德鼎投資：商業板塊受主流資金青睞

http://whmsebhyy.com 2005年12月22日 09:37 德鼎投資

　　德鼎投資

　　商業板塊今年可以說表現突出,涌現出了大商股份(資訊行情論壇)、廣州友誼(資訊行情論壇)、銀座股份、G綜超(資訊行情論壇)、百大集團(資訊行情論壇)等長期走牛的個股,商業板塊受到主流資金青睞有其堅實的市場基礎,我們認為這一板塊中的部分潛力品種后市還將反復走強,投資者可中線積極關注。

　　內在價值低估

　　我國經濟增長的主要動力也將由投資拉動轉變為消費拉動,預計未來5年我國零售業將保持8%-10%的增長速度,2020年社會消費品零售總額將超過20萬億元,商業類上市公司今后面臨較大發展機遇,業績具有良好的增長潛力。

　　不少商業類的上市公司擁有大量的地產儲備,這些資產大多處于城市的繁華地段,不僅變現能力極強,而且有較大的增值潛力,但尚未在凈資產上體現出來,其“重置成本”顯然高于現價。在全流通的背景下,這類上市公司的投資價值將可能被市場重估。如益民百貨(資訊行情論壇)擁有的商業地產重估價值達到15億元至20億元之間,折合每股凈資產達到3.85元至5.15元,還高于目前的股價,這樣的個股反而會因為全流通后資產價值重估這一契機具備了價值再發現的機會。

　　收購兼并熱門

　　商業股由于具有現金流充沛、資產質量高、變現能力強等優勢,向來是資本市場資產重組和收購兼并的熱門對象,如金鷹集團、雨潤集團和銀泰集團等民營企業之所以重金購入南京新百(資訊行情論壇)、南京中商(資訊行情論壇)、百大集團的流通股,就是看中了它們的諸多優勢。此外,隨著我國商業零售業向外資全面開放,商業股的渠道價值也得以凸現出來。外資及本土零售企業的快速擴張加劇了行業競爭并推動了行業整合的步伐,一些商業股有望成為今后重組購并領域最耀眼的明星。

　　從收購兼并角度考慮,那些行業地位突出、銷售網絡健全并具有地域優勢和規模優勢的商業公司是十分優質的殼資源,它們將成為內資和外資爭相搶購的重點對象。

　　主力建倉積極

　　隨著商業股內在價值被市場進一步挖掘,后市主力積極建倉的低價商業股還會不斷涌現出來。投資者可重點關注兩類商業股：一是業績成長空間巨大、行業優勢突出的區域性龍頭品種,如大商股份、廣州友誼、G綜超等；二是具有區位和渠道優勢、購并價值高的低價潛力品種,如杭州解百(資訊行情論壇)、G益民、武漢中百(資訊行情論壇)、合肥百貨(資訊行情論壇)等,它們均可中線加以關注。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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