短線空方占優勢 再次考驗箱底支撐

　　北京首證

　　周K線分析

　　上周滬深兩市短線小幅反彈之后都出現了連續的震蕩回調走勢，周線都以雙雙以陰線報收。滬市周線的中心值是1104點，較上周下跌了4個點；而深圳綜合指數(資訊 行情 論壇

)的中心值為265點，也較上周下跌了近5個點，從一個側面反映出市場重心呈現出短線下沉跡象。從滬指本周四根陰線夾一根小陽線的日線組合來看，空方力量占據著比較明顯的優勢，并主導著短線行情的發展方向。滬指周線的上影線大約為5.52個點，而下影線為4.73個點，而陰線實體為19.54個點，意味著空方有著比較強的拓展空間能力，而深圳綜合指數也折射出類似的信息。從周線的均線系統來看，目前滬指的5周均線呈現緩慢的向上拐頭跡象，而30周均線則是繼續下行，雖然上周滬指一度上破30周均線并報收于30周均線以上，但是該均線反復下行，并對指數形成向下的牽引，而本周滬指的30周均線再次失守，并一舉擊穿了5周均線的支撐；深圳綜合指數的5周均線及30周均線基本吻合，而本周也同時擊穿了這兩條重要的均線，這意味著短期的技術形態開始向空方傾斜。

　　進一步觀察，最近一段時間內，兩市綜合指數的周線呈現出陰陽交替的組合形態，意味著多空力量暫時處于相對的均衡狀態中，但是本周兩市的綜合指數周線再次收出了陰線，這已經是周線的兩連陰組合了，是否意味著短線的多空均衡狀態打破、市場也將打破近期的僵局而重新選擇運行方向呢？我們不能排除這種可能性。

　　成交量分析

　　如果包括權證的成交金額，則本周滬市成交金額較上周有一定程度的放大，但是本周寶鋼權證(資訊 行情 論壇)、武鋼認購權證及認沽權證的成交金額卻是非常大，如果剔除這三個權證的交易金額，則本周滬市的總成交金額為246.55億元，相比上周315.26億元的成交有了非常明顯的萎縮，萎縮幅度達到了21.79%之多。而深圳市場本周成交了172.98億元，較上周的179.63億元萎縮了大約3.7%。兩市量能雖然出現同步萎縮，但幅度差距非常大，主要是因為兩方面的原因，對于滬市而言，由于市場在權證產品中的成交非常大，導致了市場資金的明顯分流，而股票的成交金額也迅速萎縮；而深圳市場因為中小板指(資訊 行情 論壇)數的推出而中小板交投迅速活躍，導致中小板成交量迅速放大，因此也就出現了兩市量能變化之間的巨大差異。不過下周深圳市場也將有多個權證上市交易，不排除后市權證交易激增，而股票成交迅速萎縮的可能性。

　　如果剔除權證的成交，則本周滬市的日成交金額基本上呈現出持續的萎縮態勢，周一滬市的成交金額為55.62億元，周二萎縮到51.17億元的水平，而周三量能進一步萎縮，只有48.22億元，但是周四的成交則進一步萎縮到42.53億元的水平，而周五量能雖然有所放大，但也只有49億元的成交金額，換言之，本周滬市股票單日成交金額都在60億元以下，并且有三個交易日萎縮到50億元以下的水平，也從一個側面反映出市場交投意愿非常清淡，而中國股市又是一個典型的資金拉動型市場，量能的持續萎縮也將制約近期行情的發展。

　　指標分析

　　從滬指的日線指標來看，本周滬指的MACD(12，26，9)之快速線與慢速線都在0軸下方運行，但是這兩條線不再緩慢上行，相反已經開始走平，而BAR紅色柱狀線則呈現逐漸收斂態勢，意味著市場的短線反彈能量開始減弱。而經過本周行情的震蕩之后，滬指的KDJ(33，3，3)于本周出現了死亡交叉，由于時間周期有所拉長，使得該項指標并不是頻繁的

　　黃金交叉或死亡交叉，換言之，該項指標的敏感性下降，因此一旦出現死亡交叉，則短線具有比較強一些的指導意義。而滬指的RSI(6、12、24)于本周出現了向下交叉，并呈現出一定的發散跡象，也預示著行情的短線調整可能還將延續。而滬指的布林線已經走平，本周收盤指數已經在半年線中軌下方，如果最近幾個交易日內，滬指不能夠收復布林線中軌的話，則很有可能下探布林線下軌支撐。

　　趨勢線分析

　　前期滬指震蕩下跌過程中形成了比較明顯的下降通道，滬指通過1223點的反彈高點與10月12日的高點1165點之間的連線形成了下降壓力線，不過近期的短線反彈走勢使得滬指一度突破了這下降趨勢線的制約。而本周出現震蕩走勢，我們也可以尋找新的下降趨勢線，那就是通過1223點反彈高點與上周出現的高點1122點之間的連線形成新的下降壓力線，目前該壓力線制約著短線行情的發展。同時滬指的短期均線系統也對指數形成比較明顯的反壓，在量能持續萎縮的情況下，滬指是否能夠向上突破趨勢線的壓力還是個未知數。如果不能收復該趨勢線，則不排除在下降趨勢線的壓力下短線震蕩下拓空間的可能。

　　綜合研判

　　目前滬指受到了短期均線系統的壓制，并且本周周線也擊穿了5周均線及30周均線，短線空方力量占據一定的優勢，后市進一步震蕩的可能性加大。而近期滬指構筑了一個相對清晰的震蕩箱體，箱底位置在1070點附近，后市不排除考驗該箱底支撐作用的可能性。藍籌股作為市場的重心所在，其下周表現至關重要。