小盤績優(yōu)股：具強(qiáng)烈價值回歸愿望

　　東方智慧

　　發(fā)展的證券市場的理念架構(gòu)，總是在不斷轉(zhuǎn)換變化之中的。隨著股權(quán)分置改革的逐漸深入，隨著年報(bào)行情的即將到來，隨著游資主力推動的低價板塊反彈行情漸入尾聲，隨著短線價格投機(jī)的降溫和中長線價值投資的升溫，隨著股價結(jié)構(gòu)的調(diào)整和投資者投資理念的轉(zhuǎn)向，熱點(diǎn)板塊和個股行情又將漸次回到以小盤、績優(yōu)、高成長性為題材的價值炒作上，后期主

力資金將重點(diǎn)狙擊小盤績優(yōu)股，進(jìn)而形成小盤和績優(yōu)主導(dǎo)個股行情的主流熱點(diǎn)。

　　小盤股再度成為市場焦點(diǎn)

　　曾幾何時，小盤一度是股價高企的代名詞。不過在經(jīng)歷了2001年以來的股市結(jié)構(gòu)大調(diào)整之后，小盤溢價現(xiàn)象漸趨湮滅，在2003年甚至成了被市場遺忘的角落。“物極必反，否極泰來”，2004年以來小盤股重新受到追捧，中小盤股票明顯得到新多資金的關(guān)照，從而在整體漲幅上超過了大盤股。放眼目前兩市的高價股，貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、馬應(yīng)龍(資訊 行情 論壇)、航天電器(資訊 行情 論壇)、華勝天成(資訊 行情 論壇)、蘇寧電器(資訊 行情 論壇)等都是典型的小盤股，從備受青睞到乏人問津，再到如今的風(fēng)云又起，小盤股正在走入又一個輪回，一些小盤股的投資時代已經(jīng)到來。與此同時，國外成熟市場的投資方向一直對國內(nèi)股票市場的投資方向有引導(dǎo)作用，例如5.19的網(wǎng)絡(luò)股行情，2003年年初的短信概念股行情等皆是向美國學(xué)習(xí)的。而國外市場的經(jīng)驗(yàn)顯示，投資于小盤股組合的預(yù)期收益從長期來看高于投資于大盤股組合的預(yù)期收益。2001年～2003年美國股市的小盤股已經(jīng)連續(xù)上漲3年，小盤股的投資人比大盤股的投資者獲利大得多。市值低于20億美元的美國小型企業(yè)股價漲幅在過去3年中的表現(xiàn)，分別比標(biāo)普500指數(shù)高出了30%、15%和5%。2004年以來，美國股市以標(biāo)普500指數(shù)為代表的大盤股以及以標(biāo)普600指數(shù)為代表的小盤股走勢截然不同，2004年美國股市股市飆升的主要動力是市值低于3億美元的美國小型企業(yè)。而從歷史上看，在國際成熟的資本市場，在經(jīng)濟(jì)成長期和牛市狀態(tài)下，小盤股的收益要高于整個市場的平均水平。1991年至2000年，全球小盤股基金平均年收益率為20%，是所有股票型基金平均收益率的兩倍，因此國際著名的基金評價公司Lipper公司在其基金行業(yè)年度報(bào)告中指出，“國際股票市場上最熱的詞匯是‘小盤’和‘成長’”。 相對于藍(lán)籌股價值防御性投資策略而言，通常情況下小盤成長股的進(jìn)取型攻擊投資策略能獲得超過市場平均的收益率。隨著中國股市對外開放的不斷加速、QFII的日益壯大，國內(nèi)市場的小盤股板塊將成為市場不可缺的重要熱點(diǎn)，并成為戰(zhàn)勝市場的好品種。

　　績優(yōu)小盤股更具投資價值

　　根據(jù)企業(yè)生命周期理論，企業(yè)組織的成長大致可分為創(chuàng)業(yè)期、成長期、穩(wěn)定期、衰退期等四個階段，而中小企業(yè)板作為我國小盤績優(yōu)股的典型代表，大都具備較大的擴(kuò)張潛力，往往會在較短的時期內(nèi)出現(xiàn)爆發(fā)性的業(yè)績增長，高成長預(yù)期無疑使得投資小盤股完全可能獲得超額回報(bào)；另外，中小企業(yè)運(yùn)作相對靈活，即使是在一段時期內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)狀不佳的狀況，企業(yè)也較易通過產(chǎn)品、經(jīng)營方式等方面的突破，或是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入而實(shí)現(xiàn)基本面的根本性好轉(zhuǎn)。中國的中小企業(yè)作為一支最具活力和成長性的生力軍，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于舉足輕重的地位。據(jù)測算，我國50%以上的GDP、60%以上的工業(yè)總產(chǎn)值、76.6%的工業(yè)新增產(chǎn)值、57%的銷售收入、60%的出口額、40%以上的稅收以及75%以上的就業(yè)崗位均來自中小企業(yè)；而且2003年1月施行的《中小企業(yè)促進(jìn)法》更是為中小企業(yè)的未來發(fā)展提供了良好的法律保障。可以預(yù)見，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)在未來一段時期保持穩(wěn)定高速的增長，而中小企業(yè)無疑將迎來更加有利的發(fā)展機(jī)遇。

　　超級小盤股德豪潤達(dá)(資訊 行情 論壇)的強(qiáng)勢漲停、績優(yōu)小盤股馳宏鋅鍺(資訊 行情 論壇)的連續(xù)飆升都在證明著小盤績優(yōu)股正在逐漸成為市場主力資金的最愛，后市的連續(xù)飆升行情一觸即發(fā)！今日為大家重點(diǎn)推薦好當(dāng)家(資訊 行情 論壇)(600467)：作為一只流通盤僅有6000萬的類中小板題材股，顯然符合目前大盤量能較為有限的背景下，市場資金偏愛小盤、小市值股票的主流炒作熱點(diǎn)，同時就其二級市場來看，該股股價目前處于上市以來的最低位區(qū)域，而從其上市后13元的最高價來看，一年多的功夫其股價已經(jīng)最多跌去50%以上，作為一只今年三季度業(yè)績0.26元，成長性良好的個股，投資價值顯然被嚴(yán)重低估，具備著強(qiáng)烈的價值回歸愿望，后市值得重點(diǎn)關(guān)注！