周建新：成交萎縮 大盤震蕩整理

　　廣州博信　周建新

　　下一交易日：看漲

　　成交持續(xù)萎縮，大盤震蕩整理

　　今日股指窄幅震蕩整理，中國石化(資訊 行情 論壇)等大盤指標(biāo)股穩(wěn)健的走勢，較好地穩(wěn)定了市場的重心；但市場熱點(diǎn)的散亂及兩市成交量始終未能有效放大，顯示市場觀望情緒仍較濃厚，短線市場做多動(dòng)能不充分，后市股指仍將繼續(xù)震蕩整理。

　　消息面上，今日滬深兩市共有27家公司進(jìn)入股改程序，另據(jù)了解，本周下半周，滬深兩市還將推出第十五批股改公司名單。此次股改的27家公司，創(chuàng)下了滬深兩市主板公司單批股改家數(shù)的新高，表明經(jīng)歷累計(jì)十三批、每批20家左右的“勻速”推進(jìn)階段后，股權(quán)分置改革進(jìn)程有了一個(gè)明顯的放量。此外，股改公司中大市值公司批量現(xiàn)身，其中招商銀行(資訊 行情 論壇)總市值達(dá)到了678億元，海油工程(資訊 行情 論壇)接近100億元，中信國安(資訊 行情 論壇)達(dá)到了69億元。我們認(rèn)為，雖然本批股改在對價(jià)方面沒有太多新亮點(diǎn)，但大市值公司數(shù)量開始增加，表明股改進(jìn)度正穩(wěn)步推進(jìn)，按目前進(jìn)度，06 年3 月份占60—70%市值公司將完成股改，這也將意味著新老劃斷的時(shí)間點(diǎn)正逐步靠近。中國證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布《關(guān)于證券公司借入次級債務(wù)有關(guān)問題的通知》，其中明確券商因委托理財(cái)形成的債務(wù)可轉(zhuǎn)為次級債務(wù)，并按一定比例計(jì)入凈資本。券商的委托理財(cái)是近年來證券業(yè)問題暴露的最大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，而《通知》的發(fā)布將為證券公司進(jìn)行債務(wù)重組，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力創(chuàng)造有利條件，也有利于緩解年底市場資金面的壓力。

　　熱點(diǎn)方面，今日封閉式基金繼續(xù)整體走強(qiáng)，強(qiáng)勢特征十分明顯。近階段基金實(shí)施“T＋0”的猜想，成為了封閉式基金近期上漲的催化劑，由于整個(gè)封閉式基金數(shù)量有限，而且目前該板塊流動(dòng)性較弱，因此封閉式基金極有可能成為T＋0交易的試驗(yàn)田。同時(shí)，高折價(jià)率是推動(dòng)其上漲的主要?jiǎng)恿Γ�今年有部分封閉式基金最高折價(jià)率達(dá)到45%以上，如基金同盛(資訊 行情 論壇)和基金裕隆(資訊 行情 論壇)。這樣高的折價(jià)率，再加上今年股市不景氣，就為長期投資者提供了一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，這也是保險(xiǎn)資金以及QFII今年不斷大量買進(jìn)的根本原因，因此目前封閉式基金風(fēng)險(xiǎn)依然較小，后市值得重點(diǎn)關(guān)注。熱點(diǎn)方面，近階段商業(yè)板塊走出了強(qiáng)勁回升之勢，表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大市，且形成了一定的板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。其中被銀泰系連續(xù)舉牌的百大集團(tuán)(資訊 行情 論壇)近期持續(xù)走強(qiáng)，從6月初的最低價(jià)3.63元起算，至今形成了50%以上的漲幅。我們認(rèn)為，在股權(quán)分置改革積極穩(wěn)妥推進(jìn)之際，商業(yè)類上市公司因頻遭“舉牌”收購而成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)，而隨著百大集團(tuán)并購案的產(chǎn)生，預(yù)計(jì)今后將會(huì)有更多的商業(yè)股會(huì)成為并購的對象。此外，在基金的三季度報(bào)表顯示，基金對商業(yè)股有明顯的增倉行為。而商業(yè)股的股本規(guī)模普遍偏小，股權(quán)分置改革的預(yù)期較高，預(yù)期方案較好。再加上目前已臨近元旦，下個(gè)月又將馬上迎來春節(jié)，這個(gè)冬季又將是商業(yè)行業(yè)銷售額增長的高峰，節(jié)日情結(jié)無疑也將給該板塊注上了一抹喜悅色彩。

　　技術(shù)面上，今日股指繼續(xù)縮量震蕩整理，雖然大盤指標(biāo)股和封閉式基金繼續(xù)走強(qiáng)，但并沒有給市場帶來有效的做多動(dòng)能，大部分個(gè)股仍處于縮量調(diào)整的過程中，目前做多品種的缺乏也造成了股指上下兩難的局面。此外，近期大盤在連續(xù)反彈形成突破后，短期技術(shù)指標(biāo)開始出現(xiàn)超買現(xiàn)象，加之不能得到量能的有效支持，因此目前突破半年線的有效性還有待考證，預(yù)計(jì)短線股指在半年線附近還需要進(jìn)一步整理。

　　眾里尋他千百度(潛力黑馬)

　　華東科技(資訊 行情 論壇)(000727)：太陽能黑馬 奪欄狂奔

　　今日大盤小幅盤升，鋼鐵、石化板塊走勢相對堅(jiān)挺，這為大盤的續(xù)升打下了基礎(chǔ)，因此，低價(jià)超跌股也將迎來反彈的機(jī)遇，而上周國內(nèi)太陽能龍頭無錫尚德在紐交所上市首日便大幅暴漲，這顯示出太陽能已成國內(nèi)外資金追捧的焦點(diǎn)題材，因此，股價(jià)極度超跌且兼具太陽能題材的華東科技(000727)，在底部充分蓄勢之后有望井噴爆發(fā)。

　　1、太陽能題材，深藏不露

　　公司最具震撼力的是其太陽能題材。公司生產(chǎn)的“電工”牌太陽能真空集熱管系列產(chǎn)品，是太陽能能量采集過程中必須用到的集熱材料，在各種太陽能設(shè)備中廣泛運(yùn)用，特別是公司新開發(fā)的雙真空完全玻璃高效太陽能復(fù)合管，采用了環(huán)保納米材料為介質(zhì)，其熱效率比普通真空管提高了15%—20%，從根本上解決了真空管內(nèi)管結(jié)垢及玻璃管容易凍裂的問題，特別適合寒冷和炎熱地區(qū)使用，市場銷售相當(dāng)旺盛。隨著國家“十一五”規(guī)劃大力倡導(dǎo)建設(shè)節(jié)能節(jié)約型社會(huì)，新能源的開發(fā)受到了國家強(qiáng)大的政策支持，中國新能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了高速發(fā)展的新階段，因此已率先搶占太陽能產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)的華東科技，將迎來超常規(guī)發(fā)展的歷史性機(jī)遇。與此同時(shí)，公司不斷加大整合綠色照明業(yè)務(wù)的力度，其細(xì)管徑熒光燈一直擁有極高的品牌知名度和市場占有率，是國內(nèi)僅有的能與國外產(chǎn)品抗衡的品牌，將在建設(shè)節(jié)能節(jié)約型社會(huì)中搶盡先機(jī)，其綠色照明節(jié)能題材炙手可熱。

　　2、液晶產(chǎn)業(yè)，迅猛發(fā)展

　　其實(shí)，公司迅猛發(fā)展的液晶顯示器產(chǎn)業(yè)也格外引人注目。公司近年來積極進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，成功實(shí)現(xiàn)了向信息產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型。公司控股的華日液晶和新華日液晶的順利投產(chǎn)，使公司成為了國內(nèi)唯一一家同時(shí)擁有彩色TFT和單色TN、STN液晶顯示屏和模板生產(chǎn)制造的企業(yè)。特別是與世界科技巨頭飛利浦合資組建的華飛彩色顯示系統(tǒng)有限公司，是亞洲最大的彩管和彩色顯示器制造商，在世界IT業(yè)高速發(fā)展特別是我國數(shù)千億元

　　3、底部扎實(shí)，拉升在即

　　二級市場上，該股股價(jià)則嚴(yán)重超跌，其2元多的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于3.04元的每股凈資產(chǎn)，投資價(jià)值被嚴(yán)重低估。近期該股在底部構(gòu)筑中屢次出現(xiàn)跳升缺口，主力做多意愿較為強(qiáng)烈，而隨著底部構(gòu)筑的日益堅(jiān)實(shí)，該股股價(jià)已進(jìn)入井噴拉升的臨界點(diǎn)，集超跌低價(jià)、太陽能、數(shù)字電視、外資合作等眾多題材于一身的該股，可重點(diǎn)關(guān)注。