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華泰證券
早盤市場繼續強勢震蕩，中國石化(資訊 行情 論壇)(600028)再度發力，股價創出年內新高。該股的走強對于市場的后市運行起到積極作用，市場也再度出現反彈走勢。由于周五是2005年最后一個交易日，部分投資者已經無心戀戰，一些資金也有結帳的壓力，加上技術面有所超買，周五市場出現震蕩是正常的。
而從影響市場運行的因素來看，應該可以說利空以及積極因素均存在。利空的因素主要有：上市公司業績下滑的趨勢并非得到遏制，4季度上市公司的整體業績仍有下滑趨勢，而業績的下滑將影響公司的估值。此外，股權分置改革后將促使流通股大幅增加，一旦G股非流通股進入流通市場，則市場出現震蕩難免。熊市對于投資者投資心理的傷害需要時間來愈合傷口，短期期望資金大幅向股市回流有較大難度。而市場預期房地產市場的資金向股市回落，如果該預言實現，則會對市場起積極作用。
而從市場的積極因素來看，最關鍵的是公司的投資價值逐漸凸現。部分公司的股價已經跌破凈資產，如果帳面資產屬實的話，則已經具有絕對投資價值。政策面的向暖加上市場的長期下跌也對資金具有較強的吸引力。股權分置改革對價的支付也提升了流通股的價值，整個市場的投資價值也得到提升。人民幣目前升值預期較強，這也將吸引對人民幣具有升值預期的資金參與到A股市場的炒作上來。綜合來看，短期市場反彈趨勢尚未改變，對于后市行情尚可謹慎樂觀。
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