北京首放：12月7日實戰掘金報告

　　北京首放

　　首放實戰掘金報告一：除了權證還能炒什么?

　　伴隨著權證交易品種的不斷擴容，大盤重心在持續走低，權證對市場的影響進一步顯現。本周深市三大權證打包上市，再次吸引了大量熱錢的關注，昨日六只權證成交金額之和

超過百億元，也超過了滬深兩市成交金額總和，今日權證成交金額也與滬深兩市成交金額總和旗鼓相當，權證市場已經與主板市場形成兩分天下之勢。盡管周二大盤出現探底回升走勢，但在權證分流資金影響下大盤的反彈并沒有得到成交量的有效配合，使得反彈底氣不足。相對應的，最近盤面熱點匱乏，一直沒有出現能夠凝聚人氣的領漲板塊，市場關注的焦點全都集中在權證之上。不過客觀而言，于大部分投資者而言參與權證交易需要承當過高的風險，那么除了權證之外還有什么可以炒做的對象呢？

　　權證火暴讓主板A股大洗盤

　　權證行情的持續火暴對主板市場產生了兩方面的重大影響：一方面對主板A股市場產生明顯的資金分流作用，另一方面也讓主板A股展開了一輪大洗盤。對于第一方面的影響投資者應該早有體會，大盤成交量的持續萎縮和個股行情的持續低迷是該影響的直接體現。而對于第二方面的影響，也許還需要時間來證明，但盤面的最新變化已經顯示出了征兆，即績差股的集體調整和藍籌股群體股價重心的不斷抬高。

　　參與權證炒做的資金，帶有鮮明的投機色彩，這些資金很大部分是從主板A股市場中分流出去的，其撤離的結果就是導致主板中的垃圾股、績差股出現集體調整。與此同時，基金主導的藍籌股并沒有出現明顯調整，相反還有所表現，成為推動大盤連續兩天反彈的中堅力量。可見，原來參與藍籌股炒做的資金并沒有因為權證行情的火暴而改變立場，經過短暫的震蕩之后，藍籌股價格重心已經明顯開始企穩。

　　因此，權證行情的持續火暴讓主板A股市場出現一次劇烈的洗盤動作，原來的投機性資金大部分都轉移到權證市場中去了，而留下的資金大都帶有相對理性和保守的特征。這樣以來，適合兩類不同投資風格的資金操作的市場宣告成立，投資性資金繼續留在住板市場中操作藍籌股，而權證產品的擴容也讓投機性資金找到了天堂，后市兩個市場將并存運行，互相并不沖突。

　　辨證看待藍籌股的集體躁動

　　在主板A股市場沒有明顯熱點的時候，投資者關注的目光大都投向了權證市場，而現在主板市場的熱點已經開始浮現，那就是藍籌股群體已經開始穩步走強。尤其是招商銀行為代表的銀行股和中國石化為代表的石化板塊成為多方的主打品種，本周這兩大權重股板塊聯袂放量上行，成為大盤寒風中的一大看點。在指標股率先走強帶動下，兩市藍籌股板塊紛紛跟風上漲，汽車、

　　我們一直以來都在反復闡述一個理念，即藍籌股還不具備全面啟動的條件，市場資金面和上市公司基本面都不支撐傳統藍籌股大幅走強，因此，對于藍籌股短線的良好表現，投資者應給予區別對待，并應擦亮眼睛仔細分辨是多方主動攻擊所致，還是被動跟風上漲的結果。我們認為，部分行業股票目前已經具備很高的投資價值，后市即便大盤再創新低，這部分股票也將有能力回避大盤的系統性風險，最典型的就是銀行板塊和石化板塊。因此，此類股票的上漲可以看作是機構資金主動建倉的表現。而大部分的傳統行業藍籌股票如鋼鐵、汽車等還是屬于被動的跟風上漲，后市一旦大盤出現調整，此類股票仍將成為空頭重點打擊的對象，所以，這些股票短線的上漲是逢高拋出的大好時機，尤其是處于行業冬天的鋼鐵股，其所蘊涵風險遠遠沒有釋放完畢，投資者應保持高度警惕。

　　三類品種為“冬播”佳品

　　基于上述分析，我們認為目前最為投資者關注的焦點依然是權證，后市相當長一段時間之內權證行情仍將持續活躍。除了權證之外，主板A 股市場已經出現新的可操作性較高的品種，即部分藍籌股進入戰略建倉價值區。在“冬播”的最后時間里，以下三類品種可以作為戰略建倉對象：

　　一是兼任多方主力護盤工具同時投資價值突出的優質藍籌股，如銀行和石化板塊。這兩個板塊的強勢有目共睹，有望走出跨年度行情，短中線都有很高的投資價值和可操作性；二是非周期行業中的小市值藍籌股，如商業、醫藥、旅游等板塊。之所以特別提示小市值品種，就是因為目前市場資金面并不支持這些板塊的整體走強，而其中小市值優質股則有望獲得超越行業或板塊平均水平的溢價，同時，這些板塊在年底大都具有長假等熱門題材，容易吸引熱錢的關注；三是

　　首放實戰掘金報告二：大勢預測12月7日

　　三重底反彈股指絕處逢“升”

　　一、大勢研判：中國股市15年原始上升趨勢線帶來股指反彈契機。

　　1、明日預測：沖高后強勢震蕩。

　　股指連續兩個交易日的反彈，使大盤化解了向下跌穿1067點箱底的嚴峻考驗，重回箱體內運行。在藍籌反復護盤鼓舞下，科技股等熱點的反彈升溫，有助于股指短期保持局部強勢，形成三重底反彈格局。但是由于成交量始終放大有限，明日股指沖高后，受成交量制約，有望保持沖高震蕩的強勢格局。

　　2、 中短線趨勢：月線圖上把90年12月95.79點的歷史性低點和94年7月325.89點相連，就會得到中國股市15年來最原始、也是最重要的一條上升趨勢線。.股指在6月初下探到998.23點后，就是受到該原始趨勢線支撐展開階段性反彈，而該趨勢線在本月為1059點，與周二下探低點1074點相當接近，中國股市15年來的最重要的原始上升趨勢線還是對周二、周三的反彈起到積極支撐作用。市場短期局部個股重新趨于活躍，可謹慎作多。

　　二、主力動向分析：藍籌和超跌小市值科技股最有可能成為多頭主力兩大突擊方向。

　　1、多方主力動向剖析：中國石化、寶鋼，以及銀行股等權重護盤對股指連續反彈起到舉足輕重的作用，這些個股尤其是銀行股在機構資金反復推動下，中線強力值得關注。在市場絕處逢升之后，具備大幅反彈，乃至沖擊漲停的品種，往往非小市值品種莫屬，況且權證的跳水，又將使部分游資機構的目光重新關注起投機性個股。因此，從周三航天動力漲停分析，小市值科技股有可能成為短線“敢死隊”猛攻的第一目標。

　　2、空方主力動向剖析：大幅下跌個股減少，顯示作空動能短期有所衰竭，需要一個重新積累的過程，但防止個股無量空跌風險仍不能掉以輕心。

　　三、操作思路：搶反彈謹防陷入無量易進難出困境。

　　量能不足成為制約股指和個股反彈的關鍵因素，雖然股指在指標股反彈拉動下連續反彈，但是缺乏成交量支撐，很多個股的反彈可能將是無量狀態下的弱市反彈，投資者盲目搶反彈往往會陷入易進難出的風險。因此，請投資者注意個股即使有反彈，也往往是局部個股的反彈機會，持續性如何尚有待觀察，謹慎看多較為穩妥。

　　四、實戰淘金池：小市值科技股存在一定反彈機會

　　科技股歷來有在震蕩市中活躍的慣例，而且由于科技股人氣較旺的原因，也比較容易成為游資集中攻擊，尤其是一些流通盤在3000—5000萬股左右、股價在5元以下的袖珍科技股，在連續調整之后，更容易成為游資重點攻擊目標。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(12月7日)

　　“冬播”后“春攻”是否提前來到

　　前瞻性把握市場走勢是本欄最大特點，9月中旬首次在市場中提示大盤調整風險，10月份連續指出量能不放大指數將向下探底尋求支撐，11月份的多次點評上揚熱點，進入12月份，連續兩天指出市場的關鍵，指標股屢屢護盤為何托不起指數？(12/1) ，局部恐慌拋售能否引發系統性風險(12/2) ，同時在戰略上連續提醒投資者近期就是2005年的冬播行情，關注本欄的投資者不僅在戰略角度能夠回避系統風險，而且能夠從戰術上上把握和挖掘獲利來源。

　　蹺蹺板現象，投機性資金在權證市場和股票市場來回流動，導致了兩個市場截然相反的走勢，但這是否是變盤的前奏呢？今天深滬兩市小幅反彈震蕩，滬指突破了5日均線，最高達到1100.05點，但上方10日以及30日均線已經粘合，并且正好在千一的整數關口，對指數的反彈起到了抑制作用，不過由于空方并沒有主動進攻，滬指最終以次高點收盤，形成了一根光頭光腳的看漲陽線，但成交量依然沒有放大，仍處于低量水平，滬市金額只有50億元，兩市相加在80億元附近，表明仍屬于存量資金的活動，并沒有增量資金進場，因此后市指數如若繼續向上，必須要得到成交量放大的配合，并且也需要持續性熱點的連續上揚，尤其是權重指標股的持續走強，因此投資者近期可嚴密跟蹤指標股的動向以及量能的變化，在操作中可關注超跌股的短線機會、指標股中線機會，權證的投機機會。

　　焦點一：指標股橫刀立馬封殺下跌空間

　　近期以中國石化、中國聯通為首的權重指標股，以招商銀行、中信證券為首的金融股紛紛走強，挺身而出進行護盤挽救了岌岌可危的市場，有效地穩定了市場人氣，同時也極大的帶動了指數的反彈，可以發現這部分個股有明顯的中長線資金運作跡象，且輪動特征非常明顯，在一定程度上抵消了投機性資金流出轉向權證對大盤構成的壓力。權重指標股為何得到了市場的追捧，我們認為，指標股存在著諸多題材預期，如股改過程中出現的權證題材，還有股改提速市場對中國石化、中國鋁業等巨頭整合的預期題材，這些題材引導指標股走強，最終對大盤構成支撐。還有就是價值性資金的選擇，權證火爆分流了投機性資金，導致了兩市績差股等投機品種紛紛破位，資金流出跡象明顯，而這部分資金不可能完全都流向權證，在尋求低風險的要求下，資金必然會選擇具有市場風向標作用的指標藍籌股，所以，我們認為，近期指標股的走強不僅僅是護盤的作用，而是多方面因素的綜合，在客觀上起到了封殺指數下跌空間的作用，同時后市指標股仍將起到至關重要的作用，有效地利用指標股的作用，才能起到穩定作用，減輕股權分置改革給市場帶來的劇烈震蕩，確保市場能夠平穩過渡。

　　焦點二：權證火爆熱炒吸引增量資金進場

　　受到資金關注的權證在火爆之后，今天終于露出了調整的跡象，鞍鋼權證在連續兩個漲停之后，高位強勢震蕩，換手達到267.16%，尾市有所跳水，而寶鋼權證大幅波動收出長上影線，萬科權證最大跌幅達到24.08%，鋼釩權證最大跌幅達到10.40%，武鋼兩個權證也都在盤中大幅跳水，跌幅接近10%，可以認為短期權證由于過度火爆又進入休整的跡象，但是我們認為，權證的炒作還遠遠沒有結束，后市行情仍將有較大的機會，并且將對市場產生深刻的影響，而其中對市場最直接的最有利的一點就是，極大刺激場外觀望的資金，能夠吸引更大規模的資金進入市場，從而有效地緩解近期市場無量運行的格局，而從整個市場分析，增量資金的進場與存量資金運作指標股相呼應，必將引發市場的反應，而這是否就是未來不長時間內即將要發生的“冬播”之后的“春季攻勢”？讓我們拭目以待！

　　北京首放實戰掘金報告四：

　　實戰策略(12月7日)

　　操作要點

　　1，滬指強勢震蕩反攻突破5日均線，關注上方10日和30日粘合在1100點的阻力，以及1090點的支撐；2，成交量有所萎縮，仍屬于存量資金運作，后市反彈必須要放量；3，指標股如中國石化等繼續走強，銀行股強勢不改，穩定了人氣，封殺了下跌空間；4，藍籌股板塊有所止跌啟動，如高速、港口、汽車等，也支撐了指數；5，部分科技股快速上揚，短線資金有回流市場的跡象；6，權證整體走弱又進入短線整理的跡象，但仍有從炒作的可能。

　　大盤風向

　　滬指將在千一關口震蕩，多空爭奪，關鍵看量能的變化。

　　買賣倉位

　　投資者短線倉位可增加到50%附近，關注超跌藍籌已經科技股；中線倉位關注指標股、金融股。

　　選股思路

　　從今天盤面上看，指標股繼續承擔了推動指數上揚的力量，而且其它板塊個股也有所變現，超跌的藍籌股出現止跌企穩跡象，如高速、汽車、鋼鐵等，而石化、金融等則繼續走勢平穩，部分科技股快速拉升，有投機性資金運作，權證則大幅震蕩，炒作還未結束，中小板整體走弱，總的來看，投資者可從超跌藍籌股、低價小市值股等選擇。

　　板塊監測

　　關注

　　銀行股：中長線關注

　　指標股：有資金運作跡象，長線關注

　　高速、汽車、港口等：超跌反彈，有短線機會

　　小市值股：近期的市場的主流

　　超跌科技股：短線投機性品種

　　回避

　　績差股、虧損股、ST股：反彈后繼續回避

　　中線跟蹤

　　上升通道

　　中國石化(600028)、招商銀行(600036)、中信證券(600030)、民生銀行(600016)、華夏銀行(600015)、浦發銀行(600000)

　　底部蓄勢

　　長安汽車(000625)、外運發展(600270)、黃山旅游(600054)

　　策略回顧

　　本欄連續多次準確預測短期大盤方向，前瞻性把握市場走勢是本欄最大特點，9月中旬首次在市場中提示大盤調整風險，10月份連續指出量能不放大指數將向下探底尋求支撐，進入12月份，連續兩天指出市場的關鍵，同時，連續點評銀行股板塊具有中長線價值，近期該板塊逆市走強，關注本欄的投資者不僅能夠回避系統風險，而且能夠獲得穩健收益。