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世基投資
進入十一月份，我們從大盤的走勢看，基本上圍繞著1100點一線上下波動，120日半年線已經形成了較大的反壓，盤中的反彈每每到此便無功而返，從而使得大盤在一個較小的區域內窄幅盤整，總體格局還是偏弱的。由此也可以看出股市階段性的調整還在繼續的延續之中。整個十一月的上半個月，走勢在小區間內呈先揚后抑之勢。下檔1067點的低點仍將會面
臨嚴峻的考驗。
從盤口觀察：市場目前在1120點-1060點區域之間出現了縮量整理格局，盡管個股行情依然存在，但市場炒作重心卻在逐漸降低，除中石化和中國聯通(資訊 行情 論壇)外，近期幾乎所有大盤股都創出了新低，基金重倉品種更是成為指數做空的重要力量，主流機構研判市場未來趨勢已經了一定的共識，只是受制于政策和1000點區域的技術性支撐才沒有形成較大的做空合力，但這種被外力壓制的調整壓力始終會在某個節點上爆發出來，縮量調整的最終結果就是陰跌，盡管指數調整空間可能不大，但調整周期可能會被人為地延長。目前市場資金面臨了年底的平倉和結帳壓力，但這還不是市場主要問題，關鍵還是在于場外資金遲遲不肯入市，股價的高低和技術超跌并不是建倉的主要因素，宏觀基本面的轉變也被市場逐漸消化，部分個股已經提前甚至過度做出了反應，個股跌破凈資產已經不是一個市場特例，而是一種普遍現象，市場機會是以調整的空間來換取反彈的空間，每次反彈上漲前列的個股并不是強勢股或創新高的個股，而是跌幅大的個股，這種行情并不是增量資金所為，政策利好并未喚醒中長期資金，主要原因還是我們目前政策利好的出發點仍停留在為股改“保駕護航”上。
基于此，我們依然對大盤持謹慎的態度，在年底時分，股市仍將繼續以震蕩調整為主基調，期間可能會有一定的反彈，但高度將較為有限，也不能排除大盤繼續下探的可能性。預計大盤將主要運行在：1130點-1030點區域。
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