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□國盛證券 王劍
當前上證指數(資訊 行情 論壇)已經連續拉出了七根周陽線，并突破了前期行情的高點。由于本周只有三個交易日，周一的強勢調整似乎暗示著上證指數有望演繹出八根周陽線的行情。但值得注意的是，隨著股指的走高，市場調整的風險也在加大，而且周一已經出現了大幅下跌的個股，這說明市場的分歧開始加大。
本輪行情自從啟動以來并沒有出現太大力度的回調走勢，其中一個重要的因素就是由于長期的下跌使個股股價普遍處于極低的位置，市場拋壓很輕，前期市場即使在調整時也很少出現日跌幅超過5%的個股。不過，近日市場個股的下跌幅度明顯加大，以周一為例，僅僅跌停的個股就達到4只之多，除去股改復牌個股，跌幅超過5%的股票就有40只，可見拋壓正在加大。
當然盤面上顯示個股的行情仍非常活躍，相當一批個股山東黃金(資訊 行情 論壇)、廈門鎢業(資訊 行情 論壇)、新安股份(資訊 行情 論壇)等創出了歷史的新高，這說明市場仍處于強勢階段，但連續的拉升也往往意味著市場風險在積聚，特別是在2005年業績即將全面公布之際，業績不佳個股的風險在加大。盤面也顯示了那些業績公布下滑的個股股價不斷走低，如西藏藥業(資訊 行情 論壇)、三九發展(資訊 行情 論壇)、海王生物(資訊 行情 論壇)等，前期跟風上漲的個股一旦有業績不理想的消息，下跌可能性更大。另外，也有些已經累積了較大漲幅的個股，若業績不如市場預期的良好，也有技術調整的要求。對個股壓力較大的還有股改方案的不確定因素，因為前期行情啟動的一個主要動力就是股改對價的刺激，然而，目前股改個股存在對價送股比例下降的趨勢，股改方案不理想也會打擊市場做多的積極性，加之市場預期股改完成后將迎來大規模融資，因此期待個股普漲不現實。
綜合來看，市場還存在繼續推動股指上漲的動力，并且股改的推動還將帶來新的炒作題材，大盤還存在在高位橫盤整理的可能，但從近日盤面來看，個股疲態已有所顯現，多數個股是靠補漲帶動，建議投資者加強風險意識，節前不應再大肆增倉買入，反而擇機逢高分批減倉，保住勝利果實。
(證券時報)
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