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昨天滬深兩市指數弱勢震蕩，幾乎沒有形成方向的突破，滬指大部分時間都在前一交易日的收盤價下方運行，最大波動空間還沒有超過10個點，最高指數在1089.71點，最低點在1083.02點，多空雙方都沒有占據市場控制權，形成一定的均衡走勢，而成交量繼續大幅萎縮，滬市金額僅41億元，成為今年地量水平。
在這樣一種環境下，期望短期大盤快速上揚反彈是不現實的，但同時市場大幅下挫
的可能性也因為千點區域具備政策和技術的雙重支撐而變得微乎其微，所以短期股指將維持低迷態勢，呈現出反復盤整的整理格局。
在我國證券市場歷來有“冬播”的說法，也就是每年的冬季是投資者為下一年進行戰略性建倉的時機，這是因為受交易所規定的定期報告披露、股市的資金運作模式等多方面因素的影響，市場存在著時間周期循環的特點。
而從過去的十幾年的歷史來看，自1995年市場規模達到了一定容量之后，到2004年的10年之間，冬季見到年內低點(或次低點)的規律還沒有被打破，不過大多數年份都是在冬季的末期，也就是來年的1月、2月開始發動行情，只有2003年是在當年的年底11月份就提前發起攻勢。
在目前滬指遇阻半年線再度回落，向千點再度逼近的情況下，2005年的冬季行情是否也成為再一次戰略性建倉的時機呢？
技術上看，從2001年6月2245點開始的長期調整到目前為止，已經可以清晰地看到A-B-C三個調整浪，其中A浪跌幅大約40%，B浪反彈幅度約為36%，C浪到目前為止已經下跌了44%，超過了A浪的下跌幅度，時間上也要長于A浪的調整時間。
另外，從月線分析，大盤見到歷史高點2245點的時間是2001年6月份，到今年11月已經運行了53個月，再有2個月，也就是明年1月就是費波納奇數列中的55個月重要周期；而從2004年4月初1783點開始的大C浪下跌到今年11月已經運行了19個月，到明年1月就是21個月，也剛好是另一個費波納奇數列中的重要周期。從周線分析，2004年4月初1783點開始的大C浪下跌到現在已經運行了79周，再過10周就是費波納奇數列中的89周重要周期，而10周之后也是明年的1月份。
綜合來看，明年的1月份前后是月、周等幾個大周期重合的時間窗口，而我們知道多重周期重合將會發生強烈的共振現象，因此，我們認為，2006年的年初，股市可能結束長達四年半的調整，進入一輪強勁反彈周期。
作者：北京首放
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