招商證券：3G概念普漲金屬股恒強

http://whmsebhyy.com 2006年01月24日 09:09 證券日報

　　□ 招商證券常錦

　　周一，兩市股指出現了回試5日均線的技術調整，3G概念受到政策利好的支持，但市場最強勢的板塊仍然是有色金屬板塊，節前短暫的三個交易日，絲毫沒有影響投資者的參與熱情，股指在調整中，仍保持了234億元的成交水平。

　　一、3G概念股受利好政策影響普遍上漲

　　3G概念股的走強，直接原因是1月20日，信息產業部頒布，3G三大國際標準之一的“中國標準”TD-SCDMA為我國通信行業標準。不少業內人土認為，這一舉措定將對中國TD-SCDMA產業產生強大的推動力，同時對相關的上市公司也將產生積極的影響。不過，昨日3G概念股雖然整體升幅不少，但是對大盤的直接帶動力相對有限，其中原因大體有二方面：一方面，受此利好消息刺激，像大唐電信(資訊行情論壇)、中興通訊(資訊行情論壇)等基本上是一步到位，而節前市場投資者的追高行為明顯收斂；另一方面，該板塊至今沒有出現特別強勢的龍頭股，導致板塊聯動性較弱。

　　滬深兩市有上百家3G概念股，從價值鏈的角度來講，3G的鏈條上包括內容提供商、增值集成商、電信運營商、服務提供商、設備提供商、終端制造商等。

　　首先，3G啟動將會直接帶動相關3G測試用的儀器儀表市場的增長。此類相關的上市公司包括華勝天成(資訊行情論壇)、億陽信通(資訊行情論壇)、東軟股份(資訊行情論壇)、新大陸(資訊行情論壇)等，這些個股近期無一例外大幅上漲。其次，3G的電信設備制造商，將直接受惠于這一政策。隨著我國3G牌照的發放，主要通信系統設備的生產將呈大幅回升態勢，業內人士估計，2005至2009年3G主設備投資接近2000億元，這塊豐富的利潤將為上市公司帶來業績的快速增長。與此相關的上市公司主要有中興通訊、大唐電信、動力源(資訊行情論壇)、烽火通信(資訊行情論壇)等。第三，終端廠商也將分得利潤。在3G時代，業務與終端結合更加緊密，手機市場的格局也將變革，與此關聯的上市公司有夏新電子(資訊行情論壇)、中興通訊、TCL、波導股份(資訊行情論壇)等，除中興通訊外，其它幾只都沒有太大漲幅，隨著這一標準落實和投入生產，這些上市公司的收益也會漸漸提高，目前仍然滯漲的上市公司后續仍會被市場關注。

　　二、有色金屬繼續走強，呈現出加速拉升狀態

　　近期有色金屬板塊不少個股的上漲，已到了讓人瞠目結舌的地步，總結起來大致有三個方面的理由：

　　其一，資源型概念的炒作受到追捧。正在公布2005年第四季度投資組合的基金顯示，有色金屬是其青睞的品種之一，去年底各家機構包括QFII也明顯加倉有色金屬板塊，不可再生的資源性概念，是該板塊受到極大關注的重要理由。

　　其二，受益于有色金屬價格的持續上漲。期貨市場是有色金屬價格的最直接反映，去年以來，銅、鋁合約連續大漲，鋅、鎳、鉑、黃金的國際期價也是不斷盤升，最引人注目的黃金價格一度攀升25年新高，有力地帶動了相關個股的一同上漲。

　　其三，購并題材仍然吸引著市場中線資金的關注。中國鋁業收購旗下上市公司的傳聞，引發了市場對有色金屬板塊的強烈關注，市場的想象空間早已從鋁業板塊傳播到其它幾乎所有有色金屬板塊上，甚至有市場人士說，中國鋁業是否最終啟動收購程序已不是最重要的，只要市場對這一題材仍充滿熱情，有色金屬的炒作熱情就不會減退。

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招商證券：3G概念普漲 金屬股恒強

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