藍籌股改產生極具震撼的財富效應

http://whmsebhyy.com 2006年01月05日 10:17 北京首放

　　北京首放

　　從2005年12月6日開始,這輪跨年度行情到昨日為止已經運行了20個交易日,其間股指保持了單邊上揚走勢,累計漲幅已經達到107點。而且從12月22日開始股指升勢明顯加速,這種加速明顯得益于大盤藍籌股的強勢表現。特別是一些進入股改程序的大盤藍籌股,近期產生了極具震撼力的財富效應,對引導市場資金流向、推動行情向縱深發展起到了關鍵的作用。

　　數據最具說服力

　　雖然說藍籌股一向是市場的重心所在,每輪大行情都少不了藍籌股的參與,但在本輪行情中,藍籌股所起到的領漲作用顯然比以前更為明顯。而本輪行情的背景是股權分置改革,部分漲幅驚人的藍籌股也往往是在股改前后開始啟動,因此股改對藍籌股股價的刺激作用是顯而易見的。

　　近期表現最為驚人的個股非G中興莫屬。該股于11月30日停牌進入股改程序,并實施了流通股東每10股獲得2.5股的股改方案。到了12月29日復牌的時候,該股不僅沒有出現自然除權缺口,而且盤面顯示股價從開盤到收盤始終處于上漲狀態中,該股當天實際最大漲幅達到了33.72%,收盤漲幅也高達26.3%。若是從去年7月12日該股步入上升通道時算起,G中興這一波中線行情最大漲幅已經超過74%。

　　表現同樣強勁的G股還有萬科A。該股實施股改方案的時候是去年10月份,當時有不少

股票在股改后出現明顯貼權走勢,令股改前夕買入這些品種的投資者遭受套牢。而G萬科A在復牌后當天就大漲7.24%,隨后便一路高歌猛進,輕松創出復權后的歷史新高,元旦后第一個交易日更是加速上行拉出8%以上的大陽線,且換手率只有1.46%。該股自股改以來漲幅已達30%左右,若算上權證的收益,理論獲利空間已經超過50%。

　　除了這些為投資者帶來巨大財富的藍籌股填權行情,還有部分進入股改名單、還未實施股改的藍籌股的搶權走勢也令人矚目。如去年12月16日停牌、昨日復牌的招商銀行,以漲停板價開盤,放量換手后牢牢地封在了漲停板上,復權后創出了32個月以來的新高,距離歷史新高也只有咫尺之遙。從昨日漲停的趨勢看,很可能會在短期內刷新歷史新高紀錄。作為一只流通市值接近200億元的超級大盤股,如果不是股改的因素,在短期內產生如此巨大的賺錢效應是無法想象的。

　　股改是財富催化劑

　　近期之所以不斷有流通市值超過百億的大盤藍籌股產生驚人的財富效應,是因為股權分置改革這道"催化劑"所起的作用。近期股權分置改革已經進入加速階段:元旦前一周內推出兩批股改公司,而且數量分別達到27家、38家,連續刷新全面股改后的單批股改公司數量紀錄,同時也創造了一周內連續兩批公司進入股改、周股改總數達到65家的新紀錄。毫無疑問,近期"股改加速"已經成為事實。顯然,隨著股改目標的日益臨近,積極推進藍籌股的股改是必須的,而這正是近期藍籌股財富效應的背景所在。

　　而為什么這些前景看好的藍籌股在股改時能產生巨大的財富效應,而績差股或前景一般的品種就沒有這種效應呢?這是由于大部分藍籌股在股改前的估值水平就較為合理甚至明顯偏低,股改后產生的自然除權缺口又再次增強了這些優質股的吸引力。而參與此類品種的資金一般是基金、QFII等理性的長線機構,一般不會因短期利益放棄中長線持有的機會,在股改除權、投資價值更為明顯的時候不會像散戶一樣大量拋售獲利為安,甚至會將短線客拋出的廉價籌碼接過來。因此這就扭轉了普通品種股改當天清一色獲利拋盤的多空對比局面,造成了藍籌股在股改后大幅填權的市場博弈基礎。歸根結底,這種財富效應還是由藍籌股的基本面持續向好、估值水平相對偏低決定的,而股改帶來的"含權"效應則把這種抽象的估值優勢迅速催化為具體的獲利空間。

　　投資藍籌成為優選

　　通過以上分析,我們不難發現,在這種形勢下市場中最大、最穩定的獲利機會就在于部分藍籌股在股改前后出現的巨大財富效應。那么如何才能把握住這種獲利機會呢?我們認為,在挖掘此類藍籌股時可以綜合考量以下幾點特征:第一,業績穩定增長；第二,公司發展前景看好；第三,目前估值水平與國際同類企業相比具備明顯吸引力；第四,QFII和基金等主流機構不斷增倉；第五,目前尚未股改。

　　如果同時具備以上五點特征,那么這只藍籌股就具備了出現類似G中興等個股財富效應的基礎,有望在股改背景下通過搶權、填權行情為投資者帶來豐厚的回報。由于目前進入股改的藍籌股越來越多,這種投資機會相應越來越少,因此建議投資者近期可重點關注尚未股改的中國石化、

中國聯通、銀行股以及部分前景看好的行業龍頭。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com)

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】