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渤海投資
今天是券商創設的武鋼認沽權證數量共計11.27億份全面上市的日子。根據過去三個交易日估計，參與權證炒作的資金量大概在30億左右，而上周五收盤三個權證總市值為23.6億，因而這11.27億元股份上市后相當于新增市值20.91億元(按上周五武鋼認沽證的價格計算)從而將使武鋼權證出現供大于求的狀況。而其后武鋼認沽權證跌停開盤隨即印證了我們的擔
憂。
有目共睹，權證是目前市場中的最大熱點。目前場內游資對它們的關注程度要遠遠高于其他任何一只股票。我們在這里并不想從理論上論證某一只權證的價格是否合理，也不想呼吁什么理性看待權證價值。因為對于參與炒作權證的資金而言，他們的動機就是價格投機。在炒作思路上利用權證市場T＋0的交易特點共同推高權證價格，吸引散戶投資者跟進，當價格上升到一定程度后逐漸退場。大資金之間的博弈上主要體現在各自進場時間和離場時機的選擇，更體現在資金實力的大小之上；而散戶投資者只能采取隨波逐流、波段操作的方式。這種炒作模式表面上看似乎是權證這個新事物帶來的新思路，但究其實質則是目前中國證券市場上莊稼與散戶之間博弈的最直接體現！
曾幾何時，輿論的矛頭將中小投資者損失的根源歸結為主力的坐莊行為。但今天權證的火爆卻恰恰體現了這種模式強大的活力。可以看到的是，權證的第一波熱潮正由于今天三只權證不同程度的走低漸漸冷卻；但背后帶給炒家的深刻經歷卻很有可能引發出另外一種類似于權證炒作的資金運作模式。因為參與權證操作的資金具備相當的抗風險能力和統一調撥能力，它們從權證品種上逐漸撤出后很可能會選擇一些低價、流通性好的品種再度重溫權證舊夢。
1116點處技術壓力得到印證
從技術上看，我們始終比較重視1116點處的壓力。這是因為8月18日、10月19日兩天高點連線構成的阻力線以及大盤的半年線都集中在1116點附近；而大盤11月21日在最高沖至1122點后出現20點左右的大；11月24日大盤反彈也在1117點遇阻回落也從側面證明1116點這個重要的反彈阻力位始終在有效制約著指數上行。我們估計短線大盤仍將會在1116點下方蓄勢整理，等待機會二次沖擊半年線。
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