1330點一帶大盤將面臨較強調整壓力

http://whmsebhyy.com 2006年01月20日 09:59 北京證券

　　北京證券

　　滬指在1230點一帶略有回檔后即展開強勢上攻走勢，在石化股、銀行股以及鋼鐵股的帶動下，周三滬指直接躍上了1250點關鍵點位。盤口觀察，板塊輪動相當清晰，股指連續攀升，成交量也逐級放大，使得市場在五年后首度出現大面積的賺錢效應，人氣由此持續高漲，市場有望走出跨年度行情。

　　中國石化旗幟不倒

　　本次股指走強與中石化的表現密不可分，昨日中國石化創下2004年7月以來新高，極大鼓舞了市場人氣。由于自去年以來，股指每一次陷入危難時刻，率先啟動的大盤藍籌股無一例外的都是由中石化領軍，因此標志性個股如此強勢，將對市場產生非常積極的效應。我們認為，中石化之所以能走出如此強勢，除了其2005年業績繼續保持高速增長外，還在于目前正如火如荼展開的大型國企私有化進程，中石化挾旗下十家上市公司之規模，其私有化進程自然令市場充滿遐想。而行業整合是一個非常復雜的過程，絕不是一朝一夕就能完成的，加之并購作為2006年行情的主線之一，我們認為，中石化在私有化進程中，股價將保持反復活躍，從而成為引領大盤的旗幟。

　　股指有望強勢推進

　　如果說龍頭股的反復活躍為行情的進一步推進創造了條件，那么近期盤口所反映出來的板塊有序輪動以及溫和的成交量配合，則為股指進一步揚升奠定了操作層面的基礎。我們注意到，在近三個交易日的揚升過程中，金融股、石化股乃至昨日的鋼鐵股，板塊的層層推進跡象非常明顯，在一個板塊強勢之時，其他板塊適當整理，不但有助與消化獲利回吐壓力，而且能有效保護多方能量，與此前的一漲就是普漲明顯不同。這從當前溫和的成交量配合也可見一斑。因此，近階段股指強勢推進的可能性較大。當然，從周K線看，1330點一帶大盤將面臨較強的調整壓力。

　　四大行業值得關注

　　俗話說“一年之際在于春”，年初的資金布局，往往預示著今后機會的所在，我們就本輪行情統計了漲幅前100名的

股票，按照中國證監會大行業劃分標準，有四大行業資金活動跡象十分明顯，值得投資者繼續跟蹤：

　　一是金屬、非金屬行業。金屬非金屬行業上市公司是本輪行情表現最為強勁的板塊之一，多達15家上市公司進入排行榜。其中，有色金屬冶煉及壓延加工業、稀有稀土金屬冶煉業、貴金屬冶煉業上市公司有10家，漲幅居前的有中科三環、山東黃金、馳宏鋅鍺等，這三只股票的漲幅均在60%左右。鋁業類的云鋁股份、關鋁股份也同時上榜。我們認為，2006年鋁業上市公司仍可積極關注。

　　二是金融業。招商銀行宣布股改方案復牌后封在漲停位置，使金融股魅力得以充分展現，市場由此對其他金融股的股改方案充滿了良性預期。此外，外資參股以及海外市場發行的比價效應也大大提升了市場對銀行股的興趣。我們認為，隨著中國銀行、中信銀行陸續登陸海外市場，銀行業上市公司在2006年的表現將是高潮迭起。

　　三是石化及上下游行業。本次共有11家上市公司上榜，其中化肥制造業和化學原料及化學制品制造業各有三家公司上榜，化肥制造業的鹽湖鉀肥等都有明顯的資源優勢，化學品制造業公司上榜主要跟產業扶持政策有關，從當前市場主流資金的喜好看，具有資源優勢的化肥制造業上市公司的行情將會走得更遠。此外，石化行業同樣擁有股改和私有化預期，值得關注。

　　四是信息技術業。在本次統計樣本中，信息技術業上市公司占9席，且主要集中在通信及相關設備制造業和軟件開發及咨詢子行業。中國衛星、大恒科技、G中興同時上榜，分別代表了航天信息、

數字電視和3G概念。此外，用友軟件、華勝天成等軟件類公司表現亦令人矚目，筆者以為，計算機軟件開發一直以來受到國家大力扶植，“十一五”規劃建議對于這一領域也做了詳細論述，投資者對于其中具有自主知識創新型公司應積極關注。

　　綜合而言，我們認為，目前板塊有序輪動、成交量溫和放大，都有助于行情向縱深推進，股指跨年度行情有望展開。

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