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北京現(xiàn)代商報(bào)
股權(quán)分置改革進(jìn)行得轟轟烈烈，但股改試點(diǎn)股的表現(xiàn)卻著實(shí)令人失望。以昨日自然除權(quán)的G股為例，7只股票股價(jià)出現(xiàn)了20%-30%的跌幅，相應(yīng)總市值損失也超過(guò)了20%。值得關(guān)注的是，目前已有170余家上市公司完成股改，能夠在自然除權(quán)后實(shí)現(xiàn)“填權(quán)”的股票不足1/10，絕大部分品種都是持續(xù)貼權(quán)，投資者損失慘重。
股改導(dǎo)致A股市場(chǎng)總市值縮水的現(xiàn)象已經(jīng)引起了業(yè)內(nèi)的充分注意。一位不愿透露姓名的分析人士給記者算了一筆賬：“如果A股維持在1000-1100點(diǎn)附近震蕩，同時(shí)沒(méi)有新股大規(guī)模擴(kuò)容，那么每增加一只G股，A股市場(chǎng)的市值就出現(xiàn)同步萎縮。如果完成全面股改，以平均25%的自然除權(quán)幅度計(jì)算，那么A股總市值萎縮將超過(guò)25%！”
華夏證券分析師劉迪對(duì)此表現(xiàn)得憂心忡忡。劉迪認(rèn)為，總市值規(guī)模是衡量資本市場(chǎng)的最基本指標(biāo)，活躍、健康的證券市場(chǎng)中，總市值會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，這既顯示了投資者的操作信心，也顯示了資本市場(chǎng)的非凡魅力。全面股改導(dǎo)致總市值萎縮已經(jīng)成為了不爭(zhēng)的市場(chǎng)，雖然與點(diǎn)位、成交量的指標(biāo)相比，總市值不太為人注意，但一個(gè)迅速萎縮的資本市場(chǎng)，無(wú)論如何也稱不上健康！”
一方面，市場(chǎng)的總規(guī)�？s小，另一方面非流通股東卻獲得了巨大的套利空間。比如某上市公司每股凈資產(chǎn)2元，市場(chǎng)價(jià)格6元，那么非流通股股東就獲得了3倍的溢價(jià)收入。在非流通股股東分享股改盛宴的同時(shí)，流通股股東卻不得不面對(duì)總市值萎縮的尷尬現(xiàn)實(shí)。
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