廣州萬隆：能源體制改革催生大行情

http://whmsebhyy.com 2006年02月10日 15:28 廣州萬隆

　　廣州萬隆

　　我國能源性產品，如油、氣、電、煤等的價格在很長一段時間內基本都處于管制狀態，市場化程度不高。隨著經濟的發展，這種體制弊端越來越明顯，電力定價市場化，煤炭價格的放開，以及即將浮出水面的成品油定價體制改革，就是國家能源體制改革中對于能源類產品定價機制改革的一系列舉措。

　　能源產業變革的過程中，尤其是定價機制的變革，必將對相關的能源企業產生長遠的影響，改變很長一段時間以來能源企業在行政管制束縛下的生存狀況，讓市場規律充分的發揮作用。

　　從未來一段時間來說，

能源定價機制的改革，尤其是煤炭和成品油價格的放開，會使本來已經高企的能源價格更顯強勢。至少中期來說，受制于國際大環境和國內經濟發展帶來的旺盛需求，能源價格的回調空間相對有限。同時，煤炭和油的價格上調，又帶來了電力價格聯動上漲的預期。

　　能源價格產品的強勢，使投資者對于相關能源類股的表現預期有所提高。但是，我們同時要看到，能源體制改革進行到目前階段，對于能源類企業的影響也是因情各異。

　　一是由于能源價格的上漲已經持續了很長一段時間，部分能源類股的價格已經在很大程度上體現了能源價格上漲對于上市公司帶來的利好因素。

　　另外，價格的上調也不是對所有的企業都是絕對的利好。比如對于煤炭類企業和練油類企業來說，煤炭價格放開和成品油定價機制的改革，意味著未來一段時間內，受到行政定價方式壓制的煤炭和

成品油價格將擺脫約束，此類企業將能夠獲得較高的利潤空間和更大的競爭優勢。但是對于火電類企業，煤炭價格上調意味著發電成本的提高，企業利潤空間必然壓縮。所以，針對企業和行業情況要進行具體的分析。

　　同時，市場而非行政性的定價方式，決定了較強具備競爭能力的企業，其競爭優勢將得到進一步體現和鞏固，行業的利潤空間布局將重新劃分。最主要的受益行業仍然將是有壟斷地位的行業領頭羊，選擇此類公司長期觀察并且進行投資將是有效的獲利之道。

　　其中，在能源行業內占據較長的產業鏈，能夠橫跨上下游的企業，即能夠規避掉上游能源產品價格上漲帶來的成本上漲，又能夠充分的享受終端產品價格提高的利益，將在這波能源定價體制改革的過程中居高臨下，最大程度上受益。我們廣州萬隆網就是在遵循這個原則，精選能源產業中值得投資的個股。

　　同時，我們應該注意到，深化能源行業和企業的改革，推進能源企業的戰略性重組，改革煤炭，電力，油氣企業的運作體制，將是未來一段時間內既定價體制改革后國家能源戰略改革的重點。

　　在行政性管制向市場化運作方式變革的過程中，企業的生存環境也將發生變化。市場化不但是簡單的帶來商品定價的變化，也是行業和企業之間打破行政壁壘，進行符合市場規律的商業運作。在這樣的過程中，必將產生企業的優勝劣汰，市場資源和利潤空間進一步向行業優勢企業傾斜，行業和企業相互之間不可避免的進行新一輪的整合，其中的投資機會，更加值得關注。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com)

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】