三元顧問：11月17日大勢及個股分析

　　三元顧問

　　三顧茅廬

　　多頭不甘受縛 局勢再現膠著

　　做多依據：

　　一、低位屢見承接，千一暫難打破

　　從大盤近期的日線來看，自11月10日放量下跌以來，連續五天股指收平四天，可見在目前點位多方仍然具備了一些的防御動能，而從盤面上看，這種防御功能更多地體現在低位的承接動能上，我們發現市場上雖然不斷有二線藍籌股的大幅下跌，但一些已具備了投機效能的低價股受到多方的承接，很大程度上避免了市場整體重心的下移，回顧03年以來，是基金重倉股所導演的"一九現象"，而在股改背景下，我們認為，很有可能出現相反的情形，市場正在悄然發生著投資品種的轉化，在低位資金承接下，千一有可能成為又一個低點。

　　二、多頭收復短期均線，再次醞釀突破

　　從大盤的技術面來看，經過在千一點的多次爭奪，股指短期均線在做多力量有所恢復的帶動下開始修復，特別是5、10日均線再度呈現金叉的跡象，而半年線也開始向上延伸，而MACD指標也開始呈現紅柱發散的跡象，種種跡象表明，短期內股指可能面臨著向上的突破。我們認為，如果股指向上突破并收復半年線，在目前來看不會引起太大的上方拋盤，首先，目前做多資金大多集中在低價股上，這類個股普遍還有向上沖擊年線的要求，不易引起套牢盤的松動；其次，一些利空因素如新老劃斷、業績下滑等已基本在前期的下跌過程中受到消化，后期相對會有一個較為理性的外部環境。所以我們認為后期向上突破存在可能，投資者應關注多空雙方對半年線的爭奪。

　　做空依據：

　　一、大市值個股的做多持續性不強

　　受近期盤面上最引人關注的莫過于寶鋼權證，而市場的一些短期品種似乎也沾染了權證的猴性，做多的持續性明顯不強，周三盤面上威風八面的鋼鐵股在周四盤面上便全線啞火，這種短線資金的沖擊使得市場的做多人氣十分的不穩定，由于持續性較差，間接也影響了跟風盤炒作，使得做多的效力也打了一定的折扣，當你擔心一個品種大漲過后就是大跌，你的理性選擇肯定就是不參與，如此一來，市場極有可能陷入一種縮量盤整的格局，增量資金不參與，存量資金不作為，市場雖然平穩，但也失去了活力，而目前的市場正在出現這樣的征兆，希望引起投資者的關注。

　　二、交投仍顯平淡，多方手段不多

　　從近期大盤的成交量來看，仍僅保持在50億左右的水平，市場的交投仍處于相對平淡的格局，特別我們發現市場缺乏一種較強的上漲凝聚力，多方仍難以找到有效的手段形成突破，特別是對一些低價品種的沖擊更多的表現尋求短差而非戰略持有，這對行情的長遠來看，并無大的啟發和先導意義，而空方主打的二線藍籌品種卻屢屢發威，這種多空的不平衡也制約了行情的縱深向上發展，總之，我們認為，在多方不能形成一種上漲的合力之時，股指的真正突破都還值得商榷。

　　一目了然：周四大盤依然呈現窄幅整理的格局，在早盤一波探底后，多空雙方便圍繞1100點展開拉鋸戰，從大盤K線上看，多方仍在堅守1100點，在多空雙方經過多次交鋒后，后市可能也會出現一定幅度的反彈。

　　個股關注：*ST四通(000409)：蚌埠市第一污水處理廠正式入主公司重組，有意將其以城市污水處理及自來水制造業務為主，逐步成為集污水處理和自來水生產為一體的大型水務上市公司，純正循環經濟概念,這為公司未來的經營拓展埋下了伏筆。二級市場上，目前該股正呈現良好的拐頭上行態勢，成交也溫和放大，可適當關注。(三元顧問 岳從忠)

　　三元點津

　　*ST四通(000409)：超跌科技 蓄勢待發

　　周四盤面弱勢振蕩，熱點相對雜亂使得滬深兩市場漲幅板再度為ST股占據，*ST酒花、*ST長運皆強勢封漲停，隨著非流通股股東支付的對價逐漸給市場施壓和投資者普遍存在的對后市擴容壓力還將增大的擔憂，市場陷入增量資金極度匱乏的境地，沒有大資金引導型強勢熱點，部分不甘寂寞的短線資金只有在價格相對較低，盤子相對較小的ST股上尋找做多動力的突破口，而在另一方面，交大科技的強勢漲停使科技股的活躍程度有所提高，結合目前市場的兩股主要做多熱點，個股上可重點關注*ST四通(000409)。

　　首先：低價科技 孕育極大做多潛力。公司是兩市著名的科技股兼重組股，原名華立高科，原以石化設備為主業的公司。1998年5月，四通集團受讓了廣東華立實業集團持有的2000萬法人股而成為公司第一大股東，并將名字由華立高科改為四通高科，并正式轉入高科技產業的經營。四通集團是和聯想、方正齊名的中關村高科技企業，四通打字機在文字處理機領域輝煌一時，實力較為雄厚。目前公司的主營主營新產品、新技術的開發，并分別持有上海泰惠軟件技術有限公司、上海華晨計算機有限公司和浙江四通高科技有限公司等，產業結構較為完善，科技題材顯赫。

　　其次：循環經濟概念的超跌黑馬。通過經營食用油、賴氨酸等消費升級產品，*ST四通的經營業績取得了突破性進展，同時還獲得了位于吳川工業園內的3483.3㎡房產以及50150㎡土地，保證了工業園的資產完整，這為公司未來的經營拓展埋下了伏筆，2004年6月，蚌埠市第一污水處理廠即正式入主ST四通，有意將其以城市污水處理及自來水制造業務為主，逐步成為集污水處理和自來水生產為一體的大型水務上市公司！目前，公司已收購了蚌埠第一污水處理廠包括進水泵房、渦流沉砂池、氧化溝、二沉池、鼓風機房等在內的主要經營性資產，今后蚌埠污水廠將充分利用公司現有資源，包括對吳川工業區的機器設備及廠房進行修復，選擇時機投產及開發新產品。今后，*ST四通將逐步扭轉當前主業發展方向，收縮石油化工設備等產品的制造業務，逐步轉變為城市污水處理及自來水制造業務，并計劃于2005年至2006年期間取得重大突破。蚌埠污水廠同時表示，其現正與*ST四通其他股東接洽，考慮在適當的時候繼續增持ST四通！污水處理帶有環保概念，受到國家行業發展的支持，新增資產將有對*ST四通的未來發展極為有利！

　　最后：具有在股改中完成資產重組的重大潛在題材。隨著入市資金的多元化，市場資金將更多關注股權分置改革所帶來的上市公司經營狀況的改善。因此，圍繞重組和經營狀況改善的熱點挖掘將使行情進一步延續。管理層發布的具有股改指引精神的《指導意見》中，對ST及績差公司的股改將提出以下思路：以重組作為對價(即不用另外支付對價)，這將進一步激勵相關公司通過重組獲得新生，并在很大程度上活躍對重組題材的炒作。對于公司本身來說，其前兩任大股東及關聯方占用公司資金余額15676.24萬元。其中，廣東華立實業集團公司占用余額10270.35萬元，其余5405.88萬元為四通集團及其關聯方占用。在股改的大背景下，一旦上述公司能清償欠款，公司業績必將大幅度增長；即便不能清償，公司也有望提出較豐厚的對價預期。

　　二級市場上，作為具有龍頭效應的重組股，*ST四通在網絡通訊IT及環保領域蘊含豐富題材，從走勢上來看，該股近期一直蟄伏于歷史底部區域，僅1元多的股價結合重組和科技兩大熱門題材，孕育極做大潛力，可逢低關注。(三元顧問 徐冠華)

　　兩市漲幅前五名點評

　　香梨股份(600506)主營香梨產品，是國家農業產業化重點龍頭企業；該股是今日盤中農業股的反彈先鋒，明顯受到游資的關注，明日上攻年線位置如果不是順暢通過可先減倉。

　　交大科技(600806)主營機床產品，具有西安交通大學的高現概念；該股今日盤中放量漲停，封單有所不足，短期繼續沖高動力有限，建議投資者在前期平臺位置附近適當逢高減倉。

　　星馬汽車(600375)主營專業汽車制造，未來公司發展潛力巨大；該股近期在大盤震蕩整理的情況下蓄勢橫盤整理，今日爆發一舉沖破半年線，短期有望在半年線上方震蕩，可關注。

　　中華企業(600675)主營房地產，股改對價修改后提升幅度高達20%；該股今日復牌，明顯受到市場資金關注，股價放量沖高，但是在年線附近有較大壓力，建議短線獲利了結。

　　浙江富潤(600070)主營紡織品，在中美達成紡織品協議后將受到一定正面影響；該股近期走勢明顯強于大盤，今日放量突破半年線的壓制，后續上漲潛力減弱，建議適當逢高減持。

　　G科 華(002022)主營生物制品，是國內診斷試劑行業的龍頭企業；該股短期股改復牌后連續上行，已經具有一定的填權走勢跡象，但上檔有一定壓力，建議投資者逢高減持。

　　銀河動力(000519)主營汽車通用零部件制造業；該股前期一直處于疲軟的下降通道中，周三開盤一線天封于漲停，今日高開后大幅震蕩，巨量成交表明有資金離場跡象，目前宜觀望。

　　藍星石化(000838)主營有機化學產品，進入精細化工行業有助于資產優化；該股前期震蕩回調整理，在年線附近受到一定支撐，今日反彈后仍有一定下行空間，后市多看少動。

　　誠志股份(000990)主營生命醫藥，在高科技生命醫藥行業中實力雄厚；技術上該股今日尾盤放量拉升，有明顯的資金作盤跡象，在半年線附近有較大壓力，目前價位不宜參與。

　　*ST寰島(000691)主營基本化學原料，具有循環經濟的新能源題材；該股在半年線位置得到了較強的支撐，目前開始拐頭向上運行，如果量能可以持續保持，后市還有上漲潛力。

　　換手率前五名點評

　　魯信高新(600783)放量回調，仍有下跌空間。

　　秦豐農業(600248)連續反彈，短線謹慎看漲。

　　上柴股份(600841)空間不大，暫時不宜介入。

　　鳳凰股份(600679)企穩放量，后市逢高減倉。

　　華新水泥(600801)高開低走，市場游資出逃。

　　四川雙馬(000935)高開回落，場內資金出逃。

　　*ST佳紙(000699)小幅沖高，短線逢高離場。

　　藍星石化(000838)年線支撐，后市放量減倉。

　　西北軸承(000595)形態完成，短期謹防風險。

　　ST鑫 安(000719)超跌反彈，短期仍可關注。

　　成交金額前五名點評

　　中國聯通(600050)將有回調，多看少動。

　　G寶 鋼(600019)繼續回調，不宜參與。

　　G通 寶(600780)均線反壓，繼續觀望。

　　中國石化(600028)小幅震蕩，難以上行。

　　南方航空(600029)略有回調，逢高離場。

　　四環生物(000518)上有拋壓，逢高派發。

　　揚子石化(000866)放量沖高，堅決離場。

　　G百 科(000627)企穩反彈，短線慎持。

　　四川雙馬(000935)高開低走，不宜參與。

　　長安汽車(000625)小幅反彈，適當關注。

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