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本周股指并沒有出現想象中的回調，而是突破半年線后進行窄幅整理，大盤再次進入強勢震蕩狀態的特征較為明顯。通過盤面可以發現，盡管目前仍然存在較多的做空因素，但同時個股超跌反彈動能仍然較為強勁，股改給藍籌群體帶來的自然除權空間依然是大盤近期超跌反彈的最大動力。后市來看，在政策面沒有太大變化的情況下，大盤通過自身個股的分化進行多空力量的對沖，維持震蕩狀態是比較現實的。
通過對目前大盤所處的狀態分析，我們認為，應該接受已經形成并將中期延續的運行趨勢：
首先，指數在未來很長一段時間內將持續保持失真狀態。對于目前的大盤，其實是處于十分尷尬的狀態，從宏觀層面上來說，它不能夠反映宏觀經濟的運行狀態，沒有起到經濟晴雨表的作用，背離相當嚴重；而就微觀市場而言，它既難以代表少數個股的真實行情，更不代表其他多數個股的行情。由于股權分置改革的進行將導致市場進入全流通時代，市場運行格局必將經歷一次復雜的洗禮后才能換來長久的穩定運行，只有當這一過程進入到末期，市場恢復了本身的調節功能，那么失真將告別歷史舞臺。
其次，A股的分化是一個漫長的過程，機會與風險長期并存。對于股改帶來的含權價值，現在市場的流行看法是含權就是價值，以至于把對價的多少作為公司改革誠意的尺度，但是從實際操作中來看，它不具備普遍性。對于具有成長性，公司治理相對完善的上市公司來說，含權價值大于股改后帶來的全流通壓力，公司的含權效應將在股價上得到響應的體現，如萬科(資訊 行情 論壇)A、民生銀行(資訊 行情 論壇)、武鋼等；相反，眾多垃圾公司股改給投資者帶來的不是含權而是貼權，持續地貼權到它們應該的合理價位，全流通壓力將在很長時間內主導個股的走勢，在目前的市場中這已經有了很深刻的體現。
最后，股權分置問題的解決對市場來說并非一勞永逸。不可否認現在A股市場面臨的最大問題是歷史遺留下來的股權分置造成的體制問題，但是如果過分把這種影響夸大是不明智的，如果認為解決了這一問題市場就可以持續、健康、穩定地運行，那無疑是對世界資本市場發展史的一種否定，其代價將是繼續犧牲各方參與者的利益。對于中國這個新興市場來說，在解決了股權分置問題之后，市場的建設依然是一個長遠過程。
綜合上述分析，我們認為，股權分置問題改革到現在，各方參與者都在逐漸接受市場現狀，并適時調整投資方向和操作策略，如何把握現階段的市場趨勢對于投資A股市場來說是至關重要的。應該以一種前瞻性的眼光審視目前的市場，既看到問題所在、也充分把握存在的機會，可以把個股對應的大盤點位看到10000點，同時也要警惕對應100點的現象發生。若干年以后回頭看目前的市場，這只不過是中國資本(資訊 行情 論壇)市場發展過程中的一次大的起伏罷了。(杭州新希望)
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