩，報復性爆炸性拉升有望展開。而且安徽是我國水利投資大省，公司地處長江、淮河兩大河流之間，具有天獨厚的水資源優勢，成為安徽省水利系統和建設系統的龍頭企業，區域龍頭地位牢固。并且公司積極介入水務產業，業績優良穩定、現金產生能力強的優勢將非常明顯，走勢上逆市創出近期反彈新高，強力突破形態極為明顯，一旦放量成為新外資并購潛力龍頭震撼性井噴將一觸即發。

　　風險提示：在大盤震蕩調整中，不能及時轉變操作思維，調整持倉結構，將會面臨被套的風險。

　　北京首放實戰掘金報告四：

　　實戰策略(2月16日)

　　操作要點

　　1，并購整合板塊成為資金追捧目標，大幅上揚個股紛紛出現，有較大的機會；2，滬指跌破5日以及10日均線，形成中大陰線，調整格局出現，關注1260點支撐以及1290點的壓力；3，成交量放大，多空交戰激烈，換手對后市行情有意義；4，出現大幅跳水個股，恐慌性拋尸壓力有所增強，短期內仍將釋放；5，仍有較多的個股漲停，但沒有跌停個股，說明市場仍有機會，處于強勢；

　　大盤風向

　　滬指將有所調整，在30日均線附近具有支撐，向下的空間并不大。

　　選股思路

　　盤面看，經過一周時間，市場資金再度挖掘出一個能夠激發人氣的熱點板塊，成為吸引資金的最大目標，那就是并購整合板塊，今天中石化公告稱，利用143億元現金高溢價收購齊魯、揚子、中原油氣、石油大明等四家公司，直接引發了市場追逐相關個股的狂潮，而且可以看到，在大盤跳水的過程中，這部分板塊表現極為出色，儀征化纖、武漢石油、泰山石油等沖擊漲停，而華源系個股也是連續大漲，華源制藥、華源股份、華源發展等短短的幾個交易日內漲幅都超過20%，而且徐工科技、四川雙馬等外資并購個股也是持續上揚，賺錢效應極為明顯，因此，我們認為，并購整合板塊將成為下一個主流核心熱點，充分的獲利機會就蘊含在這個板塊上面。

　　實戰出擊

　　安徽水利(600502)：據國內權威機構研究，外資并購潛力系數超過中金黃金、山東黃金等翻番牛股排在兩市第九位，周四逆市放量創出近期反彈新高，大機構增倉布局外資并購主升浪炒作意跡象明顯，一旦大盤稍為企穩，報復性爆炸性拉升有望展開。而且安徽是我國水利投資大省，公司地處長江、淮河兩大河流之間，具有天獨厚的水資源優勢，成為安徽省水利系統和建設系統的龍頭企業，區域龍頭地位牢固。并且公司積極介入水務產業，業績優良穩定、現金產生能力強的優勢將非常明顯，走勢上逆市創出近期反彈新高，強力突破形態極為明顯，一旦放量成為新外資并購潛力龍頭震撼性井噴將一觸即發。

　　風險提示

　　在大盤震蕩調整中，不能及時轉變操作思維，調整持倉結構，將會面臨被套的風險。

　　策略回顧

　　本欄不斷為用戶前瞻性點評市場熱點，周二點評的超跌低價科技股鵬博士600804最大漲幅達到9%，盤中介入機會眾多，上周五推薦的安徽水利大漲7%，今天再創新高，有資金流入，前期推薦的山西焦化至今漲幅超過30%，投資者獲利極為豐厚。