二線藍籌集體大漲 市場增添新活力

　　三元顧問

　　做多依據：

　　一、成交持續放大，股指突破年線

　　周四的大盤多方動能再一次得到了渲瀉，成交量明顯放大，股指也一舉突破了年線，正如我們前期所分析的，周四股指僅以100億左右的成交量就完美地突破了年線，這給后市的繼續放量向上突破帶來新的支持，我們認為，中期向上突破的形式已基本確立，隨著股指突破年線后的不斷上揚，股指的上行壓力會被提升到前期的高點1223點，距目前點位還將有50點以上的空間，這其中股票持有者惜售將會越來越明顯，因此短期內上漲的格局將繼續保持，股指將向前期高點發起攻擊。

　　二、二線藍籌集體大漲，市場增添新的活力

　　目前市場的最大熱點還是集中于二線藍籌股，周四盤面上二線藍籌股占據了漲幅榜的前列，我們已經連續分析到，二線藍籌的大漲標志著以基金為代表的機構投資者開始重新審視股改的利好作用而開始由前期的不作為轉變為主動性的建倉，股改對于目前市場最大的作用在于市場"自動除權"效應帶來的股價降低抵御了業績下滑風險，這可能也是機構投資者大行其道的主要動力，因此，我們有理由相信市場將有新的投資理念將進一步深入人心，股指向上仍將得到保證。

　　做空依據：

　　一、短線指標已高，回調隨時展開

　　目前大盤最大的隱患仍在于短線指標已高企，6日威廉指標已達到驚人的0.01，超買跡象十分明顯，RSI指標也達到了87.10，現在投資者所面臨的不是會不會調整，而是何時調整，我們認為，股指連續上揚的可能性極小，調整行情可能隨著展開，從目前的市場環境看，在一個上升周期中調整行情的出現可能會被延后，而延后展開的調整行情會十分強大，僅從七月份行情來看，股指快速調整的幅度都在3%以上，投資者在輕松賺錢的背后也要冷靜對待可能產生的調整行情。

　　二、臨近年底，二線藍籌的上漲持續性有待觀察

　　目前二線藍籌的上漲我們可以部分認為是基金等機構投資者的主動性建倉，但是股改已進行過半年，為何機構投資者在年底才展開建倉活動呢，年底這個時間之窗不僅讓我們覺得機構投資者可能會有年底做賬之嫌，因此節后二線藍籌的走勢很值得推敲，雖然我們不排除二線藍籌大部分質地不差，但是上漲的催化劑和業績可能的下滑都可能給上行帶來壓力，二線藍籌能做多久的龍頭仍待觀察，因此投資者對目前的上漲行情仍應保持一份冷靜。

　　一目了然：周四大盤的做多力量再度爆發，股指呈現單邊上行、量增價升的格局，并一舉突破了年線的壓制。從大盤K線上，股指已突破年線打開了上升空間，預計后市仍有向上的可能。

　　個股關注：G中海(600026)：公司在沿海航運市場,占有較高的市場份額。石油運輸是公司支柱業務，在沿海原油運輸市場占有超過70%的市場占有率,并占據國內沿海煤炭運輸市場的半壁江山,行業壟斷地位相當明顯。前最新資料顯示，社保基金110組合、604組合分別持倉421萬股、371萬股；且從三季報看，十大流通股東均為機構投資者，持倉約占流通盤18.19%,其中,新進中國人壽-分紅-個人分紅帳戶持倉500萬股。該股11.25日開始停牌，期間大盤已經上漲了5%左右，再加上本身的填權欲望，上漲動力大大增加，投資者可適當關注。

　　三元一劍

　　中海發展(600026)：股改猛虎 即將出籠

　　周四大盤再度顯露出一絲"牛市"的氣息，原本上下兩難的大盤長陽突破年線，滬市大盤量能放到100個億以上，足見市場人心振奮，在目前的市況下，投資者需抓住難得的市場多頭氣氛，緊跟市場主流脈絡，賺足行情，從目前的盤面上看，基金重倉股顯然已經成為盤面最大的做多力量，基金重倉股的華勝天成、煙臺萬華等，都已走出波段新高，我們認為臨近年底，基金的做帳力量將成為盤面不可或缺的做多力量之一，由此基金重倉股值得我們重點關注，個股上可重點關注中海發展(600026)。

　　首先：公司價值低估 基金集中扎堆。根據Bloomberg提供的數據，全球海運251家上市公司目前市盈率為17倍左右。保薦人選取了12家國際上知名的美國、歐洲的油輪公司和干散貨公司及亞太地區類似的綜合航運公司作為進一步比較的依據。根據Bloomberg公布的分析師的預測，這12家公司2005年和2006年的動態市盈率為8.6倍和9.3倍，而中海發展目前的靜態市盈率約為10.8倍，2005年和2006年的動態市盈率均為7.1倍。由此可見,中海發展的市盈率估值水平與國際水平相當。從市凈率的角度分析,這12家公司平均市凈率為2.51，而中海發展目前的市凈率水平為2.05，也與國際估值水平相當。低估的價值使該股明顯受到主力基金的推崇，招商銀行股份有限公司-中信經典基金等機構成為該股的前十大流通股股東，符合目前的市場熱點。

　　其次：運輸巨頭，業績增長50%以上。公司是國內最大的沿海原油和煤炭運輸商，是以油運、煤運為核心業務的遠東地區最大航運公司之一,在中國及遠東地區航運市場占據了重要地位。目前公司擁有全國第二位的船舶載重噸位、全國第一的沿海貨運客運量。特別在沿海航運市場,占有較高的市場份額，其中在沿海原油運輸市場占有超過70%的市場占有率,并占據國內沿海煤炭運輸市場的半壁江山，可謂前景看好。當然，就目前來看，業績是600026中海發展最大的看點。半年報披露，由于公司在05年1-9月份投入運力與去年同期相比增加，而且國內水路貨物運輸繼續保持穩定增長等原因，05年1-9月份預測累計凈利潤與去年同期相比將大幅上升，增幅在50%以上，年報自然也不會差，加上未來有股改支付預期，公司可以說其動態市盈率明顯偏低，股價存在著價值回歸要求。

　　最后：有望受益國內石油運輸市場發展：我國石油運輸市場規模大約為8000萬噸/年，其中國內運輸企業僅占10%左右的市場份額，這塊市場主要由中海、中遠、南京水運、招商局等四家企業所瓜分。但據可靠消息稱，從保障國家石油戰略安全的角度出發，國家有意將國內運輸企業在我國石油運輸市場中所占的份額提高到50%左右，因此未來國內石油運輸企業在石油運輸市場中的地位必將大大提高，而我國的進出口油品運輸領域也有一個極為廣闊的市場。另外，根據美國第二大銀行摩根大通銀行(JPMorganChase(Co)近日發表的一份報告預測，由于冬季對石油的需求將達到高峰，第四季度油船的運價將翻番。因此，綜合分析，面對國內航運領域的高速發展，面對摩根大通對第四季度油船的運價將翻番，作為國內四大石油運輸巨頭之一的600028中海發展未來發展無疑值得期待，特別在業績逐季增長的情況下，可信度更高！

　　二級市場上，公司屬目前較為熱門的基金重倉股品種，同時股價處于歷史低位水平，股價有大幅拉升空間，可關注。

　　兩市漲幅前五名點評

　　北生藥業(600556)主營中西成藥及血液制品，股改對價提高幅度較大；該股停牌期間大盤漲幅較大，前期半年線下方蓄勢后今日漲停復牌，短期仍有沖高空間，可謹慎持有。

　　齊魯石化(600002)主營石油化工產品，是我國最主要的石化生產企業之一；該股近期連續反彈，今日放量沖高漲停，短期漲幅較大，有回調整理需要，后市建議投資者逢高離場。

　　恒源煤電(600971)主營煤炭，其股改對價方案有一定提高；該股在停牌期間大盤連續反彈上行，該股復牌后補漲意愿強烈，該股今日漲停后短期仍有一定慣性上行空間，可減倉。

　　動 力 源(600405)主營直流電源和交流電源的生產，對價由10送3股提高至10送3.8股；該股短期蓄勢后今日放量沖高漲停，短期在前期高點附近有一定壓力，謹慎持有。

　　生益科技(600183)主營覆銅板及相關制品，股改對價由10送2.8提高至10送3.3股；技術上該股中期上行通道確認，同時短期補漲意愿強烈，今日漲停后仍有上行空間，繼續持有。

　　武漢塑料(000665)主營塑料產品制造，具有潛在的資產重組預期；該股今日跳空高開漲停，強勢特征明顯，短期仍存在小幅慣性上行空間，后市沖高至年線上方是較理想的離場機會。

　　深寶恒A(000031)主營來料加工，其股改對價有一定比例的提高；該股復牌后補漲意愿強烈，進體放量漲停后仍有一定沖高空間，上檔壓力逐漸增加，建議投資者不要追高。

　　國風塑業(000859)主營塑料薄膜，產品單一，抗風險能力不高；該股補漲意愿強烈，今日高開后高位震蕩整理，但上檔拋壓明顯較重，短期繼續上行動力不足，建議觀望為主。

　　海德股份(000567)主營旅游，具有潛在的資產重組題材，并增加股改承諾；該股短期均線支撐上行，但是后市繼續沖高動力有限，預計在年線附近將遇到較大壓力，不宜參與。

　　沈陽機床(000410)主營高精機床產品，并且全年業績有明顯的提高；該股今日放量拉升上行，短期有望沖擊前期高點，慣性上揚后將有所回調，建議投資者逢高減倉。

　　換手率前五名點評

　　G晉 西(600495)承接積極，短期逢高減持。

　　*ST花雕(600659)弱勢不改，短期多看少動。

　　G華 新(600801)低開高走，建議觀望為主。

　　G蘇長電(600584)放量攀升，關注上當拋壓。

　　新賽股份(600540)放量拉升，適當逢高減倉。

　　G豐 原(000930)震蕩上行，短期謹慎持有。

　　*ST東海A(000613)高開低走，人有調整空間。

　　ST京 西(000802)長陰回調，短線有望反彈。

　　G匯 源(000586)小幅震蕩，短期多看少動。

　　深深房A(000029)慣性沖高，建議逢高離場。

　　成交金額前五名點評

　　G寶 鋼(600019)小幅調整，謹慎持有。

　　G長 電(600900)技術反彈，短線持有。

　　G民 生(600016)震蕩整理，適當關注。

　　上海石化(600688)放量沖高，謹慎持有。

　　G豐 原(000930)上有拋壓，多看少動。

　　G西 煤(000983)放量反彈，逢高減倉。

　　G萬科A(000002)震蕩上行，謹慎持有。

　　G中 興(000063)大幅震蕩，中線關注。

　　五 糧 液(000858)放量拉升，謹慎持有。

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