大盤縮量蓄勢 關注權證創設概念

　　中廣信息

　　上周五大盤強勢反彈，投資者對于政策利好的預期提升，然而政策的主基調畢竟是在規范中發展股市，促進股改平穩順利推進。證監會嚴令整肅券商自營業務的消息使得大盤在周二出現了急跌，其實券商的自營業務在經過長期牛市的煎熬之后規模已大大降低，對市場的影響有限，與此同時，上交所發布通知，允許券商創設武鋼權證以抑制權證投機，由于創

設權證是新生產品，上交所提出了無條件全額履約擔保的保守規定。這意味著如果券商要創設認購權證的話，必須從市場收集足夠的股份作為履約擔保，這無疑將穩定權證相關的個股，以G武鋼和G新鋼釩的走強為契機，鋼鐵板塊全線活躍，在短線恐慌消散之后，大盤重拾升勢，連續收復了5日和30日均線。

　　不過與上周的反彈相比，本周的反彈由于熱點有限，量能不足，因而周四多空雙方激烈爭奪之后，股指仍然收于半年線之下，周五媒體報道券商爭相調集資金創設武鋼權證，表明隨著權證價格高漲偏離價值，券商看重此時的盈利機會，連續漲停之后武鋼權證終于出現分化，認購權證依然封死漲停板，而認沽權證卻沖高回落，高位振蕩，寶鋼權證也出現了見頂回落的走勢，相應的鋼鐵板塊也出現了分化，唯有

　　本周的大盤表現說明在管理層保障市場穩定，推動股改快速進行的決心堅定之時，投資者不敢肆意做空，股指下跌空間有限，但是由于預期中的利好并沒有兌現，上行又面臨多條重要均線的壓制，股指的反彈顯得極為猶豫，一波三折。熱點不足，量能不濟仍然是目前市場急需解決的問題，臨近年底，央行尚未實現今年的貨幣政策目標，貨幣供應有從緊趨勢，因此這種個股局部活躍，大盤振蕩筑底的局勢短期難以改變。由于創設權證有利于相關個股股價穩定，因此投資者可重點關注權證創設概念股。

　　權證創設概念：暗潮涌動 厚積薄發

　　周二上交所發布《關于證券公司創設武鋼權證有關事項的通知》，盡管《通知》只針對武鋼，然而仍可作為今后其他權證創設的參考標準。從市場的表現來看，武鋼蝶式權證比翼齊飛，連續三天大漲，G武鋼的走勢也芝麻開花節節高，累計最大升幅接近20%，換手超過50%，這極大的激發了投資者對于G武鋼以及相關具有創設概念個股的參與熱情，由于創設權證是新生產品，上交所提出了無條件全額履約擔保的保守規定。這意味著如果券商要創設認購權證的話，必須從市場收集足夠的股份作為履約擔保，這也是G武鋼走強的基礎。顯然，與需要股份做擔保的創設認購權證相比，創設認沽權證以現金為履約擔保，不需要辛苦在市場上收集籌碼，更易于為券商所接受，創設認沽權證同樣也對股價構成支撐，所以盡管權證還未上市，G新鋼釩已率先啟動。因此，權證創設將可能導致市場出現對具備發行權證資格公司

　　目前已發行權證的個股有G寶鋼、G武鋼、G長電、G新鋼釩、萬科A、鞍鋼新軋、白云機場等，這些個股大多是績優藍籌股，目前的股價相對而言都具有投資價值，具有創設概念無疑提升了其吸引力。之所以發行權證，或者是因為國有大型企業為避免國有資產流失又希望補償流通股東而發放權證，或者是因為非流通股和大股東持股比例較低無法過多送股而發放權證，因此除了已披露股改方案的個股外，可能推出權證對價方案的個股也同樣具有被投資者追捧的機會。比如深發展、中集集團、哈藥集團、中國石化等。目前市場熱點零散，板塊延續性差，相對而言，權證創設概念是新生事物，容易獲得市場矚目，G武鋼良好的示范效應就是明顯的例子，隨著普通投資者深入認識到權證創設的價值，具有權證創設概念將逐步活躍。

　　當然，并非所有發行權證的個股都具有投資價值，比如萬科A，雖然每10股送8份認沽權證，但行權價偏低，僅為3.73元，參與的意義不大，所以投資者對于權證創設概念股應區別對待。目前可重點關注000001深發展、000629G新鋼釩、600030G中信。

　　深發展(000001)：深發展非流通股比例不足30%，以派發權證的方式進行股改的可能性很大。該股作為老牌市場龍頭品種受到多方關注，在新橋投資入主后，公司的經營好轉，主營收入、凈利潤穩步增長。國際巨頭通用電氣金融國際金融公司計劃購入價值一億美元的公司股份和QFII重倉持股，顯示外資機構對公司價值的認同，從二級市場表現來看，該股自今年四月以來構筑了大的收斂三角形整理的形態，目前即將運行到三角形的頂端，選擇向上突破的可能性較大，投資者應重點關注。

　　G新鋼釩(000629)：公司是國內最大的鐵路用鋼基地，十一五規劃將交通建設特別是鐵路的改造更新列為重點，公司為適應我國鐵路建設發展和市場競爭的需要,開發生產出了多品種、強度級別為800Mpa---1300Mpa的系列鋼軌品種等具有世界領先水平的產品。尤其PD3在線熱處理鋼軌,完全適應了我國鐵路重載、高速的要求,目前已經成為鐵路部門大力推廣的主導產品，最重要的是，公司的鐵礦資源可以自給自足，這使得公司不受

　　G中信(600030)：國內第一家公募發行的證券公司，也是首批創新試點券商，從經營情況來看，公司連續六年位列企業債券承銷市場全國第一，多項經營指標位居同行業首位，季報顯示，公司在主營業務收入大幅減少的情況下，凈利潤同比增長了17%，說明在整個行業經營慘淡的環境下，中信證券仍然在行業發展和創新上走在了最前列，在聯手建銀共同出資收購華夏證券之后，公司的經營規模將快速擴張，實力大增，極有可能在未來的創設權證交易中獲取巨大收益。該股目前處于相對底部區域，日K線連續形成紅三兵的組合，反彈欲望強烈，投資者可逢低關注。