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金通證券 陳泳潮
周五大盤繼續弱勢調整，截至收盤指數報收于1094點，下跌4.46點，成交金額為48億，同期基本持平。
熱點較為混亂，鋁業板塊有一定程度表現，山東鋁業(資訊 行情 論壇)，蘭州鋁業
(資訊 行情 論壇)，包頭鋁業(資訊 行情 論壇)等漲幅居前，鋁業板塊走強有兩方面因素，一是國際氧化鋁價格的大漲，另外則是中國鋁業的重組整合的預期。中小板方面，江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)一舉漲停，走勢相當獨立，鑒于該板塊良好的成長性，部分品種預計在今后仍然會走出相當獨立的走勢，作為唯一板塊性的選擇，投資者仍要繼續跟蹤。操作上，一些人氣，可套利品種值得重點研究。
如G武鋼，權證題材就值得研究。武鋼作為國內唯一生產廠家，具有巨大的優勢，未來隨著增產以及價格上漲，將為公司帶來爆炸性的利潤。據行業研究員的分析，公司全年業績可達8毛附近。按目前武鋼的市價來計算，其動態市盈率不足3倍，加之06年該公司的產品繼續向高端發展，產品結構進一步優化，抗風險能力加強，公司前景良好，目前價值低估明顯。作為市場機構來說，武鋼儼然就是最佳投資品種之一。此外值得注意的是，自推出券商的權證創設機制之后，10家創新券商已經高調創設了11億份武鋼的認沽權證，但是，由于券商手中缺乏G武鋼的股票，短期無法創設大量的認購權證，這就使得武鋼認購權證很難在短期內回歸理性價位。但是，券商創設認購權證的無風險收益率也是十分誘人的，券商將會逐步買進G武鋼，以此來不斷創設武鋼認購權證。同時，如果游資想強行炒高武鋼的認購權證，只要手中持有大量的G武鋼就很容易得逞，這類似于期貨炒作中囤積現貨的逼空行情。由于G武鋼的流通盤是有限的，目前又具有較高的內在投資價值，這就使G武鋼在權證大戰中將成為機構必爭之地。二級市場股價的中期向上已經成為必然。
大盤方面，本周大盤K線組合雖然呈現四陰一陽的空頭組合，但是從波動幅度看大約在20個點左右，非常明顯是典型的弱勢振蕩整理行情，展望下周走勢，由于有三大權證將集體打包到深交所上市交易，預計將在資金面繼續構成分流，所以大盤將繼續弱勢調整。
成交量持續萎縮是一周大盤最重要的現象，如果剔除權證的成交，周一滬市成交金額為55.62億，周二萎縮到51.17億，周三進一步萎縮，只有48.22億，到周四只有42.53億。量能持續萎縮是制約行情的最大因素。昨日滬市成交42.53億，是本輪調整行情的第二成交地量，最低量是11月14日創下的41億，而周五的48億也屬于年內的地量水平。如此低的量能出現一方面說明市場人氣的不足，另外一方面說明有變盤的需要，地量能否見地價，我們認為還需要觀察。而資金面上，目前市場處于矛盾狀態，增量資金方面，銀行系列的建信恒久基金今天宣布成立，首募規模超過62億元，這意味著第三家銀行系基金進入建倉期，近期兩市民生銀行(資訊 行情 論壇)，浦發銀行(資訊 行情 論壇)的放量走強，就很有可能是銀行系基金在做建倉行為。但是市場對存量資金的消耗也非常厲害，權證市場，下周一，鋼釩、萬科、鞍鋼三只權證集體打包到深交所上市交易，預計又將構成分流，因此弱勢調整，考驗前期低點將是主要趨勢。當然后市管理層能否在上證50推出T＋0交易方式將是激活股指的關鍵。
個股推薦： G武鋼：作為國內高檔鋼材產品的龍頭企業,公司的冷軋硅鋼、冷軋板等高端產品競爭優勢突出。目前高附加價值和高技術含量產品比重超過56%,2006年有望達到80%，成長性相當突出。據行業研究員的分析，公司全年業績可達8毛附近。按目前武鋼的市價來計算，其動態市盈率不足3倍，價值低估明顯。值得注意的是，為創設認購權證，券商將會不斷買進G武鋼，以此來創設武鋼認購權證，二級市場股價將得到積極推動。走勢上看，目前該股已橫盤蓄勢5個交易日，量能萎縮，蓄勢休息工作已基本結束，后市隨時有望展開新一輪攻勢，建議密切關注。
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