寧波海順：鋼鐵股這個冬天不冬眠

　　寧波海順

　　今日滬綜指橫盤整理，收于1095，較早日下跌0.05%。早日大幅上漲的鋼鐵股今日明顯回落，全天鋼鐵板塊指數下跌1.38%，弱于大盤。但深入分析影響鋼鐵板塊表現的因素后發現，鋼鐵行業出現一些偏好的積極變化，后市仍有一定機會。

　　鐵礦石價格談判11月中旬啟動 中國企業話語權增加

　　11月中旬,2006年鐵礦石價格談判正式啟動。據中鋼協的統計顯示,今年1至9月,中國鐵礦石進口量為1.98多億噸,預計全年進口總量將達到2.6億噸,中國已經當之無愧地成為世界鐵礦石進口最多的國家。然而,中國在國際鐵礦石定價上的話語權卻顯然沒能與其進口大國的地位相匹配。

　　盡管在2004年度國際鐵礦石價格談判時,以寶鋼為代表的國內15大鋼鐵公司就開始參與到定價談判中,然而占鐵礦石出口70%的淡水河谷、力拓和必和必拓三大集團始終占居上風。

　　今年4月,國內有進口資格的70家鋼鐵企業組成了鐵礦石進口委員會,以寶鋼為代表進行對外談判。在這70家中,包括了國內所有的20萬噸以上鋼鐵生產企業,占到鋼鐵生產總量的90%。未來,中國將積極爭奪國際鐵礦石定價上的話語權。同時,中國鋼鐵生產的增長及對進口鐵礦石的需求,也將對全球海運貿易鐵礦石的供求關系發揮重大影響。

　　鐵礦石降價----眾望所歸

　　本次談判還未正式開始之際,以中鋼協為代表的中方便早早地表明了態度。作為全球鐵礦石最大的進口國,中國認為2006年全球鐵礦石供需關系趨緩,并有可能向供大于求轉變。因為,以中鋼協為代表的中方認為,2006年國際鐵礦石價格應該在2005年價格的基礎上合理回歸,即下調。羅冰生提出了三點理由。

　　一是2006年中國鋼鐵行業按照《鋼鐵產業發展政策》要求，將會積極控制鋼鐵生產總量增長，而轉向提高質量、節能降耗和結構調整上來。同時，繼續淘汰落后裝備，特別是300立方米及以下高爐產能近1億噸面臨淘汰。這就決定了明年我國鋼鐵產量增量和增幅將明顯低于今年。

　　二是在鐵礦石價格上升帶動下，國內重點礦山的鐵礦石產量增長較快，今年前三季度達到近2.8億噸，增長近3成。預計明年仍將保持高增長態勢，并首先滿足國內鋼鐵生產需要。

　　三是國外主要供礦企業近幾年也加大了對礦山建設的投資，擴大生產能力，使2006年全球海運貿易鐵礦石的供應量將明顯增長。因此，明年全球鐵礦石供需狀況會好于今年，總體上供需基本平衡，甚至可能向供大于需的方向轉變。

　　最近國內鋼價的“暴跌”也間接地增加了我們談判的籌碼。

　　10月21日，中國鋼鐵協會采取了五大措施穩定鋼價，其中包括生產中厚板、熱扎寬帶鋼的相關中鋼協各會員單位四季度一律減產5%以上�！盀楸�價而限產的措施也將減少國內對鐵礦石的需要，從而助推鐵礦石談判。

　　中日達成降價共識 窩里反局面不再

　　在鐵礦石談判正式開始之前，處在同一陣營的中國和日本鋼鐵界人士則于11月10日在北京釣魚臺國賓館舉行了一次深度對話。

　　在國際鐵礦石談判中，日本一直是人們矚目的焦點。這原因不僅在于日本新日鐵公司是鐵礦石亞洲區談判的首席代表，更在于日本鋼鐵公司在鐵礦石價格的利益格局中具有多重角色，其既是鐵礦石的凈進口國，同時又在許多礦山擁有股權權益。而在2005年的鐵礦石談判后，不少業內人士認為，鐵礦石價格之所以漲出天價，與新日鐵的態度有很大關系。因此，在本輪鐵礦石談判中，日本方面的態度仍然牽動著業內人士的神經。

　　新日鐵社長三村明夫已明確表示，在鋼鐵業遭遇寒流這樣的背景下，原材料價格根本就不應該漲，因為礦山跟鋼鐵企業的合作本身就是一種戰略性的合作，如果談判雙方不考慮到這一點，勢必對誰也不好。

　　印度鐵礦石價格提前降價 中國談判再添勝算

　　由于中國每年進口印度鐵礦石近5000萬噸，僅次于進口澳大利亞鐵礦石的量，但是印礦以零售的方式傾銷鐵礦石，價格卻是澳大利亞和巴西礦石價格的兩倍。因此，今年都以印礦價格作為標的。澳大利亞和巴西在與中國的鐵礦石價格談判中，大張其口，聲稱繼年初漲價71.5%之后，明年將繼續漲價兩成。而印度鐵礦石價格在談判的最后一刻“倒戈”，將為2006年鐵礦石價格談判的中方再添勝算。

　　新增產能雖擴張 但落后產能也不斷淘汰

　　明年國內外經濟在逐漸趨緩中保持穩定的增長幅度,為鋼材市場保持適度增長創造了良好的經濟環境。另一方面,面對市場供大于求的趨勢,鋼材市場自身的發展也將進入一個調整期。而在這個調整期中,整個市場將突出一個"穩"字。

　　同時,此前發改委也曾表示,未來仍將會繼續控制鋼鐵行業的過快投資,避免產能過度擴張。無論從市場發展的宏觀環境看,還是從當前鋼材市場需求增長的持續性看,明年鋼材市場的需求將穩定增長,從而帶動整個鋼鐵市場的穩步向前。

　　明年,在新增一些產能的同時,也將會有一部分落后產能被淘汰,因此新增產能的壓力比這兩年要小。如果鋼鐵生產企業能夠加強行業自律,將鋼材產量增幅控制在15%以內,市場供大于求的狀況將明顯緩解,到明年三季度以后,市場的供求將逐漸趨于平衡。按照當前市場供求狀況,明年鋼材市場價格出現大幅度回調的可能性將不會很大,市場下降的空間已經很小。價格行情總的走勢將會是前低后高,但并不排除短暫的價格波動。但總體趨勢是趨緩,全年漲幅都不會很大。