股改股走勢強勁 市場仍具上漲動力

　　三元顧問

　　做多依據：

　　一、股改股走勢強勁，市場仍具上漲動力

　　近期盤面上股改股是眾多強勢板塊中比較亮點的一支，特別是節后G中興和G蘇長電復牌的大漲給股改股注放了想象的空間，而G陸家嘴復牌后的強勁走勢更是讓投資者領略了股改的魅力，正如05年8月的行情一樣，不論是股改前的搶權還是股改后的填權都走得"有聲有色"，我們認為，這是市場一個轉暖的信號，一方面，股改目前仍只是加速階段，后續還有大批公司要進行股改，做多動能如果能強化并進一步產生共識，那么股改股作為后市的主要做多力量大有可為，另一方面，在明年業績下滑的背景下，股改的自動除權效應能很好地對沖估值壓力。總之，我們認為，投資者應積極參與到股改的熱浪中去，這極有可能有成為股市的轉折點。

　　二、短期均線支撐明顯，高位蓄勢可能性大

　　周三股指雖然受到一定的拋盤壓力，但多方仍能夠堅守短期均線，我們認為，目前均線的多頭排列是有利于行情回調再爆發的，只要后市不出現快速跌破均線的大陰線，就不能說本輪行情走到了盡頭，相反，從目前的盤口走勢看，股指前期高點附近高位蓄勢的可能性更大，一方面，有來自于短期均線的支撐，另一方面，目前量能仍處于持續放大的階段，量能也支持股指繼續向上突破，當然我們也要提醒投資者注意手中品種的質地，并注意年報的風險。

　　做空依據：

　　一、前期高點未能突破，回吐壓力與日俱增

　　周三股指沖高至前期高點后，一個戲劇性的場面誕生了：股指的高點竟然與前期的階段高點一模一樣，說明前期高點還是給投資者帶來了較大的心理壓力，正如我們周二所分析的，市場好奇怪，在其中沒有永遠的朋友也沒有永遠的敵人，只有永遠的利益，而利益的實現又隨著參與投資者的成本不同而千差萬別，所以我們不能期望股指走出單邊上行的格局，作為一個理性投資單位，投資者要做的可能只是順勢而為，我們認為，現階段最好的順勢而為就是逢高獲利了結。

　　二、大盤藍籌全線走軟，護盤動能捉襟見肘

　　周三盤面注定不是大盤藍籌股的天下，以中國石化為首的大盤藍籌股卻成了市場的領跌品種，這給市場帶來的不僅僅是一個板塊的走弱，給市場最大的擔擾就是誰將成為下一個護盤的板塊，環顧四周，我們卻發現沒有一個板塊能夠擔此大任，而當大盤處于相對高位時，又很難有更強的做多動能來對沖大盤藍籌股潛在的做空動能，市場永遠處于矛盾之中，成也蕭何，敗也蕭何，大盤的強勢已經讓我們有點意外，我們可能不能再期待更多。

　　一目了然：周三股指早盤探底回升后在前期階段高點1223點附近受到空方的狙擊，獲利回吐明顯增強，午盤后股指一度跌破5日均線，最終股指下跌近10個點。盤面上看，股改股、G股表現較強，從大盤K線上看，股指經過連續上漲獲利回吐的壓力正在增加，但股指的短期均線仍對股指形成了較強的支撐，預計周四股指可能高位震蕩，看平。

　　科技板塊：熱點交接打造潛龍機遇

　　周三大盤終于在1220點的壓制下展開一波調整，成交量急劇放大，顯示技術面調整壓力加大，短期來看，股指有向下尋求10日均線支撐的要求，從盤面上看，前期領漲大盤的強勢股大多展開了一定幅度的調整，如房地產行業的金地集團、化學行業的煙臺萬華等，從盤面可以看出，前期領漲大盤的熱點高位藍籌已經有一定的調整跡象，前期熱點的短暫修整代表著新熱點蓄勢待發，板塊上可重點關注該波行情一直沒有良好表現，同時技術面存在巨大從補漲要求的科技板塊。

　　多重因素打造科技股新行情

　　2006年新老劃斷對科技股來說沖擊相對較小。全流通的地市盈率發行，將不可避免的對股市造成一定影響，尤其是與國際估值比較相對較高的個股來說更是如此。而就科技股來說，無論是機構投資者還是中小投資者，對科技股更看重其成長性，盡管平均市盈率較高，但這也是給予其成長性溢價的結果。從美國等成熟股市來看，不乏眾多的高市盈率的科技股。其次，從宏觀調控的角度來看，目前市場中大部分公司屬于周期性行業，業績均受到調控的一定影響。因此從防御性投資角度來看，科技股以其高成長預期，明顯超脫于以固定資產投資為主的宏觀緊縮環境之外，不失為較好的防御性品種。最后，股價嚴重超跌，報復性反彈動力較強。把最近活躍的科技股與當年"5.19"行情中表現出色的科技股進行比較分析，我們就會發現一些共同特點，那就是極度超跌。當年"5.19"的龍頭品種，比如上海梅林、海虹控股、綜藝股份、廣電電子等在啟動前也都經歷了持續大跌，超跌現象十分明顯。而經過4年多的持續下跌，許多科技股紛紛創出歷史新低，超跌程度遠遠強于當年"5.19"行情啟動前的狀況，這無疑為科技股的強勁反彈提供了歷史機遇。

　　兩大優勢奠定科技股反攻龍頭角色

　　科技股擁有的兩大突出優勢決定其能夠引領大反攻。一方面是科技板塊中的機構資金介入程度比較深。

　　自03年下半年以來，在數字電視概念刺激下，長期沉淪的科技板塊開始得到機構資金的傾斜。隨著數字電視概念、3G概念、IPV6概念的深入人心，機構資金在科技板塊中的介入程度越來越深，相應科技板塊也成為目前市場資金深度介入的一個群體，進而奠定了科技板塊反復活躍的主基調。另一方面，科技板塊具有良好的群眾基礎，有一定的市場號召能力。通過對最近兩年的觀察可以發現，科技板塊往往充當著反彈的急先鋒角色，一旦其活躍，必然能夠吸引一定的資金追逐，相應科技板塊的市場呼應程度也就比較高。

　　二級市場上，可重點關注兩只個股：

　　G京東方(000725)：京東方公司是國內IT巨人，榮獲信息產業部評選的2005年中國電子百強第2名，旗下擁有全球第一的TFT-LCD顯示器產業鏈。公司與世界巨頭廣泛開展戰略合作，2005年3月京東方公司與世界500強企業日本丸紅株式會社，就液晶顯示領域結成戰略合作伙伴關系。日本丸紅公司出資1.6億元人民幣，購買京東方母公司--京東方投資發展有限公司10%股份，從而間接持有了京東方公司3.59%的股權，成為公司的戰略投資伙伴，二級市場上公司股價做多能量充裕，可關注。

　　G星湖(600866)：公司與上海"博德"合作成立的上海博星基因芯片公司是國內唯一大規模生產和供應商業化基因芯片產品的專業公司。博星公司已經批量投產了四大系列基因芯片產品，診斷芯片系列的研發工作也進展順利，首批地中海貧血、G6PD檢測、HLA特征譜診斷芯片和用于轉基因商品檢測的商檢芯片系列在本年內即可推出，產品的不斷擴充和銷售無疑將為星湖科技帶來了不菲的收益，作為生產高科技藥物的星湖科技在未來幾年內也有望全面轉向基因藥物，在基因產業方面想象空間相當大。

　　兩市漲幅前五名點評

　　寧波東睦(600114)：主營粉末冶金業，公司是中國A股市場發行股票的第一家外資控股公司。該股近期上行至前期高點，今日受股改提高對價利好刺激，放量漲停，后市可密切關注。

　　永生數據(600613)：主營外用藥，神奇控股受讓的上海飛天持有的本公司法人股成為公司控股股東。該股前期在年線下方整理，繼昨日開始發力突破，今日再收漲停，后市密切關注。

　　迪馬股份(600565)：主營專用汽車，公司是西部數字電視龍頭。該股近期在半年線上方橫盤整理，今日以漲停開盤向上突破，雖然盤中被打開，但尾盤勉強收于漲停，后市不宜追漲。

　　G陸家嘴(600663)：主營房地產業，浦東概念股的龍頭，土地升值潛力大。該股股改強勢復牌后，經過短暫整理后，今日放量沖高，一度觸及漲停，建議投資者回調可關注。

　　中遠發展(600641)：主營房地產業，印尼首富林紹良家族成為公司控股股東。該股前期主力介入明顯，經過短期震蕩洗籌后，今日放量突破上行，強勢有望延續，可以逢低關注。

　　贛南果業(000829)：主營其他批發和零售貿易，第一大股東為新華通訊社所屬的全資國有企業。該股近期連續上揚，而且出現加速上揚的態勢，今日放量收于漲停，后市不宜追漲。

　　G京東方(000725)：主營薄膜晶體管液晶顯示器件業務，公司廣泛與外資進行合作。該股前期于半年線上方縮量整理，近期連續大幅上揚，今日更是以漲停收盤，投資者可逢低關注。

　　關鋁股份(000831)：主營有色金屬壓延加工業，公司技改后將成為中國最大的電解鋁生產企業。該股昨日強勢漲停后，今日也一度觸及漲停，但成交量釋放過大，后市可適當派發。

　　湖北金環(000615)：主營通信器材銷售及增值業務，公司大股東變更為湖北泰躍投資集團有限公司。該股昨日收出一線天走勢，今日慣性上揚，但成交明顯過大，投資者不可追高。

　　雙環科技(000707)：主營基本化學原料制造業，深圳市友緣控股成為公司實際控制人。該股近期連續小幅上揚，今日呈現加速上揚態勢，后市仍有沖高機會，投資者可逢低關注。

　　換手率前五名點評

　　G氯 堿(600618)小幅震蕩，短期建議觀望。

　　包鋼股份(600010)放量沖高，短線逢高離場。

　　G涪電力(600452)小幅攀升，暫時獲利了結。

　　馳宏鋅鍺(600497)放量拉升，建議獲利了結。

　　G晉 西(600495)連續攀升，短期不宜追高。

　　G銀 河(000806)放量下跌，后市逢低關注。

　　G神 火(000933)調整走勢，暫時觀望為主。

　　G京東方(000725)放量漲停，適當逢高減倉。

　　G豐 原(000930)震蕩盤升，建議謹慎持有。

　　湖北金環(000615)放量沖高，建議獲利了結。

　　成交金額前五名點評

　　招商銀行(600036)震蕩攀升，謹慎持有。

　　包鋼股份(600010)放量沖高，逢高離場。

　　G寶 鋼(600019)調整走勢，多看少動。

　　G長 電(600900)短線調整，逢低關注。

　　G豐 原(000930)震蕩攀升，建議慎持。

　　G銀 河(000806)放量下跌，逢低關注。

　　G韶 鋼(000717)放量沖高，逢高減倉。

　　G萬科A(000002)空間有限，謹慎持有。

　　G京東方(000725)加速拉升，沖高離場。

　　11日收盤報道：

　　滬深股市11日震蕩回調 大盤五連陽結束退守千二

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