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東吳證券 曹妍
近期的行情可謂冰火兩重天，一方面權(quán)證行情如火如荼，另一方面，股票市場始終波瀾不驚，個股漲少跌多，難得有股票收于漲停，指數(shù)也在1100點(diǎn)附近裹足不前。權(quán)證買不到，股票不愿買成為近期行情特有的風(fēng)景線。盡管如此，細(xì)心的投資者不難發(fā)現(xiàn)，近期市場中的一些題材股暗流涌動，其中不乏有投資投機(jī)兩相宜的股票。
創(chuàng)設(shè)概念股因權(quán)證而受寵
武鋼權(quán)證的創(chuàng)設(shè)使得股改后的G武鋼一反常態(tài)，股價逆市走強(qiáng)，股改首個交易日，該股最低下探到2.46元，而后在買盤的推動下，短短四個交易日上漲近20%，且成交量也放出近期天量。G武鋼的走臺并不是因?yàn)槠涞幕久姘l(fā)生多少實(shí)質(zhì)性的變化，主要是武鋼權(quán)證而受寵。根據(jù)交易規(guī)則，券商要想創(chuàng)設(shè)武鋼權(quán)證，必須用專門的帳戶存入足夠的資金和足額的股票，也就是說創(chuàng)設(shè)認(rèn)沽權(quán)證較為簡單，只要存入足夠資金即可，要想創(chuàng)設(shè)武鋼認(rèn)購權(quán)證，必須在專有帳戶上存入足夠的G武鋼。權(quán)證創(chuàng)設(shè)對券商的誘惑力極大，一些具有創(chuàng)設(shè)資格的券商不得不在二級市場上抓緊購買G武鋼。在武鋼的影響下，兩市有類似創(chuàng)設(shè)題材的個股紛紛走強(qiáng)， G新鋼釩(資訊 行情 論壇)、G長電(資訊 行情 論壇)、G寶鋼(資訊 行情 論壇)、G中信(資訊 行情 論壇)等股群起放量走強(qiáng)，一般認(rèn)為，在權(quán)證熱度未退卻之前，權(quán)證創(chuàng)設(shè)題材股仍將受到市場的高度關(guān)注。
比價效應(yīng)促進(jìn)低價股走強(qiáng)
權(quán)證是一種金融衍生工具，理論上它的價格是隨正股而波動，而目前我國權(quán)證已完全脫離正股的束縛，價格完全受供求關(guān)系的影響，目前上市的三只權(quán)證的價格均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其理論價格，如寶鋼的認(rèn)股權(quán)證已無實(shí)際價值，僅剩時間價值，也就是說如G寶鋼未來價格仍停留在4.5元下方，寶鋼權(quán)證(資訊 行情 論壇)就是一張廢紙，而正是這一張廢紙，目前股價仍在2元左右。在比價效應(yīng)的影響下，與其博傻權(quán)證，還不如買一些質(zhì)地較好的低價股。從本周的盤面來看，低價股走勢也明顯活躍，周五，兩市有多家*ST股收于漲停。因此，我們認(rèn)為在權(quán)證行情歸于平靜之后，不排除低價股有可能東山再起。
G股投資機(jī)會值得關(guān)注
股權(quán)分置改革是我國目前證券市場的重中之重，截止今日，滬深兩市有200家不到的公司已經(jīng)通過了股改方案，大約占市值總額的24%。為保證后續(xù)股改工作的順利進(jìn)行，高層領(lǐng)導(dǎo)也在多種場合表示將對已實(shí)施股改的公司出臺一些鼓勵政策，支持G股公司做優(yōu)做強(qiáng)，我們認(rèn)為，受到政策扶持G股的后市想象空間較大。G股的走強(qiáng)是管理層所希望的，它有利提升投資者對股改的信心，促進(jìn)股改的順利進(jìn)行。從另一層面上看，兩市有多家率先進(jìn)入G股行列的公司質(zhì)地較好，在近期弱市行情中，已明顯有增量資金擇機(jī)介入優(yōu)質(zhì)成長的G股，后市投資者不妨擇機(jī)也在該板塊個股中淘淘金。
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