分紅預期顯然已成為行情的一條主線

http://whmsebhyy.com 2005年12月29日 09:45 上海證券報網絡版

　　上海證券報

　　從近期主力機構動向來看,分紅預期顯然已經成為行情的一條主線。

　　從基金到鋼鐵股，雖然近期大盤持續走高,但真正表現搶眼的板塊卻并不多。

　　首先是封閉式基金。從10月28日滬綜指探低1067點之后,一直到12月13日之前,大盤都是在底部箱體內震蕩整理；而兩市基金指數(資訊行情論壇)卻從10月28日就步入了上升通道,到本周三,滬深兩市基金指數已經分別創出了8個月新高和一年新高。

　　其次是以中石化為代表的部分業績穩定增長的藍籌。

　　最后,本周滬綜指在年線處遇阻展開調整,而鋼鐵股又揭竿而起,扛起了領漲的大旗。尤其是龍頭股G寶鋼(資訊行情論壇),三天連拉三根中陽。

　　從封閉式基金到寶鋼,貫穿其中的主線是什么呢?正是年底時間窗口引發的分紅預期。封閉式基金由于存在很高的折價率,本身具有較高的套利價值,考慮到分紅以現金形式支付,是無法打折的,那么這些高折價率的基金在年底分紅預期下就更具套利價值。而中國石化(資訊行情論壇)和寶鋼也都是分紅穩定的藍籌股,尤其是寶鋼,在股改中已經承諾未來3年公司現金股利不低于每股0.32元人民幣,股息率已高于同期銀行存款利率數倍。

　　昭示主力機構動向

　　要說到分紅預期,最具代表性的就非上證所發布的“紅利指數”成份股莫屬了,因為組成紅利指數的50只個股是滬市現金股息率高、分紅穩定的代表性品種,中國石化和寶鋼就是紅利指數的成份股。因此我們可以通過紅利指數和大盤的對比來研究本輪行情主力機構的動向。

　　從12月6日本輪行情啟動開始到12月28日,上證綜指從最低1074點上漲至最高1159點,最大漲幅85點,接近8%；而紅利指數從12月6日的816點到12月28日的895點,最大漲幅9.62%,超過上證綜指20%以上。

　　紅利指數如此強勢的表現,說明在本輪行情中紅利指數成份股并非是跟隨者的角色,而是行情的“發動機”。

　　股改提升分紅價值

　　事實上,2005年開始的股權分置改革也從另一個角度提升了分紅的價值。

　　首先,股改帶來的“除權”效應使股改后的股價出現大幅下跌,在分紅不變的情況下,由于股價的下跌使得股息收益率大幅提高。

　　其次,在股改的過程中,為了獲得更多投資者的認同,上市公司往往會提出增加分紅的承諾,典型的例子就是G寶鋼和G長電(資訊行情論壇)。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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