北京首放：1月17日實戰(zhàn)掘金報告

　　北京首放

　　實戰(zhàn)掘金一：板塊掘金

　　節(jié)前積極增倉績優(yōu)并購龍頭股

　　一、春節(jié)長假前大盤震蕩蓄勢，為吸納滯漲績優(yōu)股提供難得機會。

　　在長陰急速跌之后，周二在1200點附近獲得支撐后形成的縮量小陽反彈，與前期連續(xù)單邊逼空走勢綜合考慮，顯示屬于非常典型的上升中繼形態(tài)，這種蓄勢形態(tài)在春節(jié)長假之前出現(xiàn)，對延續(xù)市場中級行情有多方面重要影響。第一，可以緩解大盤連續(xù)逼空所產(chǎn)生的KDJ、RSI等持續(xù)鈍化、超買狀況，修復技術指標，為大盤節(jié)后上行提供新的動力。第二，在1223點至1200點前期高點區(qū)域震蕩，

　　很容易產(chǎn)生多空分歧，便于清洗獲利盤和套牢盤，抬高投資者持倉成本，利于大盤輕裝前進。第三，利用春節(jié)長假以及部分獲利豐厚機構節(jié)前獲利了結心態(tài)及時蓄勢，股指在節(jié)后一旦重新趨于強勢，估計又將重新吸引部分機構資金入場，進而推動大盤向上再上臺階。

　　從中線角度看，大盤在節(jié)后仍將會向1259點至1300點區(qū)域展開攻擊，股指在1259點之下均屬于安全區(qū)域，大盤春節(jié)前的震蕩蓄勢，正是給投資者低吸各類績優(yōu)股提供了難得機會。考慮到近期大盤震蕩中，一些累計漲幅較大的績優(yōu)股走勢有所分化，部分品種出現(xiàn)一定幅度的調整。因此，從持股過節(jié)的安全角度分析，一些本輪反彈漲幅有限、尚在底部的績優(yōu)股，有可能成為場內(nèi)資金重點增倉對象。如果這類績優(yōu)股又具備并購、外資合作等熱點題材，在中國鋁業(yè)回歸國內(nèi)市場傳聞下，兩市有可能被資產(chǎn)收購整合的一些鋁業(yè)公司持續(xù)暴漲，均顯示回購、并購大潮所引發(fā)的重大投資機會應引起投資者高度關注。

　　二、作為有望誕生年度牛股的最大搖籃，節(jié)前積極增倉績優(yōu)并購股。

　　從本輪行情活躍的品種來看,無不屬于績優(yōu)藍籌股范疇,其中不乏行業(yè)龍頭,尤其是中石油、中國鋁業(yè)資產(chǎn)整合所產(chǎn)生的巨大財富效應，以及資源類、金融、房產(chǎn)等行業(yè)在外資推動下，成為資金追捧的主角，種種跡象顯示資產(chǎn)整合、并購以及外資購并將成為2006年最具財富效應的年度性主題投資熱點之一。對于大部分國內(nèi)企業(yè)巨頭和外資而言，它們進行資產(chǎn)的并購、整合并不是為了投機套現(xiàn)、獲取分紅，而是為了實現(xiàn)擴充規(guī)模、提高市場占有率、開拓新的市場最為有效的手段之一。為此，他們更注重長線目標的投資滲透，并購的主要目標將不再是業(yè)績差的上市公司，“殼”不再是以前那樣的稀缺資源，并購的目標將是績優(yōu)公司或行業(yè)龍頭。

　　為順應上市公司并購浪潮的興起，據(jù)悉各類機構大大增強了對企業(yè)并購市場的研究，鑒于2006年上市公司整體業(yè)績下滑的不良預期，擺脫唯業(yè)績束縛，崇尚成長的主題投資理念將會興起，其中并購股將誕生比較具有震撼性，能夠打開股價上漲空間的年度牛股。績優(yōu)并購潛力股作為具有年報業(yè)績支撐，以及并購雙重熱點的品種，應屬春節(jié)前重點增倉對象，可積極重點關注。

　　三、挖掘績優(yōu)并購股中的潛力龍頭。

　　重點關注麗珠集團(000513)：作為集醫(yī)藥產(chǎn)品科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的綜合性、高新技術型制藥企業(yè)集團，在處方藥的生產(chǎn)與銷售領域具有突出優(yōu)勢。尤其值得高度關注的是公司獲得韓國LG生命科學有限公司吉米沙星在國內(nèi)10年獨家代理權，由于該藥物在醫(yī)藥用量持續(xù)上升，有可能成為公司今年一個重要的增長點。加之公司股本結構特殊，A股、B股和發(fā)起法人股比例較為接近，而且近幾年國內(nèi)實力藥企對公司股權爭奪較為頻繁，潛在內(nèi)資、外資并購價值令人垂涎，一有機會隨時有爆發(fā)大行情的潛力。

　　盈利預測與投資建議：強烈關注、適時買入。

　　2005年EPS0.395元，2006年EPS0.475元。選取典型的中藥公司，化學制劑藥公司以及綜合型公司與麗珠集團進行比較，即使考慮到股改送股，這些上市公司的估值水平仍遠高于麗珠的估值水平。在采取謹慎的原則對公司的財務報表進行估值，并采用DCF估值和相對估值法估值，麗珠集團目前股價被嚴重低估，合理市盈率在15~20倍，給予強烈關注、適時買入的投資評級。中長期合理價格為6.00—8.00元。

　　風險提示：大盤和個股處于震蕩之中，只有提前低吸優(yōu)質股才能獲得相應利潤。

　　首放實戰(zhàn)掘金報告二：大勢預測

　　依托千二穩(wěn)步震蕩反彈格局形成

　　一、大勢研判：以10日線為依托繼續(xù)小幅反彈。

　　1、明日預測：繼續(xù)小幅反彈。在周一急跌后在10日均線處形成的縮量小陽，屬于典型強勢市場上升中繼形態(tài)，只是由于春節(jié)長假將至的原因，導致多方暫時攻勢暫時收斂，但大盤短期難以進一步下跌，股指明日溫和震蕩反彈概率較大。

　　2、 中短線趨勢：1200點至1180點區(qū)域對股指形成有力支撐，節(jié)前大盤仍將圍繞1200點震蕩，真正方向性突破估計要等到春節(jié)長假之后。

　　二、主力動向分析：挖掘年報業(yè)績股成為節(jié)前主要工作。

　　1、多方主力動向剖析：春節(jié)假日因素使部分獲利較為豐厚的機構提前離場，導致市場的震蕩，但是如果大盤繼續(xù)保持強勢，可以可能又會有部分機構資金會重新入場，到時又會成為推動股指繼續(xù)走強的重要力量。周四將公布年報，一些絕對業(yè)績好、市盈率低，或者年報又較好送轉預期的品種，有望成為投資持股過節(jié)的佳品。

　　2、空方主力動向剖析：從保稅科技、沈陽新開大跌，績差股階段性業(yè)績風險凸現(xiàn)，在績優(yōu)當?shù)赖臅r候投資者只能階段性規(guī)避；另外，一些漲幅較大品種獲利回吐壓力不容忽視，應注意規(guī)避補跌風險。

　　三、操作思路：增倉年報績優(yōu)股。

　　春節(jié)長假在即，多方大軍暫時由攻轉守，以圖節(jié)后再戰(zhàn)；年報在本周將正式拉開帷幕，節(jié)前操作投資者應著重選擇近期漲幅有限，但年報業(yè)績優(yōu)良的績優(yōu)股進行果斷增倉。

　　四、實戰(zhàn)淘金池：挖掘績優(yōu)并購股中的潛力龍頭。

　　重點關注麗珠集團(000513)：作為集醫(yī)藥產(chǎn)品科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的綜合性、高新技術型制藥企業(yè)集團，在處方藥的生產(chǎn)與銷售領域具有突出優(yōu)勢。尤其值得高度關注的是公司獲得韓國LG生命科學有限公司吉米沙星在國內(nèi)10年獨家代理權，由于該藥物在醫(yī)藥用量持續(xù)上升，有可能成為公司今年一個重要的增長點。加之公司股本結構特殊，A股、B股和發(fā)起法人股比例較為接近，而且近幾年國內(nèi)實力藥企對公司股權爭奪較為頻繁，潛在內(nèi)資、外資并購價值令人垂涎，一有機會隨時有爆發(fā)大行情的潛力。

　　盈利預測與投資建議：強烈關注、適時買入。

　　2005年EPS0.395元，2006年EPS0.475元。選取典型的中藥公司，化學制劑藥公司以及綜合型公司與麗珠集團進行比較，即使考慮到股改送股，這些上市公司的估值水平仍遠高于麗珠的估值水平。在采取謹慎的原則對公司的財務報表進行估值，并采用DCF估值和相對估值法估值，麗珠集團目前股價被嚴重低估，合理市盈率在15~20倍，給予強烈關注、適時買入的投資評級。中長期合理價格為6.00—8.00元。

　　風險提示：大盤和個股處于震蕩之中，只有提前低吸優(yōu)質股才能獲得相應利潤。

　　北京首放實戰(zhàn)掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(1月17日)

　　績優(yōu)并購藍籌掀起沖擊新高大浪

　　1月6日推薦業(yè)績預增個股華潤錦華000810一周漲幅達到17%，前期推薦的高對價預期股精達股份漲幅達到12%，26日推薦的安彩高科，推薦的銀河動力紛紛創(chuàng)出新高，走勢仍然強勢，介入用戶全部獲得穩(wěn)健豐厚收益。

　　前瞻性把握市場走勢是本欄最大特點，2005年9月中旬首次在市場中提示大盤調整風險，10月份連續(xù)指出量能不放大指數(shù)將向下探底尋求支撐，11月份的多次點評上揚熱點，12月份以來連續(xù)在戰(zhàn)略上連續(xù)提醒投資者做好2006年春季強攻的準備，多次指出藍籌股就是獲利的關鍵.，如"冬播"后"春攻"是否提前來到(12/7)，收官階段戰(zhàn)術看量能戰(zhàn)略抓藍籌(12/12)，05冬季慢牛拉開06春季強攻帷幕(12/19)，2006年市場運行格局全透視(12/28), 千二清洗浮籌意在反復拓展新高(1/11)等，本欄的前瞻性分析得到完美驗證。

　　奠定上揚基礎，清洗浮動籌碼，修復超買指標，進行倉位調整等都是上升趨勢中必然要經(jīng)過的階段，只有這樣，上揚持續(xù)性才能夠得到保證。今天深滬兩市呈現(xiàn)震蕩格局，多空朔方都沒有投入太大的兵力，總體屬于短線的平衡市道，滬指最低點探到1198.84點就受到了較好的支撐，雖然盤中大部分時間在10日均線下方運行，而且一度出現(xiàn)快速跳水，但主動性拋售壓力并不大，尾市頑強向上，最終以最高點收盤，顯示目前格局屬于多方掌控局面下的空方反擊，同時成交量的萎縮也顯示了短期調整的來臨，滬市金額不到百億元，成為2006年開市以來的第一次，兩市相加剛超過150億元，表明增量資金的進場速度開始減緩，我們認為，滬指在1200點附近作短暫的調整之后，將繼續(xù)上升趨勢，向上拓展空間，而一些前期漲幅不大的藍籌股將成為領漲的主流核心，如麗珠集團(000513)，該股屬于被市場遺忘的藍籌，基本面良好，是基金新增倉的品種，同時具有相當好的并購重組題材，后市有望大幅上揚，可重點關注。

　　焦點一：多方主動休整，修復指標為拓展空間做準備

　　自12月6日開始，滬指連續(xù)突破多重阻力點位，過關斬將，終于將牛熊轉折的年線，千二整數(shù)關口等踏在腳下，可以說，空方幾乎沒有什么防守之力，從多方來看，進入2006年以后，成交量不斷放大，表明觀望資金正陸續(xù)進場，而為了更好的上揚，多方利用臨近春節(jié)的長假以及長期的熊市心態(tài)，在前期的高點附近采取了主動性的防守策略，同時，連續(xù)上揚所造成的技術指標的超買和獲利盤則成為主要的工具，于是出現(xiàn)了本周的震蕩，我們認為，不僅從日線上，而且周線月線上都預示著本輪行情的特點，那就是中級行情在延續(xù)，短線的波動只是為了更好的上揚，是為了以后拓展更高的空間做充分的準備，所以，投資者對千二的震蕩不必擔心害怕，堅定做多的信心才能獲得最好的利潤。

　　焦點二：藍籌輪番換崗，補漲藍籌掀起沖擊新高大浪

　　本周的震蕩調整主要的做空動力來自于指標股藍籌股，中國石化、深萬科、銀行板塊個股紛紛下跌，也帶動了其他的個股的下跌，但是正如本欄前期的分析一致，藍籌股將進入分化階段，漲幅較高的藍籌將進入震蕩調整，甚至于中期頂部，而相當一部分前期漲幅不大的藍籌股則在后市中擔當領漲重任，這是因為，本輪行情的核心就是炒作績優(yōu)炒作基金重倉股，而不是概念性的個股，在少數(shù)的指標股上揚的同時絕大部分個股都沒有太大的漲幅，而隨著做多氛圍的擴散，炒作的目標也從少數(shù)的指標股中開始擴散，可以看到，上周漲幅前列的個股大都屬于基金、券商看好的行業(yè)板塊個股，而且漲幅靠前的個股大部分都是本輪行情漲幅不大的個股，也就是說，補張類個股開始顯露山水。

　　焦點三：績優(yōu)并購雄起，龍頭加速大陽即將噴薄而出

　　從以上兩點分析得出結論，在指標大盤股進入調整之后，補漲藍籌有望成為沖擊新高的領漲板塊，尤其是一些基本面良好，未來業(yè)績有望大幅增長，目前估值水平較低的個股，如麗珠集團(000513)：作為集醫(yī)藥產(chǎn)品科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的綜合性、高新技術型制藥企業(yè)集團，在處方藥的生產(chǎn)與銷售領域具有突出優(yōu)勢。尤其值得高度關注的是公司獲得韓國LG生命科學有限公司吉米沙星在國內(nèi)10年獨家代理權，由于該藥物在醫(yī)藥用量持續(xù)上升，有可能成為公司今年一個重要的增長點。加之公司股本結構特殊，A股、B股和發(fā)起法人股比例較為接近，而且近幾年國內(nèi)實力藥企對公司股權爭奪較為頻繁，潛在內(nèi)資、外資并購價值令人垂涎，一有機會隨時有爆發(fā)大行情的潛力。

　　盈利預測與投資建議：強烈關注、適時買入。

　　2005年EPS0.395元，2006年EPS0.475元。選取典型的中藥公司，化學制劑藥公司以及綜合型公司與麗珠集團進行比較，即使考慮到股改送股，這些上市公司的估值水平仍遠高于麗珠的估值水平。在采取謹慎的原則對公司的財務報表進行估值，并采用DCF估值和相對估值法估值，麗珠集團目前股價被嚴重低估，合理市盈率在15~20倍，給予強烈關注、適時買入的投資評級。中長期合理價格為6.00—8.00元。

　　風險提示：在震蕩中最大的風險就是輕易丟掉手中的籌碼，不敢持有將喪失未來的利潤。

　　北京首放實戰(zhàn)掘金報告四：

　　實戰(zhàn)策略(1月17日)

　　操作要點

　　1，滬指小幅反彈震蕩，10日均線有壓力，關注1220點的阻力以及1195點的支撐；2，成交量有所萎縮，主動性拋售壓力不強，屬于正常的范圍，但不能持續(xù)縮量；3，指標藍籌整體反彈，但上方阻力較大，能否真正延續(xù)還得繼續(xù)觀察；4，補漲股開始全線走強，部分放量品種大幅向上；5，漲停個股數(shù)量大幅減少，追漲力度降低；6，出現(xiàn)近期少見的跌幅較大的個股，表明有部分資金離場；7，基本面仍然向好，處于真空階段。

　　大盤風向

　　滬指將圍繞1200點進行震蕩，之后選擇突破方向。

　　選股思路

　　從今天盤面看，指標股藍籌股進入分化階段，漲幅較高的藍籌進入震蕩調整，甚至于中期頂部，而漲幅前列的個股大都屬于基金、券商看好的行業(yè)板塊個股，而且漲幅靠前的個股大部分都是本輪行情漲幅不大的個股，也就是說，補張類個股開始顯露山水。所以，投資者可從漲幅不大的基本面良好的受到機構資金青睞的藍籌股尋找機會。

　　實戰(zhàn)出擊

　　麗珠集團(000513)：作為集醫(yī)藥產(chǎn)品科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的綜合性、高新技術型制藥企業(yè)集團，在處方藥的生產(chǎn)與銷售領域具有突出優(yōu)勢。尤其值得高度關注的是公司獲得韓國LG生命科學有限公司吉米沙星在國內(nèi)10年獨家代理權，由于該藥物在醫(yī)藥用量持續(xù)上升，有可能成為公司今年一個重要的增長點。加之公司股本結構特殊，A股、B股和發(fā)起法人股比例較為接近，而且近幾年國內(nèi)實力藥企對公司股權爭奪較為頻繁，潛在內(nèi)資、外資并購價值令人垂涎，一有機會隨時有爆發(fā)大行情的潛力。

　　盈利預測與投資建議：強烈關注、適時買入。

　　2005年EPS0.395元，2006年EPS0.475元。選取典型的中藥公司，化學制劑藥公司以及綜合型公司與麗珠集團進行比較，即使考慮到股改送股，這些上市公司的估值水平仍遠高于麗珠的估值水平。在采取謹慎的原則對公司的財務報表進行估值，并采用DCF估值和相對估值法估值，麗珠集團目前股價被嚴重低估，合理市盈率在15~20倍，給予強烈關注、適時買入的投資評級。中長期合理價格為6.00—8.00元。

　　風險提示

　　震蕩中最大的風險就是輕易丟掉手中的籌碼，不敢持有將喪失未來的利潤。

　　策略回顧

　　上周推薦的業(yè)績大幅增長股中海海盛600896最高沖至6%，創(chuàng)出新高，1月6日推薦業(yè)績預增個股華潤錦華000810一周漲幅達到17%，前期推薦的高對價預期股精達股份漲幅達到12%，26日推薦的安彩高科，推薦的銀河動力紛紛創(chuàng)出新高，走勢仍然強勢，介入用戶全部獲得穩(wěn)健豐厚收益。