三元顧問：11月16日大勢及個股分析

　　三元顧問

　　三顧茅廬

　　大市值起大作用 多方轉守為攻

　　做多依據：

　　一、大市值個股率先反彈，股指轉危為安

　　任何反彈的產生都來源于資金的關照，在大盤處于相對弱市之中時，資金的進出相對更加明顯，從近期盤面上看，前期受到宏觀調控的板塊均開始出現資金的凈流入，周三盤面上，繼水泥板塊近期崛起后，鋼鐵板塊也開始全面啟動，先不論這種突破的持續性如何，至少一些大市值個股的企穩反彈很大程度上對沖股指下跌的動能，也起到了"三兩撥千金"的功效，周三股指大幅探底之后轉危為安在很大程度上也受益于此，我們認為，投資者可適當關注一些價格超跌的大市值板塊，同時關注它們對指數的做多動能。

　　二、多方堅守千一，會否形成鐵底

　　從近期大盤的K線上看，自10月26日放量跌破半年線以來，股指已悄然在1060至1100點之間形成了新的平臺，直接反映到大盤月線和周線上看，隨著下跌力度的減輕，前期開始惡化的技術指標也開始出現轉好的跡象，月MACD重新發出低位金叉的信號，我們認為，短期市場看似平淡，但多空處于激烈的交戰之間，空方大舉二線藍籌的做空籌碼，而多方則對以低價的大市值板塊，而1100關口多次失而復行使得投資者應重新考慮千一點位的戰略意義，行情可能在不知不覺中便又重新產生。

　　做空依據：

　　一、股改行情不如人意，貼權不利于市場的穩定

　　前期經歷過G精工等股改復牌股的大幅貼權后(一度貼權比例達到了15%以上)，市場重新進行了修正(G精工隨后連續上漲25%左右)，但這類"修正主義"作風在很大程度上制約了投資者對股改行情的認識，從周三盤面上，我們又發現諸如G龍元等大幅貼權的品種，總體而言，投資者對于股改的參與熱情在減弱。其中衍生出很多問題，如何適時的確定對價方案，如何對待股改前的搶權等無疑是困擾股改公司和投資者之間博弈的重大課題，我們認為，市場應采取適時采取認沽價的方式來對待股改，以切實保障投資者的利益，同時希望股改公司定出一個符合實際的市場定位，這樣也有助于防止股改前的不理性的搶權。畢竟股改是關系到后期市場演變的最關鍵因素，貼權不利于市場的穩定發展。

　　二、二線藍籌風險凸現

　　近期盤面上我們一直談到了二線藍籌的風險，而市場也仍在無情的延續這種格局，從周三盤面上看，上海機場、煙臺萬華等均出現了破位下行，跌幅居前，正如我們周二所分析的，隨著業績整體下滑漸成共識和昔時的核心資產有所高估，基金一直處于積極的調倉態勢之中，在七月普漲行情中，由此引發的做空動能還沒有完全顯現出來，我們認為，在沒有出現整體的估值優勢前(包括股改的對價因素)，二線藍籌仍難以有較強的表現，做空動能仍有進一步釋放的可能。

　　一目了然：周三早盤一度呈現單邊下行的走勢，最低探至1075點后在鋼鐵股強勢崛起的帶動下股指產生反彈，最終以最高點收盤，尾盤成交明顯放大。從大盤盤口看，多空雙方仍處于對峙之中，鑒于一些大市值個股產生反彈，后市可能也會出現一定幅度的反彈。

　　個股關注：*ST佳紙(000699)：公司地處東北,享受國家政策扶持。在經過去年大幅計提后,公司今年輕裝上陣,具有資產重組預期。同時近年來公司股權發生大的變動，成都科邦電信和信達資產先后成為公司第一二大股東，并已經在逐步實施資產置換，借助股改的推動,公司的實質性重組有望向縱深推進。二級市場上，該股目前溫和放量，呈現良好的上升態勢，可適當關注。(三元顧問 岳從忠) 

　　三元點津

　　ST佳紙(000699)：重組＋3G 謀求反彈

　　周三大盤再度上演陰陽大變臉的神話，尾盤鋼鐵股全線反攻帶動大盤奠定1080點附近的小雙底，股指后市持續反彈可期，從周三的盤面上看，可以發現"超跌"成為市場最大的熱門，西寧特鋼啟動價位僅在2.5元左右，咸陽偏轉啟動價位也不過3元，由此可見1080點附近，滬深兩市的超跌股有望爆發一波反彈行情，個股上，超跌低價，同時具有較好重組題材的ST股有望借這波大盤反彈的東風掀起一波價值回歸行情，可關注ST佳紙(000699)。

　　首先：資產重組題材 深藏不露。2004年公司董事會公告，公司將持有的成都雙流科邦電信器材有限公司85%的股權轉讓給四川崇州市國泰銅材有限公司。同時公司受讓量子(北京)生物工程有限公司所持連云港中奧教育有限公司90%股權；科邦電信雖有電信之名，但技術實力水平一般，公司高價賣出，獲得了2080萬遠的稅后收益，可能幫助公司扭虧。另外，連云港中奧教育投資興辦的集小學、初中、高中于一體的國際化、現代化、高品位的新型寄宿制學校，也給公司帶來了教育概念。民辦教育廣闊的發展空間有望給公司帶來更多的成長動力，而在出售贏利能力下滑的子公司股權之后，公司業績和資產結構將得到改善，為公司后市的發展帶來了廣闊的想象空間。

　　其次：信息產業部旗下的1元3G概念股。公司最具震撼力而又深藏不露之處為兩市股價最低價3G概念股。公司在成都科邦電信入主之后，進行了徹底的資產置換，擁有了成都電信科技90%的股權、都江堰熱縮公司99.39%的股權和成都雙流電信器材99%的股權，成為了貨真價實的電信股。成都科邦作為由信息產業部電信科學技術研究所、信息產業部第五研究所等八家經濟技術實力雄厚的單位組建的大型企業，總資產高達20多億元，在國內超一流的電信研究所的強大支持下，在通信光纜、通信電纜、數字通信電纜等方面具有國內領先的優勢，產品不僅獲得了國家信息產業部電信設備進網許可證，而且還獲得中國人民解放軍總參謀部國防通信網設備器材進網許可證，被廣泛應用于長途和市話中繼等各級干線的各種專業通信中，數字通信電纜更承擔了國家級重點科技項目"高速電視信息系統"，在多媒體寬帶網及"三網合一"中具有廣闊的市場空間。而隨著市場商機高達幾千億元的中國3G時代的到來，領先國內通信領域的該公司將依托信息產業部這面大旗，盡搶3G標準所帶來的無限商機，其前途不可估量。

　　最后：產業結構延伸 有助業績改善。隨著造紙行業整體走出低谷、逐漸復蘇，公司的經營環境將得到很大的改善，利潤空間也會逐步拓寬。設立佳木斯中倫林業有限責任公司，是公司實施林紙一體化戰略發展的重要步驟，有利于產業的進一步延伸，有利于公司主業的長遠發展。

　　二級市場上，公司股價在1.20點附近構建小雙底，成交量大幅萎縮顯示殺跌動力衰竭，后市有望超跌反彈，可逢低關注。(三元顧問 徐冠華)

　　兩市漲幅前五名點評

　　西寧特鋼(600117)主營黑色金屬冶煉及壓延加工業；該股是周三盤中鋼鐵股的反彈先鋒，明顯受到游資的關注，明日上攻半年線位置如果不是順暢通過可先減倉。

　　福建水泥(600802)主營水泥、新型建材、科技產品的生產和銷售；該股已經連續第三個漲停，盤中也有主力撤退跡象，巨大的換手顯示風險正在逐步加大，不宜追漲。

　　凌鋼股份(600231)主營黑色金屬冶煉及壓延加工業；該股前期一直是游資樂意關注的品種，目前的嚴重超跌情況引起了主力的注意，目前反彈空間還大，可持股。

　　南京新百(600682)主營商業百貨經營及房地產；該股的控股股東一直在二級市場增持股份，目前已形成莊股態勢，追漲風險較大，不宜進場進行操作。

　　動 力 源(600405)主營直流電源和交流電源的生產；該股近期走勢明顯強于大盤，周三放量突破半年線的壓制，上行態勢良好，后續還有上漲潛力，可繼續持股。

　　咸陽偏轉(000697)主營電子元件制造業和計算機及相關設備制造業；該股周三的上漲屬于目前很特殊的"一分鐘漲停"態勢，后續不具有良好的連續性，逢高減磅。

　　銀河動力(000519)主營汽車通用零部件制造業；該股前期一直處于疲軟的下降通道中，周三開盤一線天封于漲停，明日追漲的風險巨大，投資者還是場外觀望比較好。

　　四川雙馬(000935)主營制造,銷售水泥及制品，具有外資并購概念；該股前期就受到外資并購消息的影響出現快速上漲，周三正式公布公告后立封漲停，有新高可能，可持股。

　　本鋼板材(000761)主營黑色金屬冶煉及壓延加工業；該股超跌后終于迎來了反彈機會，目前上擋空間距離成交密集區還較遠，反彈壓力不會太重，可繼續持股。

　　南方匯通(000920)主營鐵路運輸設備制造和電子元件制造；該股在半年線位置得到了較強的支撐，目前開始拐頭向上運行，如果量能可以持續保持，后市還有上漲潛力。

　　換手率前五名點評

　　上柴股份(600841)沖高回落，短線資金離場。

　　魯信高新(600783)小幅沖高，短期仍將回調。

　　動 力 源(600405)放量沖高，暫時不要追漲。

　　福建水泥(600802)放量漲停，沖高后將回落。

　　G康 緣(600557)接盤有限，股價仍需夯實。

　　西北軸承(000594)沖擊年線，若突破暫持有。

　　G晶 源(002049)小幅震蕩，股價仍需夯實。

　　*ST恒立(000622)下有支撐，沖高可先離場。

　　南方匯通(000920)放量拉升，短線不要追漲。

　　萊茵置業(000558)短線沖高，短線謹慎持有。

　　成交金額前五名點評

　　G寶 鋼(600019)放量反彈，逢高離場。

　　中國石化(600028)縮量沖高，獲利了結。

　　中國聯通(600050)橫盤整理，觀望為主。

　　包鋼股份(600010)放量反彈，多看少動。

　　G通 寶(600780)拋壓較重，不宜參與。

　　G豐 原(000930)小幅震蕩，等待反彈。

　　揚子石化(000866)小幅沖高，逢高離場。

　　南方匯通(000920)尾盤拉升，逢高離場。

　　G新鋼釩(000629)企穩反彈，短線慎持。

　　中集集團(000039)略有企穩，不宜介入。

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