破凈藍籌有望領漲年末翹尾行情

　　北京首放

　　上證綜指連續三周收陽線，多方已經完全掌握盤面的主動權，上周五大盤在成交量溫和放大配合之下拉出光頭陽線，吹響了進軍年線的沖鋒號，我們認為在2005年最后一個交易周里，大盤仍將演繹翹尾行情，將給投資者發一個新年紅包。盤面顯示，增量資金在有序地流入藍籌股陣營，該板塊將成為多方攻克年線大關的主打品種，尤其是那些股價跌破凈資產

的品種后市機會更大，有望成為下階段行情的領漲龍頭，投資者不妨給予重點關注。

　　藍籌雄起大盤直逼年線

　　盤面顯示自11月份開始，場內80%以上的個股和板塊在大部分時間內走勢呆滯，交易不活躍，而中國石化(資訊 行情 論壇)、銀行股板塊走勢鶴立雞群，有大型資金介入。中國石化從最低3.7到最高4.59元，漲了0.89元，幅度是24.05%。浦發銀行(資訊 行情 論壇)從最低點7.96元漲到最高9.85元，漲了1.89元，漲幅23.74%，帶來了強大的財富效應，尤其是在上周的下半周，很多基金重倉個股紛紛大幅上揚，得到了存量資金的追捧。而且熱點也開始逐步擴散，呈現出多元化的局面，市場人氣不斷得到提升，終于引發了指數的向上突破。對此我們認為，場內投資者出于對藍籌板塊年報業績的良好預期，持股信心非常堅定，一旦藍籌股的季報業績浪順利展開，大盤重心必將繼續上移，導致了存量資金的介入，而且隨著這種現象的擴散，增量資金也加大了進場步伐。因此，增量資金的蜂擁進場將直接保證行情的順利發展，也將推動指數繼續向上拓展空間，而年線則是本周多方努力攻擊的第一目標。

　　上證綜指目前已經在半年線上方連續運行了8個交易日，使得本次突破半年線宣告成功，在空方無力反擊的情況下，多方加快了進攻的節奏，上周五大盤量價齊升，出現加速上行的跡象。目前上證綜指距離年線僅有15個點的距離，本周大盤必將向年線發起沖擊，而這將是大盤自2004年4月份見頂1783點回落以來的第三次沖擊年線，前面兩次沖擊年線都以失敗告終，所謂事不過三，本次沖擊年線有著股改的歷史大背景，并且股指處于八年低點附近，因此多方勝算比較大。而沖擊關鍵阻力位需要核心領漲板塊，目前來看兩市能擔當此重任的非藍籌股莫屬。

　　破凈藍籌將成領漲龍頭

　　在當前股改提速的背景下，股價跌破凈資產的“破凈藍籌”更具投資價值，“破凈”這一優勢將使此類股票受到更多資金的關注。最近幾年在股市行情持續低迷的情況下，破凈股大量出現，其根本原因在于以上市公司基本面為衡量尺度的價值投資理念逐漸成為市場主流，造成部分凈資產較高但資產盈利能力較差的個股股價跌破凈資產，其中部分個股出現了投資價值被明顯低估的現象。在目前股改顯著提速的背景下，這種狀況不利于股改的順利進行，并且股價破凈資產是上市公司及其大股東所不愿接受的，除非是上市公司資產質量非常糟糕，否則上市公司都可能采取必要的措施來解決這一問題，比如邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)的股份回購等。近期部分破凈概念股的走勢較為強勁，很顯然是市場逐漸認識到其中的機會，我們認為那些基本面不錯、資產質量較高的破凈股具有較高的投資價值。

　　農產品(資訊 行情 論壇)就是破凈藍籌股從股改中受益的典型代表，該股做為第一批破凈概念的試點股一度成為市場關注的焦點，大股東深圳國資局拋出了實施日起12個月的最后5日流通股東可以4.25元向大股東出售股票的計劃，隨后該股連拉兩個封漲停板。其一，凈資產是衡量股票內在價值的一個重要指標，當股價跌破凈資產之后任何形式股改流通對于大股東來說都存在隱形損失；其二，在完成股改之后的全流通市場環境中，并購案例將大幅度增加，以往要用高于上市公司每股凈資產的價格進行股權收購的交易，可以在二級市場用低得多的價格完成，這使破凈藍籌的并購價值將顯著體現出來，這些因素都將成為推動破凈藍籌走強的核心動力。

　　領漲潛力股可重點關注安彩高科(資訊 行情 論壇)，目前價格只有3.35元，而凈資產高達5.40元，足足相差了2元之多，內在價值被嚴重低估，在股改加速的大環境下，破凈個股很容易發生回購、并購等熱門題材。并且目前有多家基金、券商等機構資重倉持有，而上周機構重倉股表現最好。同時，該股已持續調整近五年，累計最大跌幅高達90%，近期在底部明顯放量，資金吸納跡象明顯，后市有望出現強勁反彈走勢。