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廣州博信 周建新
今日大盤在G長電(資訊 行情 論壇)、G寶鋼(資訊 行情 論壇)等大盤指標股破位的影響下大幅下跌，昨日走強的G股板塊的全面調整，使市場人氣受到沉重打擊，而市場熱點的匱乏以及下跌個股家數的迅速增多，使市場恐慌氣氛彌漫。同時兩市成交量的持續低迷，則表明短線大盤面臨較大的調整壓力。
消息面上，今日三大證券報同時在頭版頭條位置，刊登股改提速的相關文章，標題分別是“股改提速箭在弦上”、“股改關鍵時期要有所作為”、“總結經驗、加快配套、大力推進”，這顯然是管理層統一安排的。我們認為，股改將進一步提速，這對目前市場將是一個嚴峻的考驗。歷經四個月的試點和兩個月的全面推進，股改已逐步進入了關鍵期，管理層近期一直為股改打氣的意圖十分明顯，但股市卻絲毫不領情，持續走低，這都反映出目前股改進程已到達了瓶頸位。雖然目前依然維持每周20家左右的股改公司，但其公布對價方案的時間已有拖延趨勢，而且平均支付水平正逐步降低，這對后面的股改工作都會產生不利的影響。可見，后市股改要加速就必須有一個穩定的二級市場作配合，如市場繼續低迷的話，這將嚴重阻礙股改的進程。中國人民銀行日前發布了2005年3季度中國貨幣政策執行報告，報告中指出，前期貨幣供應的快速增長在很大程度上反映了央行抑制人民幣升值的努力，但寬松的流動性局面不利于資金的合理分配和使用效率的提高。因此，央行下一階段采取偏緊的貨幣政策取向很有必要。此外，央行認為現階段出現通縮的可能性很小，通貨膨脹的壓力依然存在，因此我們預期今年4季度央行仍將繼續執行穩健的貨幣政策。
熱點方面，低價重組股繼續成為了今日市場的熱點，在南方摩托(資訊 行情 論壇)連續四個漲停的帶動下，今日合金投資(資訊 行情 論壇)、美菱電器(資訊 行情 論壇)和科龍電器(資訊 行情 論壇)等低價重組股紛紛大幅上揚，成為了弱市中的一道風景線。三個月前，海信電器(資訊 行情 論壇)力壓群雄成功收購科龍電器，復牌后的科龍電器連續三個漲停，讓市場投資者驚愕。近日媒體報道四川長虹(資訊 行情 論壇)有意收購來自顧雛軍旗下廣東格林柯爾所持美菱電器20.03%的股份，以及遼機股份成為合金投資第一大股東后，有望將其擁有的核能核電資產注入該公司，都引發了市場對低價重組股的無限遐想。目前進行的股權分置改革，使得全流通后對公司的收購、控股相對容易，所以股權分置改革必將導致上市公司股權重組、兼并的活躍。此外，低價重組股在股價方面之低非以往任何時期可比，而在業績方面，重組就是市場最大的預期，注入新資、股權轉讓等手法使得其業績變臉。歷史經驗表明，每次大跌之后，率先反彈的往往是超跌低價股，因此在目前低迷市道中低價重組股有望成為調動市場人氣的最佳品種。
技術上看，大盤在昨日尾盤快速下跌的慣性作用下，今日跳空低開，盤中反彈未能回補缺口，其后股指基本維持單邊下滑的走勢，成交量也再度萎縮。在股指沖上千點上方之后，雖然經過兩日的調整，但今日股指卻再度受阻出現大幅回落，可見在千一上方目前已形成的市場壓力已十分明顯。盡管近日中國石化(資訊 行情 論壇)依然表現出積極的護盤意圖，但是明顯獨木難支力不從心，因此后市市場的走勢將依然以千一點為中心展開整理。由于今日股指以中陰線報收，盤中成交量萎縮，投資者參與意愿不強，預計股指短期仍將繼續向下尋求支撐。
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