廣州萬隆：利好推動行情向縱深發(fā)展

　　廣州萬隆

　　商務(wù)部、證監(jiān)會、國家稅務(wù)總局、國家工商總局、國家外匯局于2005年12月31日發(fā)布《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》，明確外資可通過具有一定規(guī)模的中長期戰(zhàn)略性并購?fù)顿Y已完成股權(quán)分置改革的上市公司和股改后新上市公司的A股股份。首次取得的股份比例不低于該公司已發(fā)行股份的百分之十。取得的A股三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。《辦法》自發(fā)布之

日起30日后施行。這一重磅利好的推出，無疑極大地增強(qiáng)了投資者對后市的信心。外資的加入必然將增加市場的資金供給，同時也極大限度度地刺激市場觀望資金的介入，從而推動本輪跨年度行情向縱深發(fā)展。

　　在新修訂的《公司法》、《證券法》實施之際，經(jīng)過廣泛征求意見，中國證監(jiān)會于2005年12月31日正式發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵管理辦法(試行)》，自2006年1月1日起施行。征求意見稿曾提出實施股權(quán)激勵標(biāo)的股票來源可有三種——公開發(fā)行新股時預(yù)留股份、向激勵對象發(fā)行股份和回購本公司股份，正式出臺的《管理辦法》僅保留了后兩種。

　　《管理辦法》的出臺是我國證券市場上的一件大事，必將對我國上市公司的規(guī)范運(yùn)作與持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。 因為，完善上市公司治理結(jié)構(gòu)是提高上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵，而健全的激勵約束機(jī)制，是完善上市公司治理的重要環(huán)節(jié)。良好的股權(quán)激勵機(jī)制能充分調(diào)動經(jīng)營者的積極性，將股東利益、公司利益和經(jīng)營者個人利益結(jié)合在一起，從而減少管理者的短期行為，使其更加關(guān)心企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。《管理辦法》的頒布實施，是貫徹落實國務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，提高上市公司質(zhì)量的重要舉措。其及時出臺必將促進(jìn)上市公司建立健全激勵約束機(jī)制，進(jìn)一步完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，有力地推進(jìn)股權(quán)分置改革，從而推動我國資本市場的健康穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展。

　　市場剛踏上新年的征途，管理層就連續(xù)推出重大利好。從上證所推出新的綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)，到《股權(quán)激勵管理辦法》的出臺，再到今天的明確外資對G股和新上市A股的戰(zhàn)略投資，一件件喜事接踵而至。在上述一系列利好的推動下，深滬大盤延續(xù)12月6日以來的震蕩攀升行情繼續(xù)強(qiáng)勢上攻，成交量伴隨明顯的放大，股指開始加速向上沖擊1200點及前期高位的阻力。回顧近期大盤的表現(xiàn)來看，上證綜合指數(shù)基本依托5日均線逐級而上，最近兩個交易日呈現(xiàn)加速上升的態(tài)勢，說明市場做多動能進(jìn)一步加強(qiáng)，近期所形成的上升趨勢也有望得到進(jìn)一步的延續(xù)。而從盤面熱點的表現(xiàn)來看，G股與準(zhǔn)G股、有色金屬板塊、3G和數(shù)字電視、機(jī)構(gòu)重倉的績優(yōu)藍(lán)籌品種等熱點表現(xiàn)十分突出，而且個股行情逐漸活躍，今日兩市合計近15只個股漲停。盤面的這種積極現(xiàn)象都說明經(jīng)過多年的熊市之后，并且在目前股改工作順利推進(jìn)的階段，市場的投資價值已經(jīng)逐步凸現(xiàn)，并吸引了增量資金的積極參與。近一段時間以來，QFII額度的突增從一個側(cè)面說明A股的投資價值，而外資的到來必定給市場帶來新一輪的尋寶游戲。無論怎樣，市場將繼續(xù)期待“外資效應(yīng)”的擴(kuò)展與延伸。

　　本欄一再強(qiáng)調(diào)，2006年是“十一五”規(guī)劃的開局年，證券市場將會在股改繼續(xù)順利推進(jìn)、《證券法》和《公司法》修訂實施以及