股指沖擊半年線失利 低市值G股受寵

　　北京首證

　　題材G股走勢更具彈性，權重股有中線價值

　　最近，隨著大盤短線反彈，個股的活躍程度開始提高，其中G股表現(xiàn)相對比較出色。昨日，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)窄幅震蕩，尾盤沖高觸及半年線后回落，收報1116點，成交

較前一交易日有所萎縮。個股方面，G豐原、G重機、G中金和G京東方(資訊 行情 論壇)等一批G股出現(xiàn)在漲幅前列。

　　我們認為，市場對近期推出G股指數(shù)的預期，將推動G股板塊進一步活躍，并帶動行情進一步趨暖。

　　指數(shù)推出提升G股關注度

　　此前G股行情雖比較活躍，但市場還是將其看作是主板市場的一部分，而G股指數(shù)的推出將使G股板塊行情的獨立性得到迅速提高。

　　從歷史行情來看，一個相對獨立的指數(shù)推出并運行的時候，該指數(shù)的樣本股群體基本上都能得到市場的積極追捧。上證50(資訊 行情 論壇)、上證180(資訊 行情 論壇)及深圳100等指數(shù)的推出，都使得相關成份股獲得良好表現(xiàn)的機會。

　　另外，近期中小板指(資訊 行情 論壇)數(shù)正式運行，而前期中小板個股的強勢表現(xiàn)也有目共睹。我們估計同樣的故事也將發(fā)生在G股板塊上，在G股指數(shù)即將推出的前夕，市場對G股進行積極追捧，其行情進一步活躍可以預期。

　　管理層推出G股指數(shù)固然是因為目前G股板塊已具備了相當?shù)囊?guī)模和代表性，也具備了編制獨立指數(shù)的條件。但更重要的是，未來的政策將進一步向G股傾斜，金融創(chuàng)新也將更多地在G股板塊中展開。

　　G股板塊成資金主戰(zhàn)場

　　股改打破了原來的估值體系，使得市場價值系統(tǒng)出現(xiàn)暫時混亂，因此我們也就看到了近期投機炒作的盛行。

　　但是，隨著股改的全面推進，市場會有一個從投機到投資的回歸過程，G股指數(shù)的推出，有利于盡快形成全流通下新的定價機制和價值中樞，吸引更多的資金積極參與G股行情。

　　隨著G股板塊活躍度不斷提高，筆者預期，今后一段時間內市場行情會體現(xiàn)出三大特點：其一，未來幾個月內，以國企為代表的藍籌股將成為股改的主要對象，而G股行情也將圍繞這些藍籌股展開；其二，股改后，G股均出現(xiàn)寬幅震蕩走勢，其市盈率水平也得以明顯降低，G股品種的投資價值凸顯，吸引更多的資金積極參與G股行情。其三，沒有進入股改程序的公司可能會被邊緣化。

　　事實上，G股板塊不僅是市場游資投機炒作的對象，作為證券市場重大制度變革所賦予的戰(zhàn)略投資機會，以基金為代表的理性機構也紛紛參與到G股行情中來，G股板塊也是基金、保險資金和QFII等三大主力傾斜的方向。

　　把握行情節(jié)奏

　　根據(jù)經(jīng)驗，在獨立指數(shù)推出前，相關品種將得到市場積極追捧，期間很多G股都有短線操作價值。而一旦G股指數(shù)推出后，G股板塊可能會出現(xiàn)短線震蕩，投資者需要把握其中的運行節(jié)奏。

　　當然，有題材的G股短線仍將表現(xiàn)出更強的彈性。在行情中，G股板塊絕不會缺乏炒作題材，如新能源、3G、環(huán)保等題材類的G股將表現(xiàn)出較強的彈性，短線操作價值也會比較高。

　　另外，低市值G股將成為短線資金追逐對象。相對而言，在目前市場資金相對有限的情況下，低市值的G股可能更容易炒作。而優(yōu)質G股可以中線跟蹤，從中線來看，公司內在價值將決定個股股價的定位，如G上港(資訊 行情 論壇)、G申能(資訊 行情 論壇)和G武鋼等藍籌股，這些規(guī)模大、權重高的G股將成為機構資金的戰(zhàn)略建倉對象。