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東海證券 王興俊
盡管周五寶鋼權證(資訊 行情 論壇)跌了2.83%，但被市場戲稱為武大郎、武二郎的武鋼兩權證依然以漲停板報收，認沽權證居然達到了1.86元的價位，按照這個價位計算，通俗的理解就是未來一年內G武鋼的股價可能跌到1.27元以下(3.13-1.86＝1.27)�，F在G武鋼的股價是2.91元，如果該股跌到1.27元，我們的上證綜指會是什么點位？當然，你也可以用
西方的定價模型來計算，但無論采用什么模型計算，都很難得出武鋼認沽權證高于1.86元的結論。其實，多數介入權證的投資者對這些淺顯的道理都很明白，他們介入的目的就是短線投機，但是，如果大家都想短線投機，難道權證會一直漲下去嗎？還拿武鋼認沽權證來說，它能漲到哪兒去？難道還要漲到3.13元的行權價嗎？在中國權證的炒作歷史上，曾經出現過悅達配股權證高于悅達股價的荒唐結局，但那是中國股市啟蒙時期鬧出的笑話，難道中國股市發展了十幾年之后還有重復這樣荒唐的游戲嗎？
權證之所以得到瘋狂炒作，一方面是中國股市“逢新必炒”不良習慣在作怪；另一方面，也與股市的長期低迷有關，由于股市長期低迷，沉積在股市的很多短線高手都處于“手癢”狀態，一旦碰到“權證”這一好玩具，盡興玩一下，也是一種發泄。面對權證的瘋狂炒作，目前最好的辦法就是盡快“開正門、堵斜門”，盡快讓股市活躍起來，還股市本來的面目，讓集聚在權證市場的大量游資通過市場化的方式流向股票市場，這樣，既搞活了股市，又化解了權證品種不斷積累的風險。
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