北京首放：12月26日實戰掘金報告

　　北京首放

　　首放實戰掘金報告一：今年冬季能否成為熊市終結者

　　2005年收官之戰正式打響，經過11月份的橫盤震蕩蓄勢和上周的碎步小陽上攻之后，今日股指出現放量加速向上攻擊，上證綜指一度攻擊至年線，市場人氣再次被調動起來，做

多力量充斥盤面，個股呈現普漲之勢，翹尾行情向縱深發展。隨著大盤成交量的溫和放大，增量資金進場的步伐明顯開始加快，股市春天的氣息漸漸濃厚起來。那么，經歷了四年半的大熊市調整之后，今年冬季能否成為熊市終結者從而使市場完成熊牛轉換呢？

　　股改奠定階段牛市基礎

　　目前市場運行的核心主線是什么？是股改——地球人都知道。但要說股改已經奠定了階段牛市的基礎，恐怕很多投資者并不贊同或者還沒有意識到。的確，從今年4月份啟動

　　且不論股改全面實施后市場在全流通環境中如何健康發展，但就短期而言，股改給市場帶來的積極影響也是非常明顯的，其中最大的影響就是在實施股改方案后流通股東獲得對價補償，股票價格經過市場自動除權后大幅降低，使得投資價值較原來顯著提高。當然，這也是地球人都知道的事情，但盤面個股的表現說明這個地球人都知道的利好并沒有引起市場的高度認可，大量股票實施股改后出現大幅貼權走勢就是最好的證明。不過，最近的盤面變化表明，股改的積極影響已經開始體現，最近復牌恢復交易的新G股絕大多數都走出填權行情，如G中企、G森工、G天鵝、G國通、G實發展等都有出色的表現。

　　尤其值得注意的是，最近推動大盤重心不斷上移的藍籌股行情，其本質依然是股改行情的延續，典型代表如銀行股和地產股。G民生、G萬科A等板塊龍頭個股在實施股改后的投資價值進一步凸顯出來，市場定位與成熟市場的接軌甚至被低估以及未來良好的成長預期促使此類股反復上漲，進而帶動市場對類似股票的股改價值展開廣泛挖掘，使這部分股票在尚未實施股改之前就展開搶權行情。由于目前兩市僅有不到三分之一的上市公司已經完成股改或正在進行股改，大部分還沒有實施股改，而這也正是后市機會之所在。隨著越來越多的公司進行股改，由此帶來的財富示范效應將進一步擴散，股改將推動階段牛市行情向縱深發展。

　　跌出來的價值開始顯現

　　從最近表現突出的板塊和個股來看，除了銀行、地產等板塊前期表現抗跌屬于強勢品種之外，高速公路、港口等前期被機構投資者大舉拋售的板塊反彈力度非常之大，贛粵高速、現代投資、皖通高速、楚天高速、鹽田港A等的短線漲幅都超過10%。與此同時，鋼鐵、汽車等板塊最近也出現較有力度的反彈走勢，而這些板塊前期一直被市場普遍看空。這些前期大幅調整的品種目前均紛紛出現放量走強，明顯得到新增資金的關照，我們認為這意味著市場跌出來的價值在逐漸被發現，部分中線資金已經開始采取人棄我取的策略對部分周期性行業進行戰略建倉，而這將進一步逢殺大盤的調整空間。

　　就這部分前期深幅調整的股票而言，我們認為它們的走強動力來自兩個方面：一是長期的下跌造成技術面嚴重超跌，自身的反彈要求非常強烈，在大盤出現階段見底反彈之際很容易受到熱錢的青睞；二是這些股票當中部分行業基本面出現復蘇跡象，也能夠吸引部分機構資金進行戰略建倉，從而促成反彈的出現。不過就這些股票而言，它們持續上漲的動力依然不足，經過長期的下跌之后需要一個修復元氣的過程，在相對底部也需要進行籌碼的充分換手。因此，此類數量不在少數的股票經過階段反彈后仍將出現震蕩調整，這就決定了后市藍籌股陣營仍將面臨分化走勢，形成合力仍需時日。

　　所以，目前大盤的翹尾行情是在機構投資者戰略建倉備戰明年春季行情以及部分增量資金共同推動下產生的，是股改對市場積極影響初步體現的反映，表明市場對當前的階段底部認可程度逐漸提高，大盤有望成功構筑階段底部，明年春季行情值得期待。不過需要指出的是，由于受到年報業績壓力等方面因素影響，藍籌股群體將在分化中輪番啟動，而不會出現普漲格局，受此影響，大盤出現連續逼空上行的機會并不大，慢牛盤升仍將是未來一段時間大盤運行的主基調。

　　首放實戰掘金報告二：大勢預測12月26日

　　上攻年線引發短期震蕩再所難免

　　一、大勢研判：年線上下成為新的震蕩區域。

　　1、明日預測：再度上沖年線后小幅震蕩。

　　在中國石化、銀行股等藍籌以及部分G股走強推動下，周一股指加速上攻，盤中一度上摸年線，下午雖有所回軟，但大盤連收三陽的強勢運行格局仍然較為突出。但是，考慮到年線1159點區域，股指在9月22日至10月25日期間曾運行一個月時間，還是將對股指繼續上攻形成一定解套壓力。明日股指在強勢上攻慣性下，仍會向上再度沖擊年線，但應注意盤中震蕩再所難免。

　　2、 中短線趨勢：強勢上攻格局延續，操作上持股是主流；但是鑒于年線附近可能將出現的震蕩，追高存在一定風險。

　　二、主力動向分析：多方三架馬車成為大盤加速上攻的發動機。

　　1、多方主力動向剖析：以中國石化、銀行股為代表的權重藍籌，以國電南自、廣州友誼為代表的走上升通道的績優股，以及赤天化、G宜華、G江淮等為代表的股改和G股，多方三大群體的上揚，成為推動大盤連續反彈的主導力量。在業績和股改雙重動力驅動下，多方三架馬車階段性震蕩上揚仍有望延續，從而成為推動大盤反彈的階段性作多力量。

　　2、空方主力動向剖析：個股進入普漲狀態，僅有少數個股出現調整；但是應對年線震蕩，對一些連續上漲幅度較大的品種，也應注意可能存在的短線調整風險。

　　三、操作思路：耐心持股參與階段性反彈。

　　股指階段性反彈基本確立，個股短期一般情況下都會隨大盤反彈而反彈，耐心持股等待反彈應是主要操作策略；當然，對于一些近期連續漲幅較大的品種，也應注意研究是繼續持有還是在適當時候換股。

　　四、實戰淘金池：重點挖掘兩類個股。

　　第一，走上升通道的年報績優股：銀行、石化等一批機構重倉的績優股，走出了持續上漲行情，類似的一些有業績支撐的基金等機構重倉股，潛在投資機會值得重點研究。

　　第二，股改和G股：股改全面加速以及明年初G股指數的推出，使資金投資股改和G股熱點大大提高，近期一批G股大幅填權效應增強，將會刺激更多股改和G股活躍走強。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(12月26日)

　　年線受阻等待賺錢效應出現

　　前瞻性把握市場走勢是本欄最大特點，9月中旬首次在市場中提示大盤調整風險，10月份連續指出量能不放大指數將向下探底尋求支撐，11月份的多次點評上揚熱點， 12月份連續在戰略上連續提醒投資者近期就是2005年的冬播行情，多次指出藍籌股就是未來獲利的關鍵，上周準確指出市場將進入趨勢加強的上升行情中，近期的市場走勢再度驗證了本欄對市場的完美把握。

　　突破后的加速行情，在連續小陽線緩步爬升之后，觀望資金終于加入到了做多行列，而這樣就形成了良性循環，加速行情終于出現。今天深滬兩市繼續向上拓展空間，雙雙創出反彈高點，滬指開盤后留下一個小小的向上跳空缺口，盤中強勢再現，在不斷增量資金進場的作用下，最高點達到1159.78點，正好達到了年線阻力點位，形成了漸大三連陽的看漲組合，而成交量也同步放大，滬市金額接近90億元，兩市相加接近150億元，表明確是有增量資金逐步進場。從整個市場環境看，前期指數連續上揚終于激發了觀望資金的進場欲望，投資者信心也開始增強，但是市場對于年線仍然具有一定的恐懼心理，我們認為，短期市場將進入強勢震蕩格局，有向下回補缺口的可能，但中線仍可繼續看好，投資者仍可從中長線角度進行戰略性的操作。

　　焦點一：年線具有心理壓力，多空爭奪不可避免

　　6月初滬指跌破千點之后的股改行情，在9月20日第一次觸及年線下跌以來，今天再度沖擊了年線，充分說明了多方的努力達到了初步效果，而且我們也可以看到，半年線已經走平，而這是自2004年以來的第一次，可以認為，后市中期指數的一大運行趨勢有可能是，隨著年線和半年線靠攏，指數的波動空間將限制在一定的范圍之內，以時間換空間的方式來完成對年線的壓力，而對于年線的阻力，我們認為，因為近期市場已經處于上升通道，對于后市的預期較好，年線不具備太大的阻力，只具有心理的恐懼壓力，并且在連續的上揚之后，技術指標已經處于超買，也存在了較多的獲利籌碼，空方的力量逐步增強，多空雙方必然將在目前點位進行爭奪。具體的運行方式，一方面由于市場信心開始增強，投資者積極性明顯提高。另一方面，市場追漲意愿依然不夠，大盤成交量還沒有放大到持續走強的程度，形成下有支撐上有壓力的格局，因此，滬指有望在近期內形成一個小小箱體。

　　焦點二：補漲個股開始活躍，等待賺錢效應出現

　　從推動本輪的主線來看，大盤之所以跌不動，指標股、藍籌股起到了至關重要的作用。尤其市近幾個交易日，不僅一線指標股、藍籌繼續走強，如中信證券、中國石化等，而且基金重倉的二線籃籌表現突出，宏達股份、云南白藥等這些藍籌股仍處于強勢運行格局當中，上行過程中成交量持續放大，顯然有新增資金加盟，可以說，只要機構重倉股繼續保持強勢的話，那么大盤也就不會出現深幅調整。但是只有這些個股的上揚還不能帶來賺錢效應，只有市場出現了吸引眼球的賺錢效應，場外的觀望資金才能夠積極進場，而從今天的盤面中可以看到，已經有補漲個股出現，雖然數量并不是很多，但這也為市場帶來了更多的希望，如海虹控股為首的部分科技股、小盤G股，部分低價超跌股、房地產股、商業股等，而這部分個股的正是短線活躍資金最青睞的目標，從歷史來看，在一輪較大的反彈過程中，短線活躍資金才能夠制造出極大的賺錢效應，才能夠吸引資金進場，因此，對于今天個股的補漲，我們可以繼續跟蹤，等待賺錢效應的出現。

　　北京首放實戰掘金報告四：

　　實戰策略(12月26日)

　　操作要點

　　1，滬指攻擊年線后小幅回落震蕩，關注1170點的阻力以及1140點的支撐；2，成交量有效放大，觀望資金逐步進場，但后市仍需要放量；3，指標股繼續發力上攻，但開始出現分化；4，部分科技股活躍，但整體并沒有受到關注；5，漲停個股增多，出現一定的賺錢機會；6，大部分個股仍沒有太多的波動，總體機會還不確定；7，權證資金回流嚴重，換手率沒有一個達到100%，進入清淡階段。

　　大盤風向

　　滬指將在年線附近震蕩，多空將進行一定的爭奪。

　　選股思路

　　從今天盤面中看，以中國石化、寶鋼股份、中信證券等指標股繼續強勢上揚，有效的帶動了指數的上揚，同時銀行股板塊技術性震蕩，而最大的一個特點就是，部分個股開始活躍，補漲品種逐步出現，如地產、科技等中的個股，投資者可以從兩方面進行選擇，中長線仍以藍籌股、指標股為主，短線以科技股、超跌股為主。

　　板塊監測

　　關注

　　指標股、藍籌股等：中長線價值突出，有潛力

　　回避

　　績差股、虧損股、ST股：反彈后繼續回避

　　中線跟蹤

　　中國石化、中信證券，首創股份，民生銀行、深萬科、海螺水泥、華夏銀行，

　　策略回顧

　　本欄自12月初開始旗幟鮮明地指出藍籌股的機會，比概念且連續為關注本欄的投資者點評潛力藍籌股，民生、華夏，黃山旅游、中國石化、首創股份等等都創出了近期新高點，關注本欄的投資者都獲得了利潤。

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