申銀萬國：狗年旺財持股過春節

http://whmsebhyy.com 2006年01月25日 07:29 北京娛樂信報

　　今天是狗年春節長假前的最后一個交易日，持股過年還是持幣過年的老問題，擺在了投資者面前。昨日滬指盤中創出了本輪反彈的新高1262點，但最終收出一根小陰線。我們認為，只要股指依然站在5日均線之上，成交量沒跌破200億元，那么市場強勢格局就沒變，投資者也可放心持股過節。

　　持股過年更踏實

　　從去年12月上旬到現在，大盤出現了持續的上漲行情，部分表現好的品種甚至有了30%以上的上漲，創歷史新高的品種也開始出現。有些投資者賺了錢，反而擔心大盤是否還能繼續維持強勢，是否需要獲利出局。

　　股諺云：順勢而為，看大趨勢者掙大錢。目前既然沒有見頂之虞，那當然以持股為佳。

　　A股價格偏低是上漲動力

　　分析一下本輪行情就可以發現，推動大盤上漲的最重要動力，就在于早已為人們所司空見慣的比價效應。中國石化(資訊行情論壇)無疑是本輪行情的龍頭品種，它憑什么走得這么牛呢？原因當然有很多，但很基本的一條就是中國石化在香港上市的H股價格不斷上漲，如今已經到了4.5港元。考慮到

匯率因素以及A股流通股在今后的股改中有機會獲得對價，那么可以看出其A股價格要低于H股。

　　這在一個封閉的市場中，也許是很難避免的事情。但是，現在已經有了QFII，而且還有了允許海外戰略投資者購買A股的政策，于是情況就變了。以開放的全球視野來審視，的確現在很多A股的價格仍然是不高的，在比價效應的推動下，其上漲就是大趨勢。

　　千三目標位應能達成

　　應該說，經過一段時間的上漲，已經使得部分A股的價值得到了體現，但這個進程顯然還沒有完。以前我們曾經計算過，如果以股改全面推進前的1000點為底部的話，在全面股改以后，假設市盈率能夠基本不變，那么股指的相對位置應當可以上升到1300點左右。當然，上市公司的業績會有變化，可是不同市場間的比價也在發生變化，市場的資金供求關系同樣在發生變化。結合這些因素綜合分析，股市突破1300點，并且向1400點的位置推進，完全是有可能的。

　　持股過年重在擇優

　　當然，要持股過年不難，難的是持什么樣的股過年。從實際來看，應該強調的原則是持優質股過年。這里的原因并不復雜，春節以后正是年報披露的集中期，不同的上市公司業績會對其股價產生重大影響。業績好的，特別是高于預期的，應該會有超越大盤的表現。因此，在這段時期中，持優質股過年才能使投資者立于不敗之地。

　　申銀萬國桂浩

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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申銀萬國：狗年旺財 持股過春節

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