|
申銀萬國
記者張煒上海報道 2006年中國股市的運(yùn)行仍然受國際接軌、業(yè)績周期和制度變革三大核心因素的制約，市場運(yùn)行總體特征為底部、蓄勢和向上。這是申銀萬國證券研究所近日發(fā)布的有關(guān)2006年證券投資策略的觀點。
申銀萬國研究所認(rèn)為，盡管2006年經(jīng)濟(jì)增長率會明顯回落，部分上游行業(yè)的業(yè)績會加速下滑，但是證券市場的發(fā)展環(huán)境將好于2005年，政策資源十分豐富，股市將趨于活躍，市場熱點紛呈。股權(quán)分置改革、金融產(chǎn)品和交易制度的創(chuàng)新，以及推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型政策的實施，是激活市場熱點的主導(dǎo)因素。尤其是政府為促進(jìn)資源節(jié)約所推動的成品油、煤、電、水、燃?xì)夂屯恋氐戎匾Y源的價格改革，以及擴(kuò)大內(nèi)需、發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)新、建設(shè)社會主義新農(nóng)村等產(chǎn)業(yè)政策，將推動股票市場形成多元的行業(yè)投資熱點。
該研究所預(yù)計，2006年上證綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)核心波動區(qū)域為1000點至1300點，下半年有望走出振蕩向上的行情。服務(wù)業(yè)中的傳媒、銀行、房地產(chǎn)和零售業(yè)，信息技術(shù)領(lǐng)域中的傳媒、軟件、通信設(shè)備和電子元器件等行業(yè)，十一五規(guī)劃所推動的電氣設(shè)備、專用設(shè)備等行業(yè)，以及穩(wěn)定增長且估值偏低的機(jī)場、公路等行業(yè)，值得投資者重點關(guān)注。
對于債券市場，申銀萬國研究所認(rèn)為上升空間大于下降空間，但是系統(tǒng)性機(jī)會將低于今年。經(jīng)濟(jì)回落和寬貨幣、緊信貸的金融格局將為債券市場提供寬松的宏觀環(huán)境，債市仍將呈現(xiàn)供大于求的資金格局。債券投資主要以持有利息和曲線下滑回報為主，曲線整體平行變動回報將下降。市場結(jié)構(gòu)調(diào)整和品種創(chuàng)新，將為投資者提供新的投資機(jī)遇。
此外，申銀萬國研究所提醒投資者注意封閉式基金。該研究所稱，隨著2006年11月首只封閉式基金到期日的臨近，市場對各種創(chuàng)新方案的預(yù)期將不斷強(qiáng)化，高折價封閉式基金的內(nèi)在價值將得到系統(tǒng)提升。投資者要特別關(guān)注高折價大盤基金的投資機(jī)遇。對于資產(chǎn)配置，投資者在堅持債券和股票資產(chǎn)均衡配置的基礎(chǔ)上，要逐步擴(kuò)大股權(quán)性資產(chǎn)配置比重，特別要關(guān)注恢復(fù)發(fā)行后股票一級市場的申購收益。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
| 
