周末板塊分析：金融龍頭王者歸來

　　浙江利捷

　　大盤繼續調整一周，滬指跌落至千一下方，兩市成交量屢創新低，從近兩個交易日的量能排列來看，除去寶鋼權證(資訊 行情 論壇)的巨量成交，市場量能已經跌落至30億的水平。地量地價的情況已經出現，但指標股卻未現護盤，使得千一附近仍將存在一定時間的震蕩，千一拉鋸戰即將展開。越是在危險的盤口狀態下，越是需要新龍頭品種的橫空出世。游

資熱捧寶鋼權證，主流資金也積極尋找突破戰機，藍籌品種當中，金融股率先開始的止跌企穩的運作，大幅度的反擊行情將因為金融股龍頭的王者再來而被再度拉起。

　　金融業作產核心行業，國家多項政策進行扶持。在加入WTO之后開放過程當中，我國對金融業也是呵護倍增。特別是證券行業經歷了長達四年的漫漫熊市，但種種跡象正在說明，冬天即將過去，復蘇性增長將帶動行業景氣度回升。*ST安信中報扭虧為盈，顯示券商題材股的基本面向好的方面發展。另一方面，銀行業一度被稱為藍籌股的五朵金花之一，從近年來的業績情況可以明顯感受到銀行類上市公司發展迅速。招商銀行(資訊 行情 論壇)前三季度每股收益0.31元，凈利潤同比增長27%，浦發銀行(資訊 行情 論壇)0.453元，體現出銀行業的持續盈利能力。金融業所具備的良好憧憬使得行業內企業的經營前景可觀，后期存在良好的增長潛力。

　　另一方面，金融股從來不缺乏重組并購的題材，新加坡磐石基金出價10.115億元競得華夏銀行(資訊 行情 論壇)2.89億股(占總股本的6.88%)股權，德意志銀行、盧森堡股份有限公司、薩爾.奧彭海姆股份擬分別受讓華夏銀行2.95億股、1.21億股、1.712億股，分別占公司總股本的7.02%、2.88%、4.08%。外資并購所付出的成本平均成本在4.5元/左右，遠遠高于華夏銀行當前的股價。而深發展(資訊 行情 論壇)也受到國際商業巨頭通用電氣的強力入股，中國的金融類上市公司在外資眼中顯露出極大的投資價值。市場的低靡卻掩蓋了金融股內在價值，隨著外資的不斷介入，是金子的總將會產生耀眼光芒。

　　從近期的資金介入情況可以明顯看到，金融題材股已經受到了不同性質的多路資金的關注。早在前期的平衡市當中，陜國投(資訊 行情 論壇)一度出現連續漲停的大幅揚升行情，換手極為充分，游資、機構多方共謀推動股價飛升。隨著調整的開始，此類個股也受到了場內回吐壓力影響出現走低的態勢，但相應的護盤資金屢屢在盤中顯現。相對于券商股的沖高回落，銀行股卻是頗為穩定，浦發銀行、G民生等品種均抵抗下跌。值得關注的是浦發銀行、招商銀行在公布三季報之后，保險資金大舉建倉的內幕被逐漸暴露，主流資金的積極介入將對股價構成強勁支撐。在一個缺乏龍頭的市場當中，金融股的價值低估配合資金哄搶正在逐漸成為市場焦點。其中一向被市場資金認可，并一直以來為主流機構看好的G中信(資訊 行情 論壇)(600030)更是兼具G股、人氣、金融三重龍頭特征，一輪長牛向上將是必然趨勢。

　　從基本面情況來看，即使市場持續低迷，券商整體日益窘困。但中信證券(資訊 行情 論壇)保持了良好的資產質量和收益水平，凸現公司綜合優勢。公司2004年凈資產、凈資本和扣減資產減值損失后利潤總額均排名國內首位，連續3年股票主承銷金額位居國內前3名。2003年中信證券A股籌資額為120.32億元，位居全國第1位。2004年中信證券A股籌資額為106.37億元，占市場份額的12.44%，位居全國第2位。連續六年蟬聯債券發行全國第一。自1998年至2003年，中信證券連續六年位列企業債券承銷市場全國第一；由于受到國家發改委對于一家券商每年只能承銷3家企業債券的限制，2004年承銷總量位居第二。2005年作為第一批創新試點券商，成功發行了11億元的避險共贏集合資產管理計劃，成為證監會批準的最大規模集合

　　中信證券大手筆聯合建銀共同出資擬收購華夏證券，隨著近日“中信建投證券”方案的批復，中信證券無疑將其行業龍頭的鋒芒顯示得淋漓盡致，從而也將券商行業推向勢不可擋的并購重組大時代的浪潮中。依靠拉來

　　而從業績成長性業看，公司前三季度公司實現凈利潤1.4億元，同比增長48.9%，每股收益達到0.057元。從當前公司收購華夏證券和金通證券股權進展情況看，預計05年兩家公司報表將不進入合并報表，年報業績同比有望保持近50%的增幅。考慮到修改后的

　　二級市場上看，該股屢屢在行情關鍵時刻充當人氣龍頭，市場形象極佳，深得大資金青睞。目前該股股價僅4元多點，對比愛建等金融股而言，比價優勢相當突出，后市長牛向上將是必然的。走勢上看，該股經過兩輪的下跌，風險釋放非常充分，連續數日的平臺調整使該股孕育了驚人的爆發能量，今日再作誘空之后再度拉升，顯示主力調整已經完畢，后市面臨新一輪的爆發行情。投資者可重點關注！