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華泰證券
周二消息面有上證所推出權證創設制度,兩市開盤后股指振蕩回落,順勢下破半年線,漲幅居前的股票非常凌亂,主要是游資參與超跌低價股的運作,小盤超跌股如方向光電(資訊 行情 論壇)、華龍集團(資訊 行情 論壇)和科達機電(資訊 行情 論壇)及菲達環保(資訊 行情 論壇)等,近期資金關注板塊水泥股整體回調,市場沒有明顯的板塊效應,中小板50家公司全
部完成股改,中小板股改收宮。上綜指以1098.65點收盤,跌21.28點,成交61.23億元。收盤指數下破10日線和千一,深成指以2687.23點收盤,跌45.52點,成交36.77億元,量能萎縮。
昨日指標股中只有G武鋼走勢較強,中國石化(資訊 行情 論壇)、G寶鋼(資訊 行情 論壇)等主要權重股都出現不同程度回落,使得股指進一步走低。短期看,昨日G武鋼和G新鋼釩(資訊 行情 論壇)在權證即將亮相之際,紛紛引發二股的上漲,我們知道,股價上漲,認購權證的價格也應跟隨上漲,認沽權證的價格則下跌；若股價下跌,則認購權證價格下跌,認沽權證價格上漲。但G寶鋼權證(資訊 行情 論壇)上市以來的走勢表明,權證價格和正股股價幾乎沒有相關性,雖然如此,G武鋼和G新鋼釩還是緣于權證即將登場而先行炒作,由此T＋0導致年底權證依然活躍,對市場資金的分流明顯,在藍籌指標股走弱之后,目前市場并沒出現對應的強勢熱點,部分G股的反彈尚未全面展開,后市是否能再現具有較強號召力的做多熱點也是市場進一步反彈的重要因素。后市而言,操作上,投資者應對中國石化、中國聯通(資訊 行情 論壇)、G寶鋼、G長電(資訊 行情 論壇)、G上汽(資訊 行情 論壇)為代表的指標股加以關注,后市大盤若造好,和指標藍籌股的走勢密不可分,尤其是近期主流資金云集在中國石化系的揚子石化(資訊 行情 論壇)、中原油氣(資訊 行情 論壇)和齊魯石化(資訊 行情 論壇)的走勢。由于市場目前的政策面仍然是穩固股改進程為主,市場短線維持震蕩調整格局,1067點至1119點箱體振蕩格局暫時很難打破。
近兩周,以中國石化為首的石化板塊大幅反彈,走勢獨立于市場。尤其是中石化對大盤起到四兩撥千斤的作用,再次成為市場的關注焦點。昨日以中石化為代表的石化板塊處于調整,如何看待石化板塊,我們認為石化板塊估值合理,整體業績下降,但未來兩年行業龍頭企業利潤仍將保持在高水平,目前國內石化公司的市盈率、市凈率指標基本處于國際同行業的平均水平,中國石化、揚子石化的動態PE在10倍左右,存在一定程度的低估。從石化板塊的二級市場走勢我們發現,部分龍頭上市公司已經先于大盤走出底部,如中國石化從10月28日見低3.7元后,近期震蕩盤升,成交活躍,大資金運作跡象明顯。中國石化的四大業務板塊中,煉油和成品油銷售對業績的敏感度更高,公司具有煉制高硫油的能力,公司不斷完善銷售網絡建設,努力擴大零售量和直銷量,成品油銷售呈現出總量增長、結構優化的良好態勢。考慮到公司所擁有的巨大油氣資源和龐大的銷售網絡,成品油定價機制的變化,中國石化存在重新估值的機會。
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