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廣州博信 周建新
縮量創新高 調整壓力大
今日大盤強勢震蕩整理，G股及股改復牌股的持續強勢上攻帶動了整個股改板塊的全面活躍，市場人氣日益高漲；但指標股走勢的分化，對市場形成了一定的心理壓力，同時近階
段大盤漲幅較大，技術調整壓力不斷加大，預計股指在千二點附近需要震蕩整理以消化獲利籌碼。
消息面上，證監會主席尚福林日前指出，新股上市目前沒窗口期。新股上市的前提有三：一是股改的進展情況；二是配套政策的逐步推出和完善，新股上市擁有比較完備的制度環境；三是市場預期穩定。尚福林并表示再融資會在IPO前推出，而股指期貨會在解決股權分置問題后再推出。此外，他還談到現在并未終止外資入主內地券商的進程，但現在外資進入內地券商還有些實際困難。中國證監會日前發布《證券公司風險控制指標管理辦法》(征求意見稿)，該征求意見稿傳遞出不少重要信息，如證券公司融資融券業務已近在眼前、券商新開營業部有了上限要求等。我們預計，06年管理層將繼續加大券商的綜合治理工作，因此以創新試點券商為代表的優質券商將從中受益。而且融資融券是利用存量資金活躍市場的一個重要措施，也將成為06年證券市場的一個重要利好措施。此外，第十七批股改公司名單今日如期出爐，滬深兩市共有13家公司進入股改程序。該批批公司呈現出市值大的特點，對價水平與前幾批公司初步對價水平基本持平，對價方式上送股仍是主流方式，但兩家大市值公司上海機場(資訊 行情 論壇)和鹽田港(資訊 行情 論壇)在方案上都送出了權證。我們認為，目前股改仍在穩步推進，這對于穩定市場預期，推動行情繼續向上發展具有積極意義。
熱點方面，今日在G中鐵強勢封漲停的帶動下，北方創業(資訊 行情 論壇)、時代新材(資訊 行情 論壇)等鐵路股紛紛走強，新增資金介入跡象明顯。“十一五”是貫徹科學發展觀、全面建設小康社會的關鍵時期，也是鐵路實現跨越式發展的關鍵時期。全國鐵路工作會議日前透露“十一五”期間，我國建設鐵路鐵道的總資金將達1.25萬億元。鐵道部部長劉志軍也指出，今年鐵路建設投資1600億元，大規模鐵路建設將進入高潮。因此在享受中國未來鐵路大發展所帶來巨大機遇下，鐵路概念股必將受到價值投資資金的關注。此外，近期有色金屬板塊大放異彩，山東黃金(資訊 行情 論壇)、中金黃金(資訊 行情 論壇)持續大幅揚升，并帶動資源類個股紛紛走高，該板塊目前已處于全面開花的階段。數據顯示，2005年各有色金屬品種價格的強勢走勢較為突出。鋅、銅、鋁價漲勢最明顯，分別較年初上漲51%、41%和15%。而在2005年里金價上漲了18%之后，新年伊始黃金出現大漲行情，為有色金屬板塊上揚打下了堅實的基礎，因此該板塊的后市行情依然值得關注。
技術面上，今日盡管指標股大都陷入震蕩狀態，但個股普遍上漲則維系了市場人氣，使得大盤強勢不改，在成交量萎縮的情況下，創出了此輪反彈行情的新高。從走勢上看，雖然現階段大盤的上升趨勢沒有改變，但追高已有一定風險，畢竟市場已連續上漲了1個月，指數偏離五日線較遠，需要修復較高的技術指標。此外，目前大盤已反彈到前期小型頭肩頂的頭部區間內，上檔壓力開始呈現，因此短期內多頭繼續做多的能量將有所萎縮，調整壓力正不斷地加大。再加上大部分個股的短期反彈目標基本到位，如繼續向上大舉拉高將面臨相當大的拋售壓力，預計股指在千二點附近需要震蕩整理以消化獲利籌碼。
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